Analisi: Wall Street valuta la possibilità di tagliare i posti di lavoro, mentre le transazioni scivolano sui mercati in crisi

I capi di Wall Street sono in difficoltà nel decidere se tagliare i banchieri d'investimento o mantenerli nel personale, nella speranza di una ripresa da un primo semestre brutale.

Con il rischio di una recessione incombente e l'aumento aggressivo dei tassi da parte della Federal Reserve per arginare l'inflazione, le prospettive per l'organizzazione e il finanziamento delle operazioni si sono esaurite.

Alcune banche continuano ad aggiungere personale, ma lo slancio è rallentato rispetto al ritmo frenetico dello scorso anno e alcuni prevedono che i tagli saranno inevitabili. I dirigenti dei giganti bancari statunitensi hanno dichiarato che l'attività di mercato potrebbe riprendersi dopo il crollo del primo semestre, ma probabilmente sarà modesta rispetto all'anno record di transazioni del 2021. Gli stimoli governativi e i bassi tassi d'interesse hanno dato il via a un'ondata di transazioni, in quanto le aziende hanno riorganizzato le loro attività lo scorso anno, sostenendo le divisioni bancarie che offrono consulenza alle aziende.

"Ci sono molte persone che pensano che supereremo questa brutale incertezza e questo è il motivo per cui, ad esempio, ci sono ancora molte più assunzioni rispetto a quanto ci saremmo aspettati", ha detto Julian Bell, amministratore delegato e responsabile per le Americhe di Sheffield Haworth, una società di reclutamento per dirigenti di alto livello.

Le banche d'investimento hanno assunto 152 direttori generali nelle Americhe nel primo semestre, ha dichiarato Sheffield Haworth in un rapporto. Si tratta di un calo relativamente modesto rispetto ai 192 banchieri senior che hanno ottenuto nuovi posti di lavoro nello stesso periodo dell'anno scorso, che è stato il più intenso mai registrato per il settore in generale.

Per il momento, le banche hanno rinunciato a tagli di posti di lavoro generalizzati, il che, secondo Bell, "è dovuto al fatto che le persone si rendono conto che siamo in una pausa e non in un disastro, almeno finora".

Ma la debolezza è emersa in alcuni segmenti del settore bancario.

JPMorgan Chase & Co, Wells Fargo & Co e altri istituti di credito ipotecario hanno tagliato il personale negli ultimi mesi, mentre il settore si ridimensiona dopo essersi espanso per gestire un'impennata della domanda pandemica.

Le transazioni sul mercato azionario globale sono calate di quasi il 69% nel primo semestre rispetto all'anno precedente, mentre le fusioni e le acquisizioni sono diminuite di quasi il 23%, secondo Dealogic.

'TROPPE PERSONE'

I tempi duri di quest'anno e le prospettive "mediocri" per il 2023 spingeranno le banche d'investimento a tagliare dal 5% al 10% del loro personale e a ridurre i compensi di coloro che rimangono, ha dichiarato Alan Johnson, amministratore delegato della società di consulenza retributiva Johnson Associates.

"Non pagheranno così bene", ha detto Johnson. "Le persone stanno mettendo insieme le liste - di solito questo inizierà dopo il Labor Day". Con il vantaggio del senno di poi, le aziende hanno troppe persone".

I dirigenti di Goldman Sachs Group Inc. hanno dichiarato che l'azienda ha rallentato le assunzioni e sta riprendendo le valutazioni delle prestazioni dei dipendenti, che erano state sospese durante la pandemia. Questo esercizio annuale di solito elimina i dipendenti meno performanti.

"Ci sarà più volatilità e più incertezza", ha detto l'amministratore delegato David Solomon agli analisti dopo che l'azienda ha riportato i risultati del secondo trimestre il 18 luglio. Solomon ha detto che alla luce dell'ambiente attuale "gestiremo tutte le nostre risorse con cautela e dinamismo".

L'organico dell'azienda è salito a 47.000 unità alla fine di giugno, con un aumento del 15% rispetto a un anno prima.

JPMorgan, che ha aumentato il suo organico dell'8% per il corporate e l'investment banking nel secondo trimestre rispetto a un anno prima, è stata anche cauta sulle prospettive delle transazioni.

"Sebbene la nostra pipeline esistente rimanga sana, la conversione del portafoglio di transazioni potrebbe essere impegnativa se gli attuali venti contrari dovessero continuare", ha dichiarato Jeremy Barnum, direttore finanziario di JPMorgan, durante la telefonata sugli utili.

JPMorgan e Goldman hanno rifiutato di approfondire i dettagli quando sono stati contattati da Reuters.

I dirigenti dei servizi finanziari e di altri settori, tra cui la vendita al dettaglio e la tecnologia, sono decisamente meno positivi sulle prospettive di dealmaking, secondo un sondaggio di mercato di KPMG, una società di contabilità.

"Più a lungo persiste un ciclo negativo, più istituzioni potrebbero essere costrette a prendere in considerazione riduzioni di capacità", ha dichiarato a Reuters Dylan Roberts, partner di KPMG che si occupa di strategia dei servizi finanziari.

"Ci sono altre leve che le banche possono azionare prima, o in aggiunta, alla riduzione dell'organico", come il taglio dei bonus, ha detto.

Un senior investment banker di un'azienda europea di New York ha detto che la domanda chiave sarà se l'M&A tornerà nel 2023 e se i mercati si normalizzeranno.

"Questo sarà il dibattito e la discussione che le banche faranno verso la fine dell'anno", ha detto il banchiere.