I mercati finanziari hanno perso terreno nella giornata di ieri, nonostante alcuni salti qua e là, come a Parigi e Londra. Tuttavia, gli indici ampi hanno subito un forte calo, come lo S&P500 statunitense (-0,7%) e lo Stoxx Europe 600 (-0,16%). Quest'ultimo ha appena completato quattro sessioni consecutive in rosso, il che non è poco. Per riassumere un po' le cose, credo che possiamo dire che attualmente sono all'opera quattro forze principali:

  • Gli indicatori economici hanno rafforzato l'ipotesi di un taglio dei tassi USA a partire da settembre. L'elevato livello di convinzione ha favorito i titoli a sconto o secondari.
  • Gli investitori hanno preso profitto nei settori tecnologici con colli di bottiglia, ma non sono riusciti ad uscirne completamente.
  • Le elezioni presidenziali statunitensi si stanno delineando a favore di Donald Trump, il che favorisce i settori che possono essere definiti “reali”: energia, banche e industriali. Tuttavia, le prossime settimane potrebbero riservare sorprese, a partire dalla possibile sostituzione del candidato Joe Biden.

La Cina è sotto pressione: da parte degli Stati Uniti e dell'Europa, ma anche perché Pechino non sta mettendo in atto un piano di rilancio in stile occidentale. Le aziende fortemente esposte al Paese stanno soffrendo.Questo per quanto riguarda le grandi notizie. Per quanto riguarda gli aspetti più piccoli, i rapporti societari aumenteranno notevolmente la prossima settimana, ma questa settimana abbiamo già avuto una buona selezione di rapporti settoriali. Sembra che alcuni abbiano fretta di adempiere agli obblighi normativi per poter andare in vacanza. In Europa, mi sembra che ci siano parecchi piccoli avvertimenti. Dopo il settore dei consumi ciclici, è la volta della consulenza informatica, che avverte che i risultati saranno inferiori alle aspettative, di ESN Sopra Steria. Per chi è rimasto nel secolo scorso come me, ESN sta per entreprise de services du numérique, che una volta si chiamava société de services en ingénierie informatique (SSII). Sopra Steria si aspettava una crescita dal 2 al 4% quest'anno, ma sarà dello 0. L'altro avvertimento degno di nota è arrivato da Sartorius Stedim Biotech, che da diversi trimestri rivede al ribasso i propri obiettivi, dopo aver passato gli anni precedenti ad alzare le proprie previsioni. L'azienda sta ancora mangiando il marrone dopo un buon periodo. Ed è chiaro che la siccità non è ancora finita. Negli Stati Uniti, Netflix era la società più attesa dopo la chiusura di ieri sera. Il bilancio è incerto: i numeri degli abbonati sono più alti del previsto, ma le prospettive pubblicitarie sono peggiorate. Tuttavia, il prezzo delle azioni è vicino al pareggio nelle contrattazioni after-hours. La prossima settimana inizieranno le cose serie sul fronte degli annunci di utili: Alphabet, Amazon, Microsoft, Tesla, LVMH, Nestlé e SAP sono all'orizzonte.

Mentre gli investitori si chiedono se i loro guadagni si esauriranno nel corso dell'estate, l'arena politica statunitense rimane più rumorosa che mai. Si dice che Joe Biden sia pronto a sentire che è arrivato il momento di cedere le redini e lanciare un altro rivale a Donald Trump, che è al settimo cielo dopo il dibattito lunare contro il suo avversario e il fallito attentato contro di lui. I sondaggi mostrano che ora gode di un vantaggio sostanziale su Joe Biden. Voci insistenti sostengono che Nancy Pelosi e Barack Obama siano favorevoli a una candidatura alternativa, così come alcuni dei finanziatori del campo democratico. Questo ha un peso maggiore rispetto a George Clooney.

Questa situazione, che ha riportato Donald Trump al posto di guida, ha naturalmente delle conseguenze sull'andamento dei mercati finanziari. I titoli del settore petrolifero e del gas, finanziario e industriale sono stati i più rialzisti questa settimana. Questi settori hanno beneficiato delle posizioni del candidato repubblicano, tiepide in materia di transizione energetica e regolamentazione.

Nell'agenda macroeconomica della giornata, l'inflazione giapponese di giugno è risultata leggermente inferiore alle aspettative, rafforzando lo scenario di uno status quo sui tassi di interesse da parte della Banca del Giappone dopo la riunione di fine luglio. Due banchieri centrali statunitensi, John Williams e Raphael Bostic, terranno entrambi un discorso oggi. In Cina, il famoso plenum del Partito Comunista di questa settimana sembra aver partorito un topolino per quanto riguarda le riforme e la ripresa economica. I vertici politici cinesi sono un po' come il Beaujolais nouveau: c'è molto clamore mediatico intorno ad essi, ma quando arrivano, tutti rimangono un po' delusi.

L'ultima sessione della settimana si è conclusa con la maggior parte degli indici dell'Asia-Pacifico in calo. Tokyo ha perso -0,1%, Mumbai -0,5%, Sydney -0,9% e Seoul -1,4%. Hong Kong ha sofferto di più, con un calo di oltre il 2%. La maggior parte dei mercati azionari della regione è scesa tre o quattro volte durante la settimana. Gli indicatori anticipatori europei sono ribassisti all'inizio di questa sessione di compensazione, essendo il terzo venerdì del mese.

I punti salienti dell'economia di oggi

Pochi indicatori importanti oggi, a parte l'indice dei prezzi alla produzione in Germania e le vendite al dettaglio nel Regno Unito (ore 8.00). Consulti l'agenda completa qui.

L'euro scende a 1,0889 dollari. L'oro scende a 2.428 dollari per oncia . I prezzi del petrolio si ritirano, con il Brent del Mare del Nord a 84,81 dollari al barile e il greggio leggero WTI degli Stati Uniti a 81,01 dollari. Il rendimento delle obbligazioni statunitensi a 10 anni sale del 4,21%. Il Bitcoin viene scambiato a 64.260 dollari USA.

In Italia

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • Brembo N.v. : Berenberg conferma il suo rating di acquisto e riduce l'obiettivo di prezzo da 14 EUR a 13,80 EUR.
  • Davide Campari-Milano N.v.: Jefferies mantiene il rating di conservare con un prezzo obiettivo ridotto da 9,50 a 9 EUR.
  • Eni S.p.a: Stifel degrada da acquistare a mantenere con prezzo obiettivo ridotto da 17,30 EUR a 14,70 EUR.
  • Marr S.p.a.: Equita SIM conferma il suo rating di acquisto e riduce l'obiettivo di prezzo da 16,10 a 15 EUR.
  • Nexi S.p.a: Bryan Garnier & Co. interrompe la copertura da neutrale.
  • Prysmian S.p.a.: Equita SIM conferma il rating di mantenere con un prezzo obiettivo aumentato da 55 a 65 EUR.
  • Sesa S.p.a.: Equita SIM conferma il rating di conservare e riduce il prezzo obiettivo da 116 a 107 EUR. Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione di acquisto con un obiettivo di prezzo ridotto da 178 a 175,50 EUR. Mediobanca conferma la raccomandazione di sovraperformare e riduce il prezzo obiettivo da 176 a 165 EUR.
  • Tenaris S.a.: Equita SIM conferma il rating di conservare con un prezzo obiettivo ridotto da 17,40 a 16,90 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)

  • La società di investimento italiana Clessidra rifinanzia il debito di Nexi.
  • Il CEO di Leonardo annuncia la creazione di una joint venture con Rheinmetall entro settembre.
  • Stellantis richiama 24.000 monovolume Chrysler a causa del rischio di incendio e invita i proprietari a parcheggiare all'esterno.
  • Segro ha venduto un portafoglio di magazzini logistici in Italia per conto della joint venture Segro European Logistics Partnership per 327 milioni di euro.
  • Intesa Sanpaolo e Acea hanno siglato il primo accordo nazionale per la salvaguardia e la gestione sostenibile dell'acqua nei processi produttivi aziendali, con la prima banca italiana che mette a disposizione crediti per 20 miliardi per nuovi investimenti nel settore idrico.
  • Il fondo spagnolo Asterion ha accettato di acquistare il 49% di una holding che possiede diversi aeroporti italiani, ha dichiarato giovedì, in un accordo che secondo due fonti ha un valore compreso tra 800 e 900 milioni di euro (870-980 milioni di dollari).
  • Transcript: SeSa S.p.A. - Analyst/Investor Day.

Nel mondo

Annunci importanti (e non così importanti)

Dall'Europa

  • Schindler annuncia un aumento dell'utile netto nel primo semestre, ma un calo delle vendite.
  • Saab annuncia un aumento dell'utile operativo trimestrale leggermente migliore del previsto e mantiene la sua guidance.
  • Danske Bank riporta un utile netto migliore del previsto nel secondo trimestre.
  • Sartorius Stedim Biotech e la sua società madre Sartorius abbassano i loro obiettivi.
  • EssilorLuxottica è salita ieri in seguito alle voci sull'interesse di Meta per una partecipazione.
  • Yara registra un utile migliore del previsto e annuncia un piano di riduzione dei costi.
  • Electrolux AB torna all'utile operativo nel secondo trimestre.
  • Danube vende la sua attività di olio di pesce a KD Pharma.
  • Arcep respinge le richieste di Netalis nell'ambito della risoluzione della sua controversia con Orange.
  • Sopra Steria lancia un avvertimento sul suo obiettivo di vendite per il 2024.
  • Ubisoft batte il consenso sulle vendite del primo trimestre grazie a una forte performance in GaaS e conferma i suoi obiettivi.
  • Air France-KLM rinnova e aumenta la sua linea di credito revolving da 1,4 miliardi di euro.
  • Gli azionisti di Applus approvano l'offerta pubblica di acquisto per il delisting a 12,78 euro per azione.
  • Indra incorpora la startup Idbotic nel più grande programma di difesa europeo
  • La banca di sviluppo CAF concede prestiti per 2,7 miliardi di dollari in America Latina e nei Caraibi.
  • Enagás Renovable collabora con Verbund per sviluppare progetti di idrogeno verde in Spagna
  • Fine dello sciopero dopo 55 giorni presso ArcelorMittal in Messico, a seguito di un accordo sull'aumento dei salari.
  • Repsol e EDF Renewables firmano un accordo esclusivo per l'eolico offshore in Spagna e Portogallo.
  • L'azionista di maggioranza di Lalique, Silvio Denz, acquisisce definitivamente il 57% delle azioni dopo la scadenza della sua offerta pubblica di acquisto.
  • Le principali pubblicazioni di oggi: Schindler, Kone, Sandvik, Sartorius Stedim Biotech, Evolution AB, Danske Bank, Epiroc, Sartorius AG, Saab AB...

Dalle Americhe

  • Netflix stabile dopo le previsioni deludenti ma con una crescita degli abbonati.
  • Intuitive Surgical guadagna il 6% dopo i risultati trimestrali.
  • Microsoft subisce un'interruzione di Azure, causando disagi a diverse aziende, tra cui Frontier Airlines, che ha dovuto bloccare brevemente tutti i suoi voli.
  • Le immatricolazioni di Tesla in California sono calate del 24% nel secondo trimestre, secondo i dati del concessionario.
  • Meta rinvia il lancio del suo nuovo modello di AI generativa in Europa.
  • Ford investe 3 miliardi di dollari per aprire un terzo stabilimento in Canada.
  • OpenAI ha discusso lo sviluppo di un nuovo chip AI con Broadcom, secondo The Information.
  • SunPower scende di quasi il 20% dopo aver sospeso alcune delle sue attività.
  • Sempra firma un contratto con Bechtel per costruire la fase 2 del progetto Port Arthur LNG in Texas.
  • Le principali pubblicazioni di oggi: American Express, Schlumberger, The Travelers Companies, Halliburton, Fifth Third Bancorp...

Dall'Asia-Pacifico e altrove

Il resto del calendario globale delle pubblicazioni qui.

Letture