Ieri gli indici europei sono andati in rosso a causa di una serie di venti contrari che spiegherò in dettaglio qui di seguito. La borsa italiana è scesa ieri dello 0,70% a 33.481 punti, quella di Madrid dell'1,30%, quella di Parigi dello 0,30%, quella di Francoforte dello 0,75% e quella di Londra dello 0,56%. Tuttavia, un mercato si è distinto: il Belgio, che ha registrato un notevole rialzo dello 0,65%, con Bel20 che ha beneficiato dei buoni risultati di ArgenX e UCB. La storia dei mercati statunitensi è stata molto diversa. Basta confrontare il calo dello 0,42% dello Stoxx Europe 600 con il rialzo dello 0,62% dell'S&P500. Ancora di più nel caso del Nasdaq100, che è salito dell'1,01%, grazie al solido contributo dei suoi pesi massimi. Il divario di performance tra i due continenti continua ad aumentare.

Le statistiche pubblicate ieri hanno fatto il gioco dei banchieri centrali, che continuano a ripetere di aver bisogno di più tempo per impegnarsi. Stanno parlando di una storia d'amore con i mercati? Quasi certamente: hanno bisogno di più prove, più dati, più argomenti prima di poter procedere a un ulteriore allentamento della politica. La performance di ieri è avvenuta in due tempi, ma i finanzieri la conoscono già molto bene e continueranno a prestarvi molta attenzione.

Partiamo dal primo atto, quello europeo. L'inflazione dell'Eurozona si è leggermente ridotta a giugno (al 2,5% annualizzato, rispetto al 2,6% del mese scorso), ma il mercato si è concentrato sulla componente core, che rimane persistente al 2,9%. Se a questo si aggiunge che il tasso di disoccupazione europeo si aggira intorno al 6,4%, si ottiene la combinazione perfetta per indurre la Banca Centrale Europea a prendere tempo per tagliare i tassi di riferimento. In altre parole, la BCE ha più spazio per valutare l'impatto del precedente taglio dei tassi prima di considerare ulteriori interventi. "L'area dell'euro è sulla buona strada per la disinflazione, ma tutto questo è offuscato dall'incertezza", è stato il succo delle parole di Christine Lagarde a Sintra.

Il secondo atto riguarda Jerome Powell. Anche lui non ha tempo per frenare, e le statistiche del giorno precedente non lo contraddicono: le aperture di posti di lavoro (JOLTS) sono aumentate di nuovo, indicando che i salari hanno ancora spazio per crescere. L'economia statunitense è solida e la Fed può permettersi di aspettare prima di effettuare il primo taglio dei tassi. Nel frattempo, questa discrepanza tra la retorica della Fed e le aspettative del mercato non ha messo sotto pressione le azioni. Come promemoria, la comunità finanziaria conta ancora su un primo taglio dei tassi nella riunione di settembre, con una probabilità di circa il 70%.

In questo contesto, la sessione odierna aggiungerà benzina al fuoco, poiché ruoterà attorno a una doppia statistica sull'occupazione statunitense: il rapporto ADP (alle 14.15) e le richieste di sussidi di disoccupazione (alle 14.30). Questo fornirà un'anteprima delle dinamiche del mercato del lavoro statunitense con i NFP di venerdì. Verranno inoltre discusse le versioni finali dei PMI dei servizi per le principali aree economiche, che faranno luce sullo stato di salute dei settori terziari. Infine, la pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione della Fed sarà al centro della scena alla fine della giornata, aggiungendo un altro livello di politica monetaria alla vostra giornata, se non siete andati in overdose.

I dati della Cina continentale sono di nuovo cupi in Asia. Nella notte, la crescita del settore dei servizi cinese è rallentata al livello più basso degli ultimi 8 mesi, secondo l'indice Caixin PMI. Il CSI300 è sceso dello 0,17%, ma ciò non ha impedito all'Hang Seng di guadagnare l'1%. In altre aree della regione, il Giappone e Taiwan sono saliti, sostenuti da Wall Street. Il Nikkei ha continuato a salire, guadagnando circa l'1,20%. Anche l'Australia e l'India sono avanzate rispettivamente dello 0,22% e dello 0,5%. LaCorea del Sud è rimbalzata, guadagnando lo 0,40%. Gli indicatori anticipatori europei sono in netto rialzo.

I punti salienti dell'economia di oggi

La lettura finale dei PMI dei servizi di giugno sarà pubblicata nel corso della giornata, al mattino in Europa e nel pomeriggio in Nord America. Anche i prezzi alla produzione della zona euro sono in agenda alle 11:00. Negli Stati Uniti, verranno rilasciati il sondaggio sull'occupazione ADP (14:15), le richieste di disoccupazione (14:30), gli ordini di fabbrica (16:00) e le scorte di greggio (16:30). Anche Christine Lagarde terrà un discorso nel tardo pomeriggio per chiudere il forum annuale della BCE. Durante la notte, la crescita del settore dei servizi cinese è rallentata a un minimo di 8 mesi, secondo l'indice Caixin PMI. Consulti l'agenda completa qui.

L'euro rimane bloccato sotto 1,074 dollari, mentre l'oncia d'oro sale leggermente a 2,335 dollari. I prezzi del petrolio si stabilizzano, con il Brent del Mare del Nord a 86,60 dollari al barile e il greggio leggero WTI statunitense a 82,80 dollari. Il rendimento del debito decennale statunitense ha raggiunto il 4,44%. Il Bitcoin ha perso terreno a 60.800 dollari USA.

In Italia

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • Eni S.p.a : Zacks conferma il rating neutrale con un prezzo obiettivo aumentato da 31 a 33 USD.
  • Finecobank S.p.a. : Kepler Cheuvreux conferma il suo rating di mantenere con un prezzo obiettivo aumentato da 14,50 a 15 EUR.
  • Saes Getters S.p.a. : Banca Akros (ESN) interrompe la copertura dell'azione.
  • Stellantis N.v. : DZ Bank AG Research interrompe la copertura dell'azione.

Annunci importanti (e meno importanti)

  • Il settore dei servizi dell'Italia è cresciuto a un ritmo lievemente più debole - ma comunque sostenuto - a giugno rispetto a maggio, come reso noto da S&P Global mercoledì. Il PMI dei servizi si è attestato a a 53,7 a giugno da 54,2 punti di maggio, restando sopra la quota di 50,0 punti che separa la contrazione dall'espansione dell'attività dei servizi.
  • L'Italia sta pianificando un ordine di carri armati da 20 miliardi di euro dalla tedesca Rheinmetall, riporta Handelsblatt
  • Il Sistema Aeroportuale Toscano segna un nuovo record a giugno, superando 950.000 passeggeri transitati negli aeroporti di Firenze e Pisa. Come ha comunicato Toscana Aeroporti, si tratta di un aumento del 15% rispetto allo stesso mese del 2023, trainato dalla crescita del numero dei voli passeggeri commerciali del 12% e da un tasso di riempimento dei voli di linea pari all'86,2%, su di 0,4 punti percentuali.
  • Stellantis ha dichiarato martedì di aver investito altri 55 milioni di dollari in Archer Aviation, dopo che l'azienda di mobilità aerea ha raggiunto una pietra miliare nei test di volo di transizione a giugno.
  • Nexi ha dichiarato di aver siglato una partnership con il braccio locale di Amazon, consentendo ai clienti del gigante dell'e-commerce di fare acquisti sul suo sito web italiano pagando con un servizio di carta di debito locale denominato BANCOMAT Pay.
  • Edison Rsp ha comunicato che realizzerà 7 nuovi impianti fotovoltaici da 45 MW in Piemonte. Gli impianti sono dislocati nelle province di Torino e Alessandria, e si aggiungono ai due di Edison già presenti sul territorio.
  • A maggio, rispetto al mese precedente, diminuiscono gli occupati, rimangono stabili i disoccupati e aumentano gli inattivi in Italia, mentre il tasso di disoccupazione si stabilizza eguagliando i minimi da settembre 2008.

Nel mondo

Grandi (e piccoli) annunci

  • Eli Lilly e Novo Nordisk applicano prezzi "irragionevolmente" alti, dice Biden.
  • Secondo Bloomberg, Apple otterrà un ruolo di osservatore nel consiglio di amministrazione di OpenAI come parte di un accordo sull'AI.
  • Una sentenza a favore di Bank Of America annullata per conflitto di interessi.
  • Walmart in trattative per vendere cliniche mediche.
  • Paramount è in trattative per vendere la catena BET per 1,6 miliardi di dollari.
  • General Motors consegna circa 1,3 milioni di auto nel primo semestre dell'anno.
  • Eli Lilly ottiene l'approvazione della FDA per il farmaco contro l'Alzheimer.
  • Rivian smentisce i piani di produzione di veicoli elettrici nel nuovo stabilimento Volkswagen negli Stati Uniti.
  • Philip Morris multata di 900.000 euro in appello in Francia.
  • DOF Group raccoglie 1,06 miliardi di corone norvegesi vendendo azioni per finanziare il suo accordo commerciale con AP Moller Maersk.
  • BASF chiude le trattative per investire in attività di litio in Cile.
  • TotalEnergies si ritirerà da un giacimento di gas offshore al largo delle coste del Sudafrica.
  • Engie firma una serie di accordi di acquisto di elettricità verde con Google (Alphabet) in Belgio.
  • L'UE approva Dupixent di Sanofi per i pazienti affetti da malattie polmonari croniche.
  • LVMH annuncia la nomina di un nuovo CEO per Givenchy.
  • Il fondo statunitense Apollo e l'emiratina Masdar, controllata dalla società energetica degli Emirati Arabi Uniti Taqa, sono i finalisti scelti da Endesa per sviluppare il cosiddetto Progetto Ra 1, che comprende circa 1.200 MW di energia rinnovabile in funzione o in procinto di entrare in funzione in Spagna.
  • Eurofins Scientific smentisce nuovamente le accuse di Muddy Waters.
  • Shell e TotalEnergies sono interessate al 40% della potenziale scoperta petrolifera di Galp Energia al largo della Namibia.
  • La Germania bloccherà la prevista vendita della divisione turbine a gas della filiale Volkswagen MAN Energy Solutions ad una società cinese, secondo quanto riportato da Reuters.
  • JD. com è tra i potenziali offerenti per Evri.
  • Un'unità di Scranton, azionista di Grifols, firma un accordo di rifinanziamento del debito.
  • Rio Tinto progetta due nuovi parchi solari nel Territorio del Nord dell'Australia.
  • Fitch conferma il rating BBB+ di Anglo American.
  • Vodafone prezza la sua offerta di riacquisto di 1,5 miliardi di dollari di obbligazioni 2025.
  • Le principali notizie di oggi: Constellation Brands, Aeon, ABC-Mart...

Il resto del calendario globale delle pubblicazioni qui.

Letture