Ieri i mercati azionari erano quasi esclusivamente verdi. Verde scuro negli Stati Uniti e verde chiaro in Europa. Il Nasdaq 100, probabilmente il miglior indice al mondo per misurare la propensione al rischio del mercato, ha guadagnato il 2,5% e ha registrato la quarta sessione consecutiva di guadagni. Gli investitori sono nuovamente attratti dalle loro scommesse preferite, Nvidia per l'intelligenza artificiale, Eli Lilly per i farmaci per la perdita di peso e Tesla per qualche motivo. La scommessa long-short più performante di martedì è stata la coppia Starbucks-Chipotle, con guadagni del 24,5% e perdite del 7,5% rispettivamente. Brian Niccol, il leader carismatico ed efficace che ha risollevato le sorti di Chipotle, prenderà il timone di Starbucks nel tentativo di far uscire l'azienda dal suo periodo di crisi. Le buone notizie di un uomo sono le cattive notizie di un altro uomo.

Il continuo rally delle azioni statunitensi è stato favorito dalla pubblicazione dei prezzi alla produzione (noti come indice PPI), che a luglio sono aumentati più modestamente del previsto negli Stati Uniti. Questa statistica si è aggiunta a una lunga lista di dati inferiori alle aspettative pubblicati nelle ultime settimane. Ciò rafforza la possibilità che la Fed tagli i tassi il mese prossimo, l'evento più atteso a Wall Street da anni. Persino Raphael Bostic, uno dei principali falchi della banca centrale statunitense, ieri sera ha faticato a trovare argomenti contro l'allentamento monetario (anche se, come sappiamo, ne ha trovati alcuni). Il termine "guastafeste" va preso al valore nominale. Dico questo perché un signore molto educato mi ha scritto l'altro giorno una lunga spiegazione di quanto sia irresponsabile a chiamare talvolta le colombe e i falchi della Fed buoni e cattivi, quando la politica monetaria è una questione seria.

La lettura favorevole dell'IPP induce gli investitori a ritenere che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense, in uscita questo pomeriggio, non riservi spiacevoli sorprese. La correlazione tra i due indicatori non è sempre evidente, ma è ragionevole ritenere che anche l'PPI si collocherà nella fascia bassa delle aspettative, e quindi innocuo per il taglio dei tassi proposto a settembre. Questa fiducia del mercato è dimostrata dal calo dei rendimenti obbligazionari statunitensi di ieri e dal rafforzamento della probabilità di questo taglio dei tassi nei contratti futures. È discutibile se il mese prossimo la Fed taglierà i tassi di 25 o 50 punti. Ma a questo punto è difficile capire perché dovrebbe esagerare scommettendo su un taglio di 50 punti. Finché l'economia rimane tiepida, né troppo calda né troppo fredda, è nell'interesse di Jerome Powell e dei suoi compari tenere in mano il maggior numero di carte possibile.

In linea con questo dibattito, la banca centrale neozelandese ha tagliato questa mattina il proprio tasso di 25 punti base (dal 5,50 al 5,25%), ammettendo di aver preso in considerazione un taglio di 50 punti base. Il taglio era atteso, la considerazione di un doppio taglio meno, che ha affossato il kiwi. Siate certi che nessun uccellino è stato ferito. Si tratta solo di un modo indiretto per spiegare perché il dollaro neozelandese, soprannominato kiwi dai commercianti di valuta, è sceso dopo questo annuncio. La banca centrale neozelandese raramente cambia il volto del mondo finanziario, ma è vista come un indicatore principale delle politiche monetarie della regione. Con questo mi riferisco principalmente alla banca centrale australiana, senza voler insultare quelle di Vanuatu o delle Fiji.

Sempre nella regione Asia-Pacifico, in Cina una turbolenza sta sostituendo un'altra. Gli ultimi dati pubblicati mostrano che i prestiti bancari all'economia reale si sono contratti a luglio, per la prima volta in 19 anni. Da un lato, questo dato è deprimente per l'economia cinese; dall'altro, rafforza le speculazioni sulle misure di stimolo. La stessa vecchia storia.

In Giappone il Nikkei 225 ha chiuso la giornata vicino all'equilibrio. Il primo ministro Fumio Kishida, in carica dalla fine del 2021, ha annunciato che si dimetterà il mese prossimo. Kishida non è più molto popolare e il suo partito è pieno di scandali. Poco popolare? Un partito pieno di scandali? Sembra che abbia già una parte del curriculum per candidarsi all'incarico italiano (è di nuovo il secondo senso).

La Cina è in calo di circa lo 0,5% a Shanghai e Hong Kong. La buona performance dei titoli tecnologici statunitensi avvantaggia la Corea del Sud e Taiwan, in rialzo dell'1%. India (+0,1%) e Australia (+0,5%) sono più timide. Gli indicatori anticipatori europei sono rialzisti, favoriti dal buon risultato di Wall Street.

I punti salienti dell'economia di oggi

La giornata inizia con i dati sull'inflazione del Regno Unito (ore 8:00) e della Francia (ore 8:45, seconda stima). La produzione industriale della zona euro verrà rilasciata alle 11.00. Negli Stati Uniti, l'inflazione di luglio (14:30) e le scorte di greggio del DOE (16:30) completeranno le prospettive. Consulti l'agenda completa qui.

In Italia

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • Azimut Holding S.p.a. : Equita SIM conferma il rating hold con un prezzo obiettivo ridotto da 27,20 a 25,60 EUR.
  • Banco Bpm S.p.a. : Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di rendimento di mercato con un obiettivo di prezzo aumentato da 7,54 a 7,79 EUR.
  • Bper Banca S.p.a. : Keefe Bruyette & Woods migliora il rating da performance di mercato a surperformance con prezzo obiettivo alzato da 6,27 EUR a 6,84 EUR.
  • Credito Emiliano S.p.a. : Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di sovraperformare con un obiettivo di prezzo aumentato da 12,98 a 13,05 EUR.
  • Intesa Sanpaolo S.p.a. : Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di sovraperformare con un obiettivo di prezzo aumentato da 4,43 a 4,70 EUR.
  • Mediobanca S.p.a. : Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di sotto la media e alza il prezzo obiettivo da 15,66 a 15,83 EUR.
  • Saipem S.p.a. : HSBC interrompe la copertura dell'azione.
  • Unicredit S.p.a. : Grupo Santander conferma il rating di sovraperformare e alza il prezzo obiettivo da 48,39 a 48,65 EUR. Keefe Bruyette & Woods conferma il rating outperform con un prezzo obiettivo aumentato da 47,80 a 50 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)... Devo sottolineare che le informazioni sono fornite a caldo prima dell'apertura e non pregiudicano il colore delle azioni durante la sessione)

  • Eni Spa mercoledì ha comunicato di avar acquistato - nel periodo compreso tra il 5 e il 9 agosto - oltre 4,0 milioni di azioni proprie, pari allo 0,12% del capitale sociale.
  • I coltivatori di arance della Sicilia hanno avvertito martedì che il caldo torrido e la siccità rischiano di distruggere la produzione di quest'anno e hanno chiesto l'aiuto delle autorità regionali e nazionali per salvare la loro attività.
  • Telecom Italia (TIM) ha dichiarato di aver firmato la vendita della sua partecipazione indiretta residua in INWIT, la principale azienda italiana di torri per telecomunicazioni, a un consorzio guidato dal fondo infrastrutturale francese Ardian per 250 milioni di euro.

Nel mondo

Annunci grandi (e piccoli)

In Europa

  • Carlsberg rivede al rialzo la sua previsione di crescita organica per il 2024, ma le vendite del secondo trimestre sono inferiori alle aspettative.
  • UBS annuncia un forte calo degli utili del secondo trimestre.
  • Flutter rivede al rialzo le sue previsioni.
  • ThyssenKrupp registra una perdita netta nel terzo trimestre fiscale, a causa di costi più elevati del previsto sui progetti ereditati nella sua attività di costruzione di impianti.
  • EON conferma il suo outlook per il 2024, dopo un calo del 14% dell'utile nel primo semestre.
  • Schweiter migliora nel primo semestre, ma è cauto per il futuro.
  • RWE registra un calo del 30% nell'utile del primo semestre, a causa della riduzione dei margini del gas e delle attività di trading.
  • Straumann rivede al rialzo il suo outlook e prevede di vendere DrSmile.
  • K+S batte le aspettative di vendita del 1° trimestre, ma abbassa la guidance sull'EBITDA.
  • Secondo la stampa locale, le Ferrovie indiane hanno annullato una gara d'appalto per 100 treni perché la filiale indiana di Alstom ha presentato un'offerta troppo costosa.
  • Ramsay Générale de Santé rifinanzia il suo contratto di debito senior.
  • Jérémy Bréot nominato CEO di Qwamplify.
  • CaixaBank Hotels & Tourism, la linea di business con cui la banca guida il mercato del turismo, ha concesso un totale di 1.750 milioni di euro di prestiti ad alberghi e strutture ricettive nei primi sei mesi dell'anno.
  • Rheinmetall vuole acquistare lo specialista statunitense di parti di veicoli militari Loc Performance per 950 milioni di dollari.
  • Le principali pubblicazioni di oggi: UBS Group, EON SE, Hapag-Lloyd, RWE, Vestas Wind Systems, Straumann Holding, Talanx, Carlsberg, Aviva...

Dal Nord America

  • Secondo Bloomberg News, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti sta prendendo in considerazione l'idea di forzare uno spin-off di Google. Google, che ha presentato nuovi telefoni dotati di AI e altri gadget.
  • Starbucks assume Brian Niccol di Chipotle come sesto CEO.
  • Mars è vicina all'acquisto di Kellanova per circa 30 miliardi di dollari, o 83,50 dollari per azione, secondo il WSJ.
  • Intel vende parte delle sue azioni di Arm Holdings.
  • Paramount Global licenzia il 15% della sua forza lavoro negli Stati Uniti e chiude il suo studio televisivo.
  • Secondo quanto riferito, Elliott cerca di ottenere fino a dieci posti nel consiglio di amministrazione di Southwest Airlines.
  • La Polonia acquista 96 elicotteri da combattimento Apache da Boeing.
  • Il minatore di Bitcoin Riot Platforms aumenta la sua partecipazione in Bitfarms al 18,9%.
  • Tilray acquista quattro birrifici artigianali da Molson Coors.
  • Lockheed Martin e General Dynamics collaborano sui motori a razzo.
  • Il produttore di test sul cancro Grail taglia 350 posti di lavoro come parte di un programma di ristrutturazione.
  • Le principali pubblicazioni di oggi: Cisco Systems, Progressive Corporation, com, Cardinal Health, Hydro One Limited...

Dall'Asia e dal Pacifico

Il resto del calendario delle uscite globali qui.

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