I mercati azionari ieri erano privi di Wall Street, in pausa festiva. Tuttavia, ciò non ha impedito loro di riprendere la tendenza al rialzo, con l'IBEX35, il CAC40, il FTSE MIB e il DAX che hanno tutti registrato guadagni vicini allo 0,7%. Il giorno era anche festivo nel Regno Unito, il che spiega la mancanza di copertura dei mercati azionari da parte delle agenzie di stampa anglosassoni e il basso numero di commenti da parte degli operatori finanziari. Oggi si riprende a fare sul serio, con notizie macroeconomiche abbastanza dense prima delle due grandi uscite della settimana, l'inflazione dell'eurozona a maggio (con la stima tedesca come pre-indicatore, che sarà disponibile domani) e l'inflazione PCE di aprile negli Stati Uniti, per la quale dovremo aspettare venerdì.

Prima di prendere la temperatura della seduta odierna, dovrò fare un punto regolamentare per spiegare il grande tema del giorno senza annoiarvi troppo con considerazioni tecniche. Wall Street passerà dalle contrattazioni a T+2 alle contrattazioni a T+1. Detto così, sembra eccitante come veder crescere l'erba. Tuttavia, si tratta di un cambiamento importante che ha costretto le istituzioni finanziarie a dedicare risorse aggiuntive, in termini di investimenti e personale, per garantire che il passaggio avvenga senza intoppi. Di norma, tutto dovrebbe filare liscio. Ma di cosa stiamo parlando esattamente?

A partire da oggi, negli Stati Uniti, le transazioni di alcune attività finanziarie, come azioni ed ETF, dovranno essere elaborate in un solo giorno lavorativo (T+1), rispetto ai due precedenti (T+2). Gli storici dei mercati finanziari hanno recentemente sottolineato che si tratta di una sorta di ritorno alle origini, in quanto negli Stati Uniti le transazioni venivano effettuate in T+1 già un secolo fa. Questo perché all'epoca i mercati erano molto più semplici, con una minore liquidità e la necessità di completare le transazioni rapidamente per evitare spiacevoli sorprese. Successivamente, la regola è stata modificata in T+5. I progressi tecnologici hanno portato il T+3 nel 2004 e il T+2 nel 2017. Il 2024 segna quindi il passaggio al T+1, anche se si è discusso sull'opportunità di passare al T+0 (come già avviene, ad esempio, per le criptovalute in quanto basate su blockchain, e anche recentemente nel mercato indiano). Tuttavia, alcuni asset manterranno i sistemi T+2 o T+3 a causa della loro struttura. Anche Canada e Messico sono passati ieri al T+1, senza alcun cataclisma evidente.

L'accorciamento del tempo tra la convalida degli ordini e il regolamento dovrebbe migliorare la fluidità del mercato e ridurre gli eccessi, in particolare le vendite allo scoperto abusive, la manipolazione dei prezzi e lo sfruttamento delle scappatoie. Di recente sono emersi alcuni timori, in modalità Y2K. Tra questi, gli investitori internazionali saranno in grado di procurarsi abbastanza dollari in tempo? Come interagiranno sistemi che coesistono su scale temporali diverse? Quali malattie contrarranno gli atleti che nuoteranno nella Senna per i Giochi Olimpici? Come gestire gli errori in tempi più brevi? Il responsabile del Sifma, l'organismo di categoria che controlla gli intermediari finanziari statunitensi, si è detto sicuro che le aziende del settore si stiano, e cito, "assicurando che i loro dipendenti non siano in spiaggia durante il periodo di transizione, ma in ufficio". Quindi, se incontrate un operatore sulla spiaggia, consegnatelo o affogatelo: non ha motivo di stare qui.

Ed è quello che sta accadendo oggi. L'Europa è attualmente al T+2, ma dovrebbe passare al T+1 nel 2026, quando i testi saranno pronti. Paola Deantoni, responsabile degli affari pubblici di Société Générale Securities Services Italia, fa un buon riassunto della situazione.

Tra gli altri punti salienti di oggi, due statistiche statunitensi che daranno il via alla piccola macchina speculativa della Fed dopo il lungo fine settimana: i prezzi delle abitazioni e la fiducia dei consumatori del Conference Board. Loretta Mester e Michelle Bowman, due banchieri centrali statunitensi affiliati alla frangia conservatrice della banca centrale americana, non si sono discostate dalla loro prassi abituale questa mattina presentando alcuni argomenti contro l'allentamento prevalente. Per quanto riguarda la BCE, saranno seguiti poco dopo dall'ortodossa Isabel Schnabel. Si unirà alla gioiosa cacofonia che regna nella politica monetaria europea. Il capo economista dell'istituto, Philip Lane, ha spiegato ieri che prevede un taglio dei tassi la prossima settimana, ma che l'istituto dovrebbe mantenere un orientamento restrittivo. François Villeroy de Galhau non ha escluso due tagli consecutivi dei tassi a giugno e luglio. Pertanto, la prossima settimana dovremmo assistere a un taglio dei tassi, che potrebbe aiutare le azioni della zona euro a riprendere slancio.

I prezzi del petrolio sono aumentati a causa delle rinnovate tensioni in Medio Oriente, dopo la morte di una guardia di frontiera egiziana in uno scontro con le truppe israeliane e un attacco aereo israeliano che ha ucciso almeno 40 palestinesi. Inoltre, domenica l'OPEC+ si riunisce per discutere della produzione.

Nella regione Asia-Pacifico questa mattina il Giappone e l'Australia hanno chiuso in leggero ribasso. Tutti gli altri mercati hanno registrato lo stesso rialzo. In Cina, il settore immobiliare ha inizialmente beneficiato di un allentamento delle condizioni di accesso alla proprietà da parte dell'autorità che gestisce l'area di Shanghai, ma lo slancio si è affievolito. Anche il settore tecnologico ha inizialmente beneficiato dell'impegno delle principali banche statali cinesi a investire l'equivalente di 15 miliardi di euro in un fondo dedicato ai semiconduttori, ma i progressi si sono arenati. Gli indicatori anticipatori statunitensi aumentano, ma si trascinano dietro gli omologhi europei.

I punti salienti dell'economia di oggi

La giornata statunitense sarà caratterizzata dall'indice mensile dei prezzi delle case della FHFA alle ore 15:00, seguito dall'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board alle ore 16:00. Consulta l'agenda completa qui.

L'euro sale a 1,0877 dollari. L'oro si stabilizza a 2,351 USD per oncia . I prezzi del petrolio sono in rialzo, con il Brent del Mare del Nord a 83,04 USD al barile e il WTI light statunitense a 78,79 USD. Il rendimento del debito decennale statunitense è stabile al 4,46%. Il Bitcoin è scambiato a 67.800 USD.

In Italia 

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • Buzzi S.p.a.: Equita SIM mantiene la raccomandazione comprare e alza il prezzo obiettivo da 42,50 a 43 EUR.
  • Hera S.p.a.: Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione comprare con un obiettivo di prezzo aumentato da 3,70 a 3,90 EUR.
  • Rai Way S.p.a.: Equita SIM migliora il rating da mantenere a comprare con prezzo obiettivo ridotto da 6,70 a 6,60 EUR.
  • Stellantis N.v.: Banca Akros (ESN) mantiene la raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo ridotto da 26,90 a 22,50 EUR.
  • Tod's S.p.a.: Kepler Cheuvreux interrompe la copertura dell'azione.
  • Unipolsai Assicurazioni S.p.a.: Kepler Cheuvreux interrompe la copertura dell'azione.
  • Wiit S.p.a.: TP ICAP Midcap mantiene la raccomandazione di acquisto con un obiettivo di prezzo ridotto da 24,50 a 24 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)

  • Webuild ha fatto sapere che tra il 20 e il 24 maggio ha acquistato 620.000 azioni proprie, al prezzo medio di EUR2,0736 e per un controvalore complessivo di EUR1,3 milioni. A oggi, la società detiene 24,4 milioni di azioni, rappresentative del 2,4% del capitale sociale.
  • Antares Vision ha comunicato lunedì di aver chiuso il 2023 con una perdita di EUR99,6 milioni, in peggioramento dal passivo di EUR503.000 del 2022.
  • DoValue vicina alla firma di un finanziamento da 450 milioni di euro in vista dell'acquisizione di Gardant.
  • Amazon Web Services di Amazon è in trattative con l'Italia per investire miliardi di euro per espandere la sua attività di data center.
  • Il proprietario di Fiat Stellantis ha dichiarato lunedì che costruirà una versione ibrida della sua piccola auto elettrica 500e nello stabilimento di Mirafiori a Torino, in Italia, in un contesto di rallentamento delle vendite di auto elettriche.
  • Il ramo di private banking della banca italiana Mediobanca ha dichiarato che inizierà ad offrire ai suoi clienti più ricchi un nuovo fondo alternativo aperto illiquido creato dalla società di investimento KKR.
  • Piquadro ha comunicato lunedì di aver acquistato 36.722 azioni ordinarie proprie tra il 20 e il 24 maggio. Le azioni sono state rilevate al prezzo medio unitario di EUR1,9408, per un controvalore complessivo di EUR71.270,91.
  • Nexi ha comunicato lunedì di aver acquistato 2,7 milioni di azioni ordinarie proprie tra il 20 e il 24 maggio. Le azioni sono state rilevate al prezzo medio unitario di EUR6,1691, per un controvalore complessivo di EUR16,8 milioni.
  • Intesa Sanpaolo ha annunciato l'avvio del programma di acquisto di azioni proprie finalizzato all'annullamento per un esborso complessivo massimo di 1,7 miliardi di euro, dopo il via libera della Bce lo scorso 11 marzo. Secondo una nota, il programma sarà avviato il 3 giugno e si concluderà entro il 25 ottobre prossimo.
  • La capacità di energia solare in Italia è aumentata di 1,7 gigawatt (GW) nel primo trimestre, raggiungendo i 32 GW, grazie ad un salto nello sviluppo di grandi progetti, ha dichiarato lunedì l'associazione del settore fotovoltaico del Paese.
  • Il gruppo industriale ed energetico greco Mytilineos CED Yiannis Kalafatas ha dichiarato lunedì che il gruppo investirà 3,3 miliardi di euro (3,58 miliardi di dollari) nei prossimi quattro anni in progetti di energie rinnovabili in Italia.

Nel mondo

Grandi (e piccoli) annunci

Dall'Europa

  • Intesa lancia un programma di riacquisto di azioni per 1,7 miliardi di euro.
  • ABN Amro acquista la banca tedesca Hauck Aufhäuser Lampe per 672 milioni di euro.
  • Trinidad e Tobago ha ricevuto sei offerte da BP Plc, Shell e dal produttore statunitense di shale EOG Resources per quattro blocchi di esplorazione di petrolio e gas in acque poco profonde.
  • Nokia avrebbe raggiunto un accordo per la fornitura di apparecchiature RAN 5G al principale operatore mobile portoghese MEO.
  • Stellantis lancerà le versioni ibride della Fiat 500 EV e della Jeep Compass made in Italy.
  • Vinci si aggiudica il rinnovo di un contratto di manutenzione stradale nel Regno Unito, per un valore di 230 milioni di euro in 8 anni.
  • Pierre-Emmanuel Angeloglou diventa CEO di Fendi (LVMH).
  • Klépierre completa l'acquisizione di RomaEst a Roma.
  • Technoprobe acquisisce la divisione DIS di Teradyne, prendendo una partecipazione del 10% nella società italiana.
  • EFG registra forti flussi di cassa all'inizio dell'anno.
  • Feintool riorganizza le sue attività di taglio in Europa.
  • Nexi riacquista le proprie azioni per 17 milioni di euro.
  • Spagna, Irlanda e Norvegia riconosceranno ufficialmente uno Stato palestinese martedì, nonostante la reazione rabbiosa di Israele, sempre più isolato dopo sette mesi di conflitto a Gaza.
  • Repsol è alla ricerca di un partner per lo sviluppo di un progetto fotovoltaico da 800 megawatt negli Stati Uniti, per un valore di circa 600 milioni di euro.
  • Zelenski arriva in Spagna e firma un accordo di sicurezza bilaterale da 1 miliardo di euro
  • Principali pubblicazioni del giorno: Dottikon, LEM Holding, CD Projekt...

Dalle Americhe

  • Meta aggiunge funzioni di sicurezza a CrowdTangle in risposta alle preoccupazioni dell'UE.
  • Il nuovo capo di Petrobras cerca di placare gli azionisti della società promettendo di lavorare nel loro interesse e di accelerare le esplorazioni.
  • Principali pubblicazioni del giorno: Bank of Nova Scotia, HEICO...

Dall'Asia-Pacifico e altrove

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