I mercati azionari europei hanno concluso una tre giorni di ribassi con un solido rimbalzo, che ha cancellato parte della punizione inflitta alle azioni dalle dispute politiche in Francia. Nel frattempo, il FTSE MIB ha guadagnato l'1,43% a 34359, l'IBEX35 ha recuperato lo 0,63% a 22356, il CAC40 l'1%. Il DAX tedesco è riuscito addirittura a salire dell'1,4%, nonostante la scarsa performance del suo grande contingente automobilistico, appesantito dalla conferma dei piani per una sovrattassa europea sulle importazioni di veicoli elettrici cinesi. In qualità di principali venditori di veicoli di fascia alta in Cina, BMW, Mercedes e Co. hanno chiesto a Pechino una moderazione. Berlino non ha vinto questa volta.

Ma ieri l'interesse degli investitori era rivolto altrove. Hanno esultato per l'annuncio di un'inflazione leggermente più debole del previsto negli Stati Uniti a maggio. La comunità finanziaria aveva dato per scontato che l'annuncio sarebbe stato favorevole, ma ha comunque festeggiato in grande stile. La probabilità di un taglio dei tassi della Fed già a settembre è salita dal 52% al 72% tra prima e dopo la pubblicazione dei dati alle 14.30 di ieri. Tuttavia, è scesa al 60% poco dopo, quando la Fed è entrata nella mischia annunciando che ci sarà un solo taglio dei tassi quest'anno... ma si tratta di una mossa tattica per cercare di inserire nel calendario due tagli dei tassi da qui alla fine dell'anno. Vediamo perché.

È il momento di fare un po' di psicologia, partendo dalla conclusione: il mercato ha ottenuto ciò che voleva, il che spiega il rialzo delle azioni e il calo dei rendimenti obbligazionari. In sostanza, la Fed ha confermato che la sua politica è rigida e che probabilmente è giunto il momento di iniziare un allentamento. Ha sei mesi di tempo per decidere quando. Tuttavia, la proiezione mediana della banca centrale è passata da tre tagli dei tassi nel 2024 (nel documento previsionale trimestrale di marzo) a un singolo taglio dei tassi (nel documento previsionale trimestrale di giugno, pubblicato ieri sera). In termini assoluti, si tratta di un cambiamento considerevole, ma gli investitori si erano già resi conto settimane fa che tre tagli dei tassi erano uno scenario troppo ottimistico. Inoltre, nel documento la Fed è rimasta piuttosto cauta sulle mosse dei tassi, pur alzando leggermente le previsioni sull'inflazione. Ma a fare la differenza è stato il discorso di Jerome Powell, più dovish che hawkish. Ad esempio, il capo dell'aviazione ha spianato la strada a un secondo taglio dei tassi e ha riconosciuto che le statistiche sull'inflazione diffuse in giornata lasciavano ben sperare. Inoltre, il grafico a punti della Fed, che mostra la posizione di ciascun banchiere della Fed, riflette chiaramente la gamma di possibilità: quattro membri non prevedono alcun taglio quest'anno. Sette prevedono un taglio dei tassi. E otto sono favorevoli a due tagli dei tassi.

Wall Street ha quindi accolto con favore la notizia, come dimostrano i rialzi del Nasdaq 100 (1,3%) e dello S&P500 (0,85%). Il Dow Jones è rimasto ancora una volta in panne: a differenza dei suoi due omologhi, si è recentemente allontanato dai massimi storici. Ciò è dovuto alle performance poco brillanti dei suoi pesi massimi nei settori sanitario, manifatturiero e dei servizi finanziari, che non hanno potuto essere compensate dai forti guadagni mese su mese di Microsoft, Apple e Walmart. Il Dow Jones è un indice ristretto (30 titoli) che varia in base al prezzo dei titoli che lo compongono, non alla capitalizzazione di mercato.

Altrove nel mondo, i leader del Gruppo dei Sette sarebbero vicini ad un accordo per fornire 50 miliardi di dollari in aiuti all'Ucraina, utilizzando i fondi provenienti dal sequestro di beni russi. Il G7 si riunisce questa settimana in Italia.

Nella regione Asia-Pacifico, la situazione non è ancora positiva a Tokyo, dove gli indici perdono terreno per la terza sessione consecutiva. Gli operatori sono preoccupati per gli annunci della Banca del Giappone, che dovrà prendere una decisione di politica monetaria venerdì mattina. In particolare, la BOJ potrebbe ridurre il suo programma di acquisto di obbligazioni e quindi il suo sostegno al mercato. La Cina continentale continua a scendere, ma Hong Kong tenta un piccolo rimbalzo dello 0,5%. In Corea del Sud, la forza del Nasdaq 100 ha favorito il settore tecnologico e ha permesso al KOSPI di guadagnare l'1,2%. La situazione è simile a Taiwan, dove il TAIEX sale dell'1,2%. La crescita è più contenuta in India (+0,3%) e in Australia (+0,4%). Gli indicatori anticipatori europei sono piuttosto ribassisti prima dell'apertura.

I punti salienti dell'economia di oggi

La giornata si apre con la produzione industriale francese (ore 11:00), prima che il pomeriggio sia dedicato agli Stati Uniti con le nuove richieste di sussidi ai disoccupati e la lettura finale dell'indice dei prezzi alla produzione, entrambi previsti per le ore 14:30. Consulta l'agenda completa qui.

L'euro sale a 1,080 dollari. L'oro è scambiato a 2,312 dollari per oncia. Il petrolio rimane stabile, con il Brent del Mare del Nord a 82,36 dollari al barile e il greggio leggero WTI statunitense a 78,02 dollari. Il rendimento del debito USA a 10 anni scende al 4,32%. Il Bitcoin è scambiato a 67.530 USD.

In Italia

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • Banca Generali S.p.a.: Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione di mantenere con un obiettivo di prezzo aumentato da 33,80 a 38,50 EUR.
  • Generali: Keefe Bruyette & Woods mantiene la raccomandazione di rendimento di mercato con un obiettivo di prezzo elevato da 20,50 a 24 EUR.
  • Mfe-Mediaforeurope N.v.: Equita SIM mantiene la raccomandazione di mantenere e riduce l'obiettivo di prezzo da 4,10 a 3,30 EUR.
  • Poste Italiane S.p.a.: Morgan Stanley conferma il rating di sovrappeso e alza il prezzo obiettivo da 14,80 a 15 EUR.
  • Unipol Gruppo S.p.a.: Intesa Sanpaolo conferma il suo rating di acquisto con un prezzo obiettivo aumentato da 8,90 a 10,60 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)

  • Stellantis ha dichiarato giovedì di aver riaffermato la sua previsione per il 2024 di un reddito operativo rettificato a due cifre e di flussi di cassa liberi industriali positivi. L'azienda ha anche mantenuto il suo obiettivo di ritorno di capitale per il 2024 di almeno 7,7 miliardi di euro (8,33 miliardi di dollari) sotto forma di dividendi e riacquisti.
  • Enel finalizza cessione asset distribuzione Perù, riduce debito di 2,9 mld
  • Giglio Group Spa ha annunciato mercoledì la firma di un accordo strategico con Elior, il principale gruppo attivo in Italia nei servizi di ristorazione collettiva e nel settore dei viaggi, con una presenza consolidata in sei paesi a livello mondiale.
  • Moody's Ratings mercoledì ha aggiornato il rating a lungo termine della famiglia aziendale di Telecom Italia  a Ba3 da B1 con un outlook positivo.
  • Il retailer italiano di abbigliamento OVS ha registrato mercoledì una crescita a una cifra nel fatturato netto rettificato del primo trimestre, grazie soprattutto ai forti risultati dei negozi a gestione diretta.

In tutto il mondo

Grandi (e piccoli) annunci

Dall'Europa

  • Secondo Bloomberg,Shell è il principale offerente per le attività LNG di Pavilion Energy.
  • Due nuovi membri entrano a far parte del Consiglio di Amministrazione di Swatch Group.
  • I produttori di cognac francesi sono "molto preoccupati" dopo che l'UE ha imposto tariffe sui veicoli elettrici cinesi. Rémy Cointreau, LVMH, Pernod Ricard e Davide Campari sono interessati.
  • Danone, DMC, Michelin e Crédit Agricole Centre France uniscono le forze per creare una piattaforma industriale biotech all'avanguardia.
  • Airbus è preoccupato per le tensioni commerciali globali sullo sfondo del conflitto UE-Cina.
  • Leonardo è ora interessato a Rheinmetall per un'alleanza di carri armati.
  • Carlos Slim acquisisce una partecipazione del 3% in BT Group.
  • Il debito netto consolidato di Enel si ridurrà di circa 2,9 miliardi di euro (3,13 miliardi di dollari) quest'anno, dopo la vendita delle sue attività di distribuzione elettrica in Perù.
  • Technip Energies JGC e NMDC Energy si aggiudicano un contratto LNG negli Emirati Arabi Uniti.
  • Worldline tiene un'assemblea degli azionisti giovedì in un'atmosfera tesa dopo diversi trimestri di delusioni.
  • VusionGroup rafforza la sua partnership con Sonae per la digitalizzazione dei negozi.
  • Ipsos conferma i suoi obiettivi annuali e prevede risultati migliori negli Stati Uniti nella seconda metà dell'anno.
  • Pluxee firma un accordo per l'acquisizione di Cobee, un innovativo player digitale spagnolo nel settore dei benefit per i dipendenti.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: Halma, Wise...

Dalle Americhe

  • Broadcom alza le sue previsioni di vendita annuali e presenta uno split azionario. Il titolo guadagna il 15% nelle contrattazioni after-hours.
  • Apple supera brevemente Microsoft nella capitalizzazione di mercato.
  • Il magnate messicano Carlos Slim ha acquisito una partecipazione del 3,16% in BT, il più grande operatore britannico di banda larga e di telefonia mobile, secondo un documento di borsa depositato mercoledì, in un'ottica di spinta per il nuovo CEO dell'azienda, Allison Kirkby.
  • Tesla si raduna per convalidare il mega-pagamento di Elon Musk. Il dirigente dichiara su Twitter di aver ottenuto un voto favorevole.
  • FedEx prevede di tagliare fino a 2.000 posti di lavoro in Europa.
  • La terapia genica di Pfizer per una malattia muscolare non raggiunge l'endpoint primario di uno studio di Fase III.
  • Boeing dice al Dipartimento di Giustizia che non ha violato l'accordo dopo l'incidente del B737MAX, secondo quanto appreso da Reuters.
  • Virgin Galactic consoliderà 20 vecchie azioni in una nuova azione.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: Adobe...

Dall'Asia e dal Pacifico

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