Ieri, gli indici azionari europei sono crollati. Tanto che alla fine della mattinata, Laurent, il ragazzo di fronte a me in ufficio, che è una sorta di guru dei derivati, ha detto "finiremo la sessione a -2%". Non siamo scesi in cantina, ma la caduta e continuata e diversi indici hanno concluso la giornata ai minimi. L'IBEX35, il CAC40 , lo SMI e il Bel20 hanno perso tra lo 0,4% e lo 0,9%. Altri mercati hanno registrato perdite piu modeste grazie alle loro specialita locali: Il FTSE 100 britannico grazie alla sua grande quota di materie prime e petrolio, l'AEX olandese grazie alla sua stella ASML e il DAX grazie ad una sospetta ondata di fiducia in Volkswagen, che non ha ottenuto molto nel settore elettrico ma ha confermato, dopo la chiusura, le voci di un EV con un prezzo di 20.000 euro nei prossimi anni.

Negli Stati Uniti, la sessione avrebbe potuto anche sfuggire di mano, ma senza Nvidia. Il titolo e talmente fuori controllo che non puo essere ignorato. Ieri ha guadagnato il 7%, portando la sua capitalizzazione di mercato a 2,8 trilioni di dollari. Si tratta di un centinaio di miliardi di dollari piu vicini al valore di mercato di Apple. Sembra enorme, ma Nvidia ha aumentato la propria capitalizzazione di 190 miliardi di dollari solo nella sessione di ieri. Per metterlo in prospettiva, la somma delle capitalizzazioni di mercato di tutte le aziende dell'indice francese CAC40 era di 2.681 trilioni di euro alla chiusura di ieri pomeriggio, secondo i miei calcoli, ovvero circa 2.914 trilioni di dollari (la stessa capitalizzazione di mercato di Apple). Quindi, se nei prossimi giorni Nvidia fara fuori Apple, probabilmente superera tutte le stelle del mercato azionario francese messe insieme.

Grazie a questo contributo eccezionale, che ha ispirato altre aziende del settore dei semiconduttori, il Nasdaq 100 ha guadagnato lo 0,3% raggiungendo un nuovo massimo storico, mentre lo S&P500 e riuscito a sopravvivere (+0,02%). Il Dow Jones, che non include la star dei chip di intelligenza artificiale, si e ritirato (-0,55%). La pressione di vendita e arrivata da un membro della banca centrale statunitense, Neel Kashkari. Il capo della Fed di Minneapolis non fa parte dei votanti per le prossime decisioni di politica monetaria, ma la sua opinione conta, in quanto e classificato come un falco moderato. Questo non gli ha impedito di giocare a fare il falco piu estremo ieri, quando ha dichiarato che la Fed non escludera ulteriori rialzi dei tassi se necessario. Le sue parole hanno pesato sul rialzo di dieci punti dei rendimenti obbligazionari statunitensi a 10 anni e sul leggero calo del sentimento degli investitori.

Per i mercati e sempre difficile operare in un mondo in cui le aspettative inflazionistiche non sono ben ancorate. Tra la crisi finanziaria del 2008 e la crisi di Covid, le banche centrali, impiegando le loro strategie di forward guidance, avevano creato un nido accogliente e un po' artificiale. Nel contesto attuale, non possono piu permettersi di fornire visibilita agli investitori, in quanto esse stesse non hanno una buona percezione degli sviluppi macroeconomici. Quindi il mercato sta trovando nuove ancore. La promessa dell'intelligenza artificiale, ad esempio, attraverso il suo messia, Nvidia.

Tra i settori che hanno tenuto bene ieri c'e il petrolio. Questo e logico, dato che il prezzo dell'oro nero e salito di nuovo, in linea con la situazione in Medio Oriente. Il prezzo del greggio Brent e tornato a 84 dollari al barile. Si prevede inoltre che l'OPEC+ annuncera domenica che continuera a limitare l'offerta. Non e entusiasmante come l'AI, ma funziona comunque.

Nella regione Asia-Pacifico, il colore e rosso, ad eccezione della Cina continentale, che e spesso guidata da dinamiche scure. Il Giappone ha limitato le sue perdite allo 0,5%, ma i cali hanno superato l'1% in Corea del Sud, Hong Kong e Australia. L'India ha retto un po' meglio, con un calo dello 0,6%, ma questo non ha impedito al SENSEX di registrare la quarta sessione in rosso. Gli indicatori anticipatori europei sono leggermente ribassisti.

I punti salienti dell'economia di oggi

La giornata inizia con la fiducia dei consumatori francesi (8.45), seguita dalla massa monetaria M3 della zona euro (10.00). Nel corso della giornata, la Germania rilascera la prima stima dell'inflazione di maggio alle 14.00. Negli Stati Uniti, l'indice manifatturiero della Fed di Richmond completera l'agenda (16:00). Consulta l'agenda completa qui.

L'euro sale a 1,0848 dollari. L'oro si stabilizza a 2,356 dollari per oncia . I prezzi del petrolio continuano a salire, con il Brent del Mare del Nord a 84,04 dollari al barile e il WTI light statunitense a 79,95 dollari. Il rendimento del debito statunitense a 10 anni e salito al 4,56%. Il Bitcoin e scambiato a 68.800 dollari USA.

In Italia 

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • Buzzi S.p.a.: Equita SIM mantiene la raccomandazione comprare e alza il prezzo obiettivo da 42,50 a 43 EUR.
  • De'longhi S.p.a.: Oddo BHF migliora il rating da neutrale a Outperfom con prezzo obiettivo alzato da 36 a 39 EUR.
  • Eurogroup Laminations S.p.a.: Mediobanca avvia una raccomandazione neutrale con un prezzo obiettivo di 5 EUR.
  • Lottomatica Group S.p.a.: Mediobanca conferma il suo rating di surperformance con un prezzo obiettivo aumentato da 15 EUR a 15,50 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)

  • Stellantis ha dichiarato lunedì che intende sviluppare una versione ibrida della Fiat 500 presso lo stabilimento di Mirafiori e destinare una nuova versione ibrida della Jeep Compass allo stabilimento di Melfi. La decisione arriva dopo che l'Amministratore Delegato di Stellantis, Carlos Tavares, ha incontrato i rappresentanti sindacali in un secondo incontro in Italia, ha dichiarato l'azienda.
  • Prysmian ha dichiarato mercoledì di aver ricevuto l'autorizzazione dell'antitrust statunitense per l'acquisizione del produttore di fili elettrici per edilizia in rame e alluminio Encore Wire.
  • L'attesa mossa della Commissione Europea di aumentare le tariffe sui veicoli elettrici cinesi è destinata a dare il via ad un ciclo di colloqui che i dirigenti cinesi sperano possa attenuare il colpo per la più grande industria EV del mondo.
  • TrenDevice ha comunicato di aver chiuso il 2023 con un valore della produzione di EUR21,0 milioni, sostanzialmente invariato rispetto a quello dell'esercizio precedente. L'Ebitda è invece più che raddoppiato a EUR2,0 milioni da EUR745.000 dell'anno prima mentre la perdita operativa è migliorata a EUR624.000 da EUR1,3 milioni del 2022.
  • Stellantis ha dichiarato martedì di aver nominato Luca Napolitano come Chief Sales and Marketing Officer e Olivier Bourges come Chief Customer Experience Officer, con effetto da sabato.
  • Il Cda di Benetton ha indicato Claudio Sforza come AD al posto di Massimo Renon - che ha ricoperto l'incarico per quattro anni - nell'ambito del piano per far fronte a un aumento delle perdite del gruppo, che nel 2023 sono state di 230 milioni di euro.

Nel mondo

Grandi (e piccoli) annunci

Dall'Europa

  • BHP e Anglo American stanno lottando per raggiungere un accordo, anche se la scadenza per le trattative di acquisizione si avvicina. Il Sudafrica rimane un ostacolo importante.
  • Volkswagen vuole sviluppare veicoli elettrici entry-level con un prezzo di circa 20.000 euro.
  • Darktrace e Vistry dovrebbero entrare nel FTSE 100 a scapito di Ocado e di St. James's Place.
  • Siemens Gamesa (Siemens Energy) taglierà 4.100 posti di lavoro nell'ambito di un rimpasto, afferma il CEO in una lettera al personale.
  • La FDA concede lo status di revisione prioritaria all'inavolisib di Roche.
  • Shell prevede di tagliare posti di lavoro nel settore dell'eolico offshore, riporta Bloomberg.
  • Kuehne und Nagel apre un nuovo stabilimento in Texas.
  • L'acquisizione di La Poste Mobile da parte di Bouygues Telecom viene ritardata a causa di divergenze di opinione tra SFR e La Poste.
  • Michelin fissa obiettivi di redditività più elevati per il 2026, abbandonando alcuni progetti di diversificazione.
  • Pernod Ricard ed EcoSPIRITS uniscono le forze per distribuire alcolici in tutto il mondo.
  • Alstom fornirà 6 treni aggiuntivi a TransLink a Vancouver.
  • Gli azionisti di Sabadell potrebbero avere tempo fino al 2025 per decidere sull'offerta pubblica di acquisto ostile di BBVA da 12,23 miliardi di euro (13,3 miliardi di dollari), ha riferito Reuters, citando una lettera che verrà inviata agli azionisti di Sabadell questa settimana e di cui ha preso visione.
  • CriteriaCaixa e Taqa hanno chiesto al Governo spagnolo di ritirare l'imposta straordinaria sulle società energetiche prima di lanciare l'offerta pubblica di acquisto che stanno preparando per Naturgy. L'Esecutivo la sta valutando dopo il calo dei prezzi dell'elettricità e la richiesta dell'Unione Europea di ritirare le misure interventiste motivate dalla guerra in Ucraina.
  • Veolia, Waga Energy ed Engie uniscono le forze nel settore del biometano.
  • Principali pubblicazioni del giorno: Pershing Square, OPAP, Telecom Italia, EVN, Strabag, Douglas, Aroundtown...

Dalle Americhe

Dall'Asia Pacifico e oltre

  • BYD ha presentato un nuovo ibrido in grado di guidare senza sosta per circa 2.000 km.
  • Lenovo emette obbligazioni convertibili per 2 miliardi di dollari al fondo sovrano saudita.
  • La società madre della compagnia aerea brasiliana Gol ha avviato colloqui con la rivale Azul per "esplorare opportunità", hanno dichiarato le due società.
  • I sindacati di Samsung Electronics potrebbero scioperare per la prima volta nella storia della Corea del Sud.
  • Principali pubblicazioni del giorno: CIMB Group Holdings, Cummins India, The Link Real Estate Investment Trust, IHH Healthcare...

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