Il mese di agosto si è concluso bene alla Borsa di New York. Tutti e tre gli indici hanno registrato guadagni convincenti dopo un'ultima salva di statistiche macroeconomiche. Tutti erano in linea con le aspettative: l'inflazione si sta moderando, i consumatori si aspettano che questo continui e rimangono generalmente ottimisti, mentre gli indicatori aziendali rimangono tiepidi. Tutto ciò si aggiunge a una certa forma di normalità, un contesto che fa piacere ai finanzieri, soprattutto all'inizio di un periodo generalmente più turbolento.

Sì, perché se si dovesse scegliere un punto statistico di ingresso nel mercato, settembre sarebbe l'ultimo. Infatti, gli investitori entrano a settembre con una prospettiva cupa. Non perché sia sinonimo di fine delle vacanze, ma piuttosto perché statisticamente è il mese meno favorevole dell'anno per il mercato azionario. Negli Stati Uniti, settembre è stato ribassista 53 volte negli ultimi 95 anni, il che lo rende l'unico mese con un rapporto negativo tra rialzo e ribasso. È anche il mese con i maggiori ribassi medi. Posso anche aggiungere un po' di sale alla ferita citando le recenti statistiche statunitensi: gli ultimi quattro mesi di settembre sono stati disastrosi: -5% nel 2023, -10% nel 2022, -4,9% nel 2021 e -4,1% nel 2020.

Quindi, si tratta di una continuazione della tendenza negativa o della fine della spirale statistica negativa? Finora, l'estate sta andando abbastanza bene. Le due grandi fiammate dello spleen sono state rapidamente cancellate e il bilancio è addirittura nettamente positivo per le azioni occidentali, che stanno scambiando ai massimi o vicino ai massimi. Gli investitori ritengono di poter continuare ad acquistare asset rischiosi grazie alla combinazione di un'economia statunitense ancora solida e di tassi di interesse che inizieranno a scendere. Il conto alla rovescia per l'allentamento della politica monetaria statunitense sta entrando nella sua fase finale, con un taglio dei tassi previsto per il 18 settembre. In Europa, la BCE ha già iniziato il suo ciclo di riduzione del costo del denaro qualche settimana fa. Si prevede che continuerà in questa direzione a partire dal 12 settembre. A breve termine, quindi, i mercati azionari saranno attenti alle decisioni di politica monetaria, in attesa dei risultati aziendali del terzo trimestre a partire da metà ottobre.

Settembre inizia in sordina in Nord America, in quanto è la Festa del Lavoro negli Stati Uniti e in Canada. Pertanto, i mercati azionari rimangono chiusi oggi. Entrambi i Paesi celebrano la Festa del Lavoro il primo lunedì di settembre e non il 1° maggio come molti altri Paesi. Si tratta di una scelta molto politica, in quanto il Primo Maggio si tinge troppo di socialismo e anarchismo per Washington, anche se le origini del Primo Maggio risalgono agli stessi Stati Uniti, nel 1884. Tutto questo per dire che Wall Street sarà orfana della sessione di trading di oggi.

Per aiutarla a riprendere il ritmo delle cose, ecco di cosa parla il mondo finanziario questa mattina:

  • Politica francese: Emmanuel Macron incontrerà oggi all'Eliseo Bernard Cazeneuve, favorito per diventare Primo Ministro, e Xavier Bertrand, un altro possibile candidato. Sta anche consultando i suoi predecessori Nicolas Sarkozy e François Hollande. Cinque è un numero ideale per i tarocchi, ma è più simile a una partita di poker.Politica tedesca: l'AfD è diventato il primo partito di estrema destra a vincere un'elezione regionale in Germania dalla Seconda
  • Guerra Mondiale. Questa vittoria elettorale è stata ottenuta in Turingia, un ex Land della Germania Est.
  • Politica israeliana: Israele si prepara ad un attacco importante, mentre la morte di sei ostaggi detenuti a Gaza ha rafforzato gli oppositori del governo.
  • Economia cinese: l'indice PMI manifatturiero ufficiale della Cina per il mese di agosto è risultato più debole del previsto. I prezzi degli immobili sono in calo e la deflazione continua nell'industria. Il Paese sta ancora perseguendo la sua ripresa economica.
  • Valute: i trader sono ribassisti sul dollaro per la prima volta da febbraio, secondo molteplici fonti.
  • Brasile: i tribunali hanno ordinato la sospensione della rete X di Elon Musk (ex Twitter) mentre l'azienda rispetta i suoi obblighi legali.
  • Guerra dei chip: la Cina ha giurato di ritorcersi contro il Giappone se imporrà nuove restrizioni sui chip elettronici, dopo che Washington ha esortato Tokyo a fare di più per limitare l'accesso di Pechino alla tecnologia all'avanguardia, secondo Bloomberg.
  • Materie prime: il petrolio è cupo perché continua la mancanza di ispirazione della Cina. L'oncia d'oro ha perso terreno.
  • Agenda: L'attenzione del mercato questa settimana si concentrerà sulle statistiche occupazionali degli Stati Uniti, con la classica sequenza di inizio mese: il sondaggio JOLTS mercoledì, il sondaggio ADP giovedì e i dati mensili sul mercato del lavoro venerdì. Gli investitori osserveranno anche la decisione sui tassi della Banca del Canada di mercoledì (consenso: un taglio di un quarto di punto dal 4,50% al 4,25%). Sul fronte societario, i risultati di Broadcom e Costco stimoleranno il mercato statunitense, mentre l'Europa attende Partners Group, Swiss Life e BioMérieux.

Nella regione Asia-Pacifico, Tokyo era in calo dello 0,1% all'inizio della settimana. La Cina è in crisi, con l'Hang Seng in calo del -1,8% e il CSI300 del -1,2%. La Corea del Sud e l'India sono in rialzo dello 0,4%. L'Australia termina in verde con un guadagno finale del +0,1%. I principali indicatori europei sono piuttosto rialzisti, chiudendo il gap con Wall Street di venerdì.

Il FTSE MIB ha iniziato la sessione in leggero calo del 043% a 34.225 punti. Il CAC40 era in calo dello 0,64% a 7.582 punti. Il DAX era in calo dello 0,57% a 18.799 punti. Il IBEX35 ha guadagnato lo 0,4% a 11.356 punti. Lo SMI ha guadagnato lo 0,49% a 12.375 punti. Il Bel20 è sceso dello 0,59% a 4.160 punti. L'AEX è sceso dello 0,17% a 917 punti.

I punti salienti della giornata dal punto di vista economico

La giornata è dedicata agli ultimi indicatori PMI manifatturieri delle principali economie, in particolare Svizzera (9:30), Francia (9:50), Germania (9:55), zona euro (10:00) e Regno Unito (10:30). Consulti l'agenda completa qui.

In Italia

Raccomandazioni degli analisti

  • Banca Mediolanum S.p.a. : Autonomous Research conferma la raccomandazione di sovraperformance e riduce l'obiettivo di prezzo da 12,40 a 12,20 EUR.
  • Ferrari N.v. : Bernstein conferma il suo rating di surperformer e alza il prezzo obiettivo da 488 a 599 USD.
  • Unicredit S.p.a. : Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione Buy con un obiettivo di prezzo aumentato da 36,50 a 45,40 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti...). Devo sottolineare che le informazioni vengono date a caldo prima dell'apertura e non pregiudicano il colore delle azioni durante la sessione)

  • Nel secondo trimestre del 2024 in Italia il prodotto interno lordo (Pil), corretto per gli effetti di calendario e destagionalizzato, è cresciuto dello 0,2% rispetto al trimestre precedente e dello 0,9% nei confronti del secondo trimestre del 2023.
  • La Ferrari  ha firmato con l'istituto di credito italiano UniCredit come sponsor a lungo termine per la prossima stagione 2025 della Formula 1, secondo un comunicato di lunedì. L'accordo di sponsorizzazione pluriennale, che inizierà il 1° gennaio 2025, sostituisce il precedente legame dell'azienda di auto sportive con il Banco Santander.
  • Next Geosolutions Europe Spa lunedì ha comunicato che dal mese di settembre Jurgen Beerens entra a far parte del team NextGeo per ricoprire il ruolo strategico di "Business Development Director" dell'area North and Baltic Sea.
  • Ariston Holding NV ha comunicato venerdì l'acquisto di 398.282 azioni al prezzo medio di EUR4,2130 per un controvalore complessivo di EUR1,7 milioni. In seguito a tali operazioni, la società detiene 3,3 milioni di azioni pari allo 0,9% del capitale sociale.
  • Un discendente del fondatore di Chrysler vuole acquistare Chrysler e Dodge, ma Stellantis non vende.
  • L'indice di fiducia delle imprese italiane è salito a 94,7 punti in agosto, rispetto ai 94,3 punti di luglio, ha dichiarato venerdì l'ufficio statistico Istat. Per il settore manifatturiero, l'indice di fiducia è sceso a 87,1 punti da 87,6 punti.
  • UniCredit ha dichiarato venerdì che rimborserà il 23 settembre 2024 i suoi 1,25 miliardi di euro di obbligazioni subordinate Tier 2 con scadenza 23 settembre 2029. Il gruppo bancario italiano ha esercitato l'opzione di riscattare anticipatamente le obbligazioni alla pari più gli interessi maturati e non pagati dopo aver ottenuto l'approvazione della Banca Centrale Europea.

In tutto il mondo

Grandi (e piccoli) annunci

Dall'Europa

  • Leonardo rimane l'unico offerente per il programma di elicotteri per la difesa del Regno Unito, dopo il ritiro di Airbus e Lockheed Martin.
  • Secondo quanto riportato da Bloomberg,REA Group ha messo gli occhi su Rightmove.
  • L'amministratore delegato di Lufthansa visita il Portogallo per colloqui con il governo su TAP.
  • Equinor ridimensiona la sua divisione di energia rinnovabile e avvia le trattative con i sindacati.
  • Unilever completa la prima tranche del suo programma di riacquisto di azioni da 1,5 miliardi di euro.
  • Il Primo Ministro olandese dichiara che i Paesi Bassi terranno conto degli interessi di ASML nella decisione sulle restrizioni alle esportazioni in Cina.
  • Temenos termina il suo programma di riacquisto di azioni.
  • Le immatricolazioni di nuove auto in Francia sono diminuite del 24,3% in agosto, secondo il PFA.
  • Alstom vende la sua attività di segnalazione convenzionale in Nord America a Knorr-Bremse per circa 690 milioni di dollari.
  • Riemerge un vecchio caso: in Belgio, i piccoli azionisti di Fortis chiedono 10,8 miliardi a BNP Paribas.
  • Il tolebrutinib di Sanofi per la sclerosi multipla non raggiunge i suoi obiettivi negli studi di Fase III.
  • Il PSG firma un accordo di sponsorizzazione con Pernod Ricard.
  • Saint-Gobain completa la vendita di Freeglass.
  • TotalEnergies firma un accordo da 100 milioni di dollari per investire in progetti forestali negli Stati Uniti, al fine di preservare il serbatoio di carbonio.
  • Eurofins Scientific lancia il suo terzo programma di riacquisto di azioni dal 2022.
  • Atos abbassa le sue previsioni dal 2024 al 2027, ma ritiene che ciò non influisca sulla tempistica della sua ristrutturazione finanziaria.
  • Evonik completa la vendita della sua attività di superassorbenti a ICIG.
  • BE Semiconductor completa il buyout da 60 milioni di euro.
  • Prosegur lancia in Spagna un servizio di sicurezza e sorveglianza portuale con moto d'acqua con l'obiettivo di aiutare a proteggere, monitorare e tracciare lo spazio portuale in modo più rapido ed efficiente.
  • Ryanair ha presentato un appello formale alla Commissione Nazionale per i Mercati e la Concorrenza (CNMC) contro la proposta di Aena di applicare un aumento dello 0,54% delle tasse aeroportuali entro il 2025.
  • Iberdrola sta valutando la vendita delle sue attività a Taiwan e in Vietnam per concentrarsi sull'espansione nei mercati statunitense ed europeo.
  • Il trattamento Finerenone di Bayer mostra risultati promettenti nei pazienti con insufficienza cardiaca.
  • Losanna rimane la sede centrale di Logitech, afferma il CEO.
  • Aviva afferma che la sua filiale indiana è "in contatto" con le autorità in un'indagine fiscale.
  • Le storie più importanti di oggi: JD Sports Fashion, Kainos, Investis...

Dal Nord America

  • Secondo Reuters, l'Amministratore Delegato di Intel presenterà questo mese un piano di taglio delle attività e dei costi, compresa la vendita della filiale Altera.
  • La cinese Sinochem sta valutando di ritirarsi dalla sua joint venture con Exxon nel settore dello shale statunitense, secondo quanto riportato da Reuters.
  • Goldman Sachs prevede di licenziare 1.300 persone, dal 3 al 4% della sua forza lavoro, secondo il WSJ.
  • Apple ha grandi speranze per la sua partnership con Bharti Airtel in India.
  • Walt Disney e DirecTV non riescono a raggiungere un accordo di distribuzione.
  • Un dirigente di CrowdStrike testimonierà davanti al Congresso sulla massiccia violazione informatica avvenuta a luglio.
  • Ford deve richiamare 91.000 veicoli per un problema alla valvola del motore, secondo le autorità di regolamentazione statunitensi.
  • Le storie più importanti di oggi: niente...

Dall'Asia e dal Pacifico

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