Dato il momento, sembra opportuno fare il punto sulla performance mensile e annuale degli indici, soprattutto perché l'ultima sessione di settembre è stata piuttosto colorata. Per cominciare, Stellantis è stata molto vicina a cancellare il rialzo di settembre del CAC40 Ieri, la caduta di quasi il 15% della società madre di Peugeot ha contribuito ad affossare l'indice parigino del 2%, riducendo la sua performance mensile ad un mero 0,06%. Gli addetti ai lavori di Stellantis sospettavano da tempo che ci fosse qualcosa che non andava nella casa automobilistica, un tempo adorata per la sua svolta e i suoi margini straordinari. L'effetto telescopico delle turbolenze interne e di un mercato automobilistico globale nel bel mezzo di un cambiamento di paradigma aveva creato un cocktail detonante. Sic Transit Gloria Mundi.

Al di fuori del CAC40, settembre è stato un mese positivo, con guadagni superiori al 2% per il DAX tedesco, il Bel20 belga e i Nasdaq 100 e S&P500 statunitensi . Da notare, tuttavia, il calo mensile del 10,5% del OMX Copenhagen, che ha faticato a digerire il declino del suo titolo di punta, Novo Nordisk. Altri ritardatari sono il WIG polacco (-3%), la cui popolarità sta un po' scemando e, in misura minore, lo SMI svizzero (-2,2%), che ha pagato un prezzo elevato per i suoi titoli difensivi (Nestlé, Roche, Novartis e Sandoz hanno perso oltre il 4,5%).

È giunto il momento di estendere questa rapida valutazione all'intero anno 2024. Dal 1° gennaio, se escludiamo i mercati periferici, è la Cina ad aver preso il comando, con l'MSCI China che ha guadagnato il 26,1%? dopo un salto del 26% in soli dieci giorni! Chi l'avrebbe creduto solo due settimane fa? Questa ripresa quasi incredibile è stata sostenuta dalle misure di stimolo introdotte dalle autorità in vista della settimana di vacanze bancarie che inizia oggi in Cina. L'S&P500 si è piazzato al secondo posto con un aumento del 20,8% nel 2024, davanti al suo doppio tecnologico, il Nasdaq 100 (+19,2%) . Ci sono diversi indici europei nella fascia di guadagno del 15-20%(IBEX35 spagnolo, DAX tedesco, AEX olandese, Bel20 belga, ecc.) L'unico vero ritardatario del mercato è il CAC40 francese (solo +1,23% nel 2024, ma +5,6% compresi i dividendi), fortemente penalizzato dal calo dei titoli del lusso. Tuttavia, LVMH, Hermès e Kering hanno registrato un forte rimbalzo la scorsa settimana.

A Wall Street, ieri, gli indici hanno superato sia il crollo della sessione europea che la sovraeccitazione in Cina. Dopo aver trascorso la maggior parte della giornata in rosso, Wall Street ha raggiunto la chiusura più alta della giornata, consentendo all'S&P 500 di raggiungere un nuovo massimo di chiusura di 5.762 punti, il 40° massimo dell'anno. Il mercato azionario statunitense sembra aver guadagnato in sfumature e moderazione negli ultimi tempi, dopo i rally deliranti legati all'intelligenza artificiale e alla speculazione ultra-cauta sui tassi di interesse. Gli investitori statunitensi non hanno ceduto all'isteria di massa del mercato azionario cinese, né sono caduti in depressione dopo le tiepide osservazioni di ieri del capo della Fed. Jerome Powell ha fatto alcuni commenti sulla politica monetaria ieri in occasione di una conferenza a Nashville. Ha smorzato un po' le speranze di coloro che si aspettavano tagli massicci e rapidi dei tassi, ma li ha rassicurati sulla traiettoria dell'economia statunitense. Alla fine della giornata, credo che gli investitori preferiscano sentirsi dire che tutto va bene e che i tagli dei tassi continueranno, piuttosto che le condizioni economiche sono in pericolo e richiederanno un allentamento aggressivo. Powell ha quindi riorientato un po' le aspettative, ma in modo molto fine e corretto, se i movimenti dei prezzi di ieri sono un dato di fatto. La disputa tra i sostenitori di un taglio dei tassi di 50 punti base e quelli di un allentamento di 25 punti base a novembre potrebbe riprendere venerdì con la pubblicazione dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti a settembre. Nel frattempo, oggi avranno a disposizione alcune statistiche macroeconomiche su cui affondare i denti, tra cui le indagini PMI e ISM sull'attività dei servizi e l'indagine JOLTS sulle offerte di lavoro. Il sondaggio JOLTS è un sondaggio ufficiale del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti che misura il numero di offerte di lavoro disponibili nel penultimo mese. I dati si riferiscono quindi ad agosto e non a settembre, quindi sono un po' obsoleti, ma gli investitori li utilizzano per convalidare o invalidare le loro teorie sugli sviluppi del mercato del lavoro.

In altre notizie, le unità di terra dell'esercito israeliano sono entrate in Libano per intraprendere azioni 'mirate' contro Hezbollah. Immagino che questo sia un modo annacquato per dire che non c'è una grande offensiva di terra. Questo aiuta a mantenere il cursore del rischio geopolitico ad un livello elevato.

Nella regione Asia-Pacifico, questa mattina il Giappone ha recuperato il 2% dopo il crollo del 4,8% del giorno precedente. Questo crollo era legato alla personalità del futuro Primo Ministro, che si ritiene sia favorevole a ulteriori rialzi dei tassi. I mercati della Cina continentale, di Hong Kong e della Corea del Sud sono chiusi per festività o per una serie di festività. L'India perde lo 0,2% e l'Australia scende dello 0,9%. I principali indici europei mostrano una tendenza al rialzo, senza dubbio riprendendosi dalle purghe automobilistiche del giorno precedente.

L'IBEX35 ha iniziato la sessione in calo dello 0,2% a 11.853 punti. Il CAC40 era in calo dello 0,6% a 7.589 punti. Il DAX ha guadagnato lo 0,18% a 19.360 punti. Il FTSE MIB è sceso dello 0,01% a 34.125 punti. Lo SMI è sceso dello 0,05% a 12.161 punti. Il Bel20 ha guadagnato lo 0,7% a 4329 punti. L'AEX ha guadagnato lo 0,23% a 912 punti.

I punti salienti della giornata dal punto di vista economico

Verranno rilasciati gli indici PMI manifatturieri finali di settembre per le principali economie (zona euro alle 10:00), prima della prima stima dell'inflazione dell'UE a settembre alle 11:00. Negli Stati Uniti, sono in programma il PMI manifatturiero (15:45), la spesa edilizia, l'indice manifatturiero ISM e le aperture di posti di lavoro JOLTS (16:00). Consulti l'agenda completa qui.

In Italia

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • Banco Bpm S.p.a.: Jefferies mantiene il rating hold con un prezzo obiettivo aumentato da 6,10 a 7 EUR.
  • Bper Banca S.p.a.: Jefferies mantiene la raccomandazione Buy con un obiettivo di prezzo aumentato da 6 a 6,20 EUR.
  • Danieli & C. Officine Meccaniche S.p.a.: AlphaValue/Baader Europe mantiene la raccomandazione Buy con un obiettivo di prezzo aumentato da 42,40 a 42,90 EUR.
  • Davide Campari-Milano N.v.: AlphaValue/Baader Europe declassa da buy a add con prezzo obiettivo ridotto da 10 EUR a 9,60 EUR.
  • Eni S.p.a: Baptista Research declassa da sotto la media a mantenere con un obiettivo di prezzo alzato da 32,50 USD a 33,40 USD.
  • Industrie De Nora S.p.a.: Banca Akros (ESN) mantiene la raccomandazione Buy con un obiettivo di prezzo ridotto da 16 a 13 EUR.
  • Intesa Sanpaolo S.p.a.: Jefferies conferma il suo rating di acquisto con un prezzo obiettivo aumentato da 4,10 a 4,40 EUR.
  • Juventus Football Club S.p.a.: Kepler Cheuvreux declassa da mantenere a ridurre con un obiettivo di prezzo di 2,25 EUR.
  • Moncler S.p.a.: AlphaValue/Baader Europe declassa da aggiungi a riduci con un obiettivo di prezzo alzato da 54,70 a 57 EUR. HSBC conferma il suo rating Buy con un prezzo obiettivo aumentato da 65 a 75 EUR.
  • Prysmian S.p.a.: Jefferies conferma il suo rating di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 73 a 78 EUR.
  • Saipem S.p.a.: Equita SIM conferma il suo rating di mantenere con un prezzo obiettivo aumentato da 2,25 a 2,30 EUR.
  • Salvatore Ferragamo S.p.a.: Barclays mantiene la raccomandazione di sotto-pesare con un obiettivo di prezzo ridotto da 6,90 a 6,80 EUR.
  • Stellantis N.v.: AlphaValue/Baader Europe declassa da buy a reduce con prezzo obiettivo ridotto da 20.50 a 13 EUR. BNP Paribas Exane mantiene la raccomandazione di sovraperformare con un obiettivo di prezzo ridotto da 20 a 16 EUR. Baptista Research mantiene la raccomandazione di acquisto e riduce il prezzo obiettivo da 29,70 a 22,50 USD. Equita SIM conferma il suo rating di mantenere con un prezzo obiettivo ridotto da 20,50 a 15 EUR. HSBC conferma il rating hold con un obiettivo di prezzo ridotto da 15 a 14 EUR. Intesa Sanpaolo declassa da acquistare a mantenere con un obiettivo di prezzo di 17,10 EUR. Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione di mantenere con un obiettivo di prezzo ridotto da 17,10 a 11,20 EUR. JP Morgan conferma il rating di sovraperformance con un obiettivo di prezzo ridotto da 20 a 17 EUR. Kepler Cheuvreux conferma la raccomandazione di acquisto con un obiettivo di prezzo ridotto da 25 a 18 EUR. Mediobanca mantiene la raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo ridotto da 19,10 a 12 EUR. Oddo BHF declassa da surperformance a neutrale con un obiettivo di prezzo ridotto da 22 EUR a 12 EUR. Piper Sandler & Co mantiene la raccomandazione di sovrappeso con un obiettivo di prezzo ridotto da 36 a 25 USD. Wells Fargo mantiene la raccomandazione di sotto-pesare con un obiettivo di prezzo ridotto da 12 a 11 EUR.
  • Tenaris S.a.: Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione di acquisto con un obiettivo di prezzo ridotto da 18,10 a 17,50 EUR.
  • Unicredit S.p.a.: Autonomous Research conferma la raccomandazione di sovraperformare con un obiettivo di prezzo aumentato da 46,30 a 47,30 EUR.  Jefferies conferma la raccomandazione di acquisto con un obiettivo di prezzo ridotto da 48 a 47 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)... Devo sottolineare che l'informazione viene data a caldo prima dell'apertura e non pregiudica il colore delle azioni durante la sessione)

  • Stellantis richiama 194.000 Jeep ibride plug-in a causa del rischio di incendio.
  • UniCredit Spa ha comunicato martedì di aver acquistato 4,7 milioni di azioni ordinarie proprie tra il 23 e il 27 settembre. Le azioni sono state rilevate al prezzo medio unitario di EUR37,4968, per un controvalore complessivo di EUR176,4 milioni.
  • Il consiglio di amministrazione di Portobello Spa ha fatto sapere lunedì di aver chiuso il primo semestre dell'anno con una perdita di EUR8,2 milioni da un passivo di EUR11,9 milioni al 30 giugno 2023. Il valore della produzione ammonta a EUR53,6 milioni, in calo da EUR65,0 milioni del primo semestre dell'anno precedente.
  • Leone Film Group Spa ha fatto sapere lunedì di aver chiuso il primo semestre con un utile di EUR244.000 da EUR45.000 al 30 giugno 2023. Nel periodo i ricavi si sono attestati a EUR21,6 milioni da EUR27,9 milioni nel primo semestre 2023.
  • Il consiglio di amministrazione di Matica Fintec Spa ha approvato lunedì i risultati finanziari al 30 giugno, registrando un utile semestrale di EUR1,3 milioni, in crescita del 49% da EUR900.000 dello stesso periodo del 2023. I ricavi sono sostanzialmente stabili a EUR11,1 milioni da EUR11,4 milioni registrati al 30 giugno 2023.
  • Mittel S.p.A. ha comunicato i risultati degli utili per il semestre conclusosi il 30 giugno 2024. Per il semestre, la società ha registrato un utile netto di 3,64 milioni di euro rispetto ai 45,36 milioni di euro di un anno fa. L'utile base per azione da attività continuative è stato di 0,045 euro rispetto a 0,558 euro di un anno fa.
  • GPI Spa ha fatto sapere lunedì di aver chiuso il primo semestre con ricavi pari a EUR236 milioni da EUR186 milioni al 30 giugno 2023, in aumento del 27%. L'Ebitda nel periodo ammonta a EUR41 milioni da EUR23 milioni nel primo semestre 2023, in aumento del 76%, con un margin del 17,2% dal 12,4%.
  • Il governo italiano teme che UniCredit possa spostare gli uffici centrali in Germania nell'ambito di un accordo con Commerzbank e si aspetta di avere voce in capitolo sulla questione in base alle regole del golden power.
  • DANIELI & CO : FY23/24: la siderurgia pesa, ma la storia rimane intatta (AlphaValue).
  • STELLANTIS : Cambio di opinione, da Comprare a Vendere (AlphaValue).

Nel mondo

Grandi (e piccoli) annunci

Dall'Europa

  • ADNOC si offre di acquistare Covestro a 62 euro per azione.
  • Pfizer colloca 640 milioni di azioni in Haleon.
  • Partners Group vende la sua partecipazione di maggioranza in Techem a TPG per 6,7 miliardi di euro.
  • Nokia registra una perdita di valore di 572 milioni di dollari a seguito della vendita della sua attività di reti sottomarine.
  • Gerresheimer è crollata del 18% ieri a seguito del suo avvertimento.
  • Mulberry rifiuta l'offerta di acquisizione del gruppo Frasers di Mike Ashley.
  • Greggs mantiene il suo outlook nonostante il rallentamento della crescita delle vendite.
  • DSM-Firmenich completa la vendita di oli di pesce.
  • Unibail continua a ridurre il suo debito con una vendita a Parigi per 172,5 milioni di euro.
  • Crédit Agricole lancia un programma di riacquisto di azioni.
  • Technip Energies termina il suo programma di riacquisto di azioni 2024.
  • JCDecaux acquisisce il 70% di IMC e crea una joint venture in America Centrale.
  • Siemens Energy si dichiara colpevole in un'indagine anticoncorrenziale negli Stati Uniti e accetta di pagare 104 milioni di dollari.
  • Xlife pianifica una seconda quotazione a Londra.
  • Vestas riceve nuovi ordini di turbine eoliche per un progetto spagnolo e uno scozzese.
  • Leclanché ottiene una nuova scadenza per la pubblicazione dei risultati semestrali.
  • Syntegon, ex filiale di Bosch, punta alla Borsa svizzera.
  • LVMH vende il marchio Off-White ad una società americana.
  • Grifols prevede di investire 360 milioni di euro (401,98 milioni di dollari) nella costruzione di un nuovo stabilimento industriale a Barcellona per il suo dipartimento di ingegneria.
  • Solaria ha registrato un utile netto di 41,6 milioni di euro nel primo semestre del 2024, il 16% in meno rispetto allo stesso periodo del 2023, quando aveva guadagnato 50 milioni. I ricavi sono scesi leggermente dell'1,9%, a 82,95 milioni di euro.
  • Banco Santander riacquista 1.216 milioni di euro di due obbligazioni senior.
  • Renault smette di produrre motori di F1, una svolta per lo stabilimento alpino di Viry-Chatillon.
  • TotalEnergies è vicina ad una decisione di investimento finale sul progetto Suriname.
  • Engie costruirà 1.000 km di linee elettriche in Brasile.
  • Veolia costruirà una nuova rete di riscaldamento a Londra.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: nessuna...

Dal Nord America

  • CVS Health sta valutando diverse opzioni, tra cui un possibile spin-off, secondo Reuters.
  • PepsiCo è in trattative per acquistare il produttore di tortilla Siete Foods per più di 1 miliardo di dollari, secondo il WSJ.
  • Kimberly-Clark sta valutando la possibilità di vendere la sua attività internazionale nel settore del tissue, secondo Bloomberg.
  • Amgen affronta una causa per aver nascosto una fattura fiscale da 10,7 miliardi di dollari.
  • Amazon ottiene il parziale rigetto della causa antitrust della FTC.
  • Barrick Gold e il governo del Mali lavorano per trovare una soluzione per le miniere d'oro di Loulo e Gounkoto.
  • eBay ottiene l'archiviazione di una causa statunitense per la vendita di prodotti dannosi.
  • Eversource Energy completa la vendita della sua attività eolica offshore.
  • Cerebras, un'azienda specializzata in chip di intelligenza artificiale, presenta un'offerta pubblica iniziale negli Stati Uniti.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: Nike, Paychex, McCormick...

Dall'Asia-Pacifico e altrove

  • Sigma propone di affrontare le preoccupazioni normative sulla fusione da 6 miliardi di dollari con Chemist Warehouse.
  • REA Group sale dopo aver abbandonato un'offerta pubblica di acquisto da 8,3 miliardi di dollari per la britannica Rightmove.
  • Il CEO di Sony Pictures Tony Vinciquerra si dimette.
  • La joint venture BAIC-Hyundai smentisce le notizie di licenziamenti.
  • JD.com inizia il processo di scorporo della sua unità produttiva di Hong Kong.
  • Rio Tinto sviluppa una catena di fornitura di litio con un'azienda britannica.
  • Bridgestone termina la sua sponsorizzazione dei Giochi Olimpici, unendosi a Toyota e Panasonic.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: niente...

Il resto del calendario delle uscite globali qui.

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