I mercati europei si sono rimessi in piedi ieri, dopo il trambusto della settimana precedente. I guadagni hanno superato l'1% in diversi mercati, soprattutto quelli che erano stati colpiti di recente. Parigi ha beneficiato del rimbalzo dei suoi grandi nomi (LVMH, Schneider) e dei titoli depressi (STMicroelectronics). Il rimbalzo di oggi ha portato il FTSE MIB al 14% dall'inizio dell'anno, con 13 ribassisti e 22 rialzisti all'interno dell'indice. La caduta è terminata anche negli Stati Uniti. Il Nasdaq 100, che è stato in rosso per tre sessioni, è rimbalzato dell'1,5% grazie ai buyback di diverse aziende a grande capitalizzazione, in particolare Nvidia (+4,8%), Tesla (+5,1%) e Qualcomm (+4,7%). L'indice dei semiconduttori di Philadelphia ha recuperato il 4%, dopo il crollo dell'8,8% della scorsa settimana. In questi casi, la stampa finanziaria parla di "buyback a buon mercato", vale a dire che gli investitori riacquistano azioni che sono state punite nella speranza che si riprendano rapidamente. Torneremo su questo argomento subito dopo aver dato un'occhiata a CrowdStrike.

Il prezzo delle azioni dell'azienda di cybersicurezza che ha causato un tale scompiglio in tutto il mondo la scorsa settimana ha perso un altro 13,5% dopo il calo dell'11% di venerdì. L'amministratore delegato è già stato convocato dai membri del Congresso degli Stati Uniti per spiegare le sue azioni. Gli analisti ritengono che il danno reputazionale sarà peggiore delle conseguenze finanziarie. Non si conosce ancora l'ammontare delle perdite maturate dalle aziende i cui scambi sono stati interrotti dal pasticciato aggiornamento, a differenza dei guadagni realizzati dai venditori allo scoperto sul caso: 978 milioni di dollari, secondo Bloomberg. L'altra perdita degna di nota del giorno precedente ha colpito Ryanair, la cui reputazione di buon studente di viaggi aerei è stata schiaffeggiata dalla bocca larga del suo CEO, Michael O'Leary. Il prezzo delle azioni della società è crollato del 17% alla fine della sessione dopo l'annuncio a sorpresa di un forte calo dei risultati, nonostante il forte slancio del mercato. L'azienda ha spiegato che i passeggeri sono stati più sensibili ai prezzi di quanto ci si aspettasse, portando a tagli tariffari. Questa tendenza continuerà nel trimestre in corso e promette di intensificare la battaglia competitiva nei cieli europei. Lufthansa ha già lanciato un avvertimento la scorsa settimana per le stesse ragioni, ma i vettori low-cost non sono ovviamente immuni. EasyJet e Air France-KLM pubblicano i loro risultati questa settimana. Attenzione, potrebbe essere una stangata.

Le star europee della giornata sono SAP SE, che ha pubblicato buoni risultati ieri sera, e LVMH, che dovrebbe essere sotto i riflettori questo pomeriggio, dato che il mercato cinese è poco brillante. Ma molte altre aziende hanno pubblicato i loro risultati questa mattina, da Lindt e Thales a Edenred, Givaudan e Banco de Sabadell. Negli Stati Uniti, tutti gli occhi saranno puntati sui risultati di Alphabet e Tesla, che saranno annunciati dopo la chiusura di Wall Street. Le aspettative sono elevate per la società madre di Google, che sopporterà il peso degli annunci dei giganti tecnologici. Per Tesla, si tratterà di rassicurare il pubblico dopo un comunicato precedente poco brillante e i timori per il dominio del gruppo nei veicoli elettrici. I comunicati di questi due dei Magnifici Sette, anche se lo status di magnanimo di Tesla può essere messo in discussione, sono di particolare importanza in un momento in cui gli investitori si trovano ad un bivio con la domanda da un trilione di dollari: puntare tutto sui titoli a sconto per approfittare dell'imminente ciclo di allentamento monetario della Fed?

Al momento, ci sono tre scenari in competizione nel campo degli ottimisti, ossia di coloro che credono che il mercato rimarrà rialzista:

  • Strategia "Fed dovish": il mercato abbandona (più o meno temporaneamente) i grandi titoli tecnologici, il cui potenziale è considerato limitato dopo gli ultimi trimestri, per reindirizzare i suoi flussi verso i titoli a media capitalizzazione e a sconto. Questo è ciò che è accaduto nelle ultime sedute, con il Russell 2000, l'indice dei dannati del mercato azionario, che si è preso la sua rivincita.
  • La strategia del "salto tra due sedie": il mercato continua a vacillare tra due strategie, rafforzando le sue scommesse sui titoli a sconto senza allontanarsi dalla tecnologia. I mercati azionari hanno difficoltà a lasciar perdere la strategia più redditizia degli ultimi 15 anni, ed è comprensibile. Il valore sta aumentando, la tecnologia sta aumentando, ma meno.
  • La strategia del "mangiare la botte piena e la moglie ubriaca": gli investitori continuano a scommettere sull'ascesa dell'AI attraverso la tecnologia, cercando al contempo l'alfa nei titoli a sconto. Tutto sta salendo.

Tutte le scommesse sono annullate.

Altrove nel mondo, Kamala Harris ha ottenuto il sostegno di un numero sufficiente di delegati democratici per diventare il candidato ufficiale del partito contro Donald Trump. La storia non dice se i leader del NFP l'abbiano chiamata per chiedere il suo segreto. Non ci saranno indicatori macroeconomici importanti durante la sessione.

Per quanto riguarda i mercati azionari che hanno appena chiuso o sono già molto avanti rispetto ai mercati occidentali, il rimbalzo non è scontato. Tokyo, che viene da quattro sessioni di ribasso, ha sofferto un po', guadagnando solo lo 0,06% alla fine della sessione. Le cose sono andate meglio a Seul (+0,5%), a Sydney (+0,6%) e, soprattutto, a Taipei, dove il rimbalzo di TSMC ha permesso al TAIEX di guadagnare più del 2%. La Cina non è riuscita a recuperare, con il CSI300(Shanghai e Shenzhen) in calo dell'1% e l'Hang Seng (Hong Kong) in calo dello 0,2%.

I principali indicatori europei sono esitanti, anche se la Germania mostra segni di forza grazie a SAP. Il FTSE MIB e ha aperto in rialzo dello 0,0009% a 34647 punti, l'Ibex35 ha aperto in equilibrio a 11.142 punti, il CAC40 ha aperto in leggero rialzo a 7.624 punti. Il Bel20 ha perso qualche punto a 4032. Lo SMI è salito leggermente a 12.298 punti.

Non possiamo resistere a ripubblicare il link al leggendario video di Snoop.

I punti salienti dell'economia di oggi

Negli Stati Uniti, le vendite di case esistenti e l'indice manifatturiero della Fed di Richmond saranno pubblicati alle 16:00. Consulti l'agenda completa qui.

L'euro ristagna a 1,89 dollari. L'oro scende a 2.398 dollari per oncia. Il petrolio rimane sotto pressione, con il Brent del Mare del Nord a 82,38 dollari al barile e il greggio leggero statunitense WTI a 78,34 dollari. Il rendimento del debito statunitense a 10 anni ha raggiunto il 4,23%. Il Bitcoin viene scambiato a 67.400 dollari USA.

In Italia

Principali cambiamenti nelle raccomandazioni

  • A2A S.p.a.: Kepler Cheuvreux migliora il rating da mantenere a comprare con prezzo obiettivo alzato da 1,90 EUR a 2,20 EUR.
  • Azimut Holding S.p.a.: Barclays mantiene la raccomandazione di pari peso e riduce il prezzo obiettivo da 26,20 a 24 EUR.
  • Banca Generali S.p.a.: Barclays migliora il rating da pari peso a sovraperformare con prezzo obiettivo alzato da 39,30 EUR a 48,60 EUR.
  • Carel Industries S.p.a.: Kepler Cheuvreux conferma il suo rating di mantenere con un prezzo obiettivo ridotto da 19,50 a 18,50 EUR.
  • Finecobank S.p.a.: Barclays mantiene la raccomandazione di peso di mercato e alza il prezzo obiettivo da 14,30 a 17,20 EUR. Kepler Cheuvreux migliora il rating da mantener a comprar con prezzo obiettivo alzato da 15 EUR a 18 EUR.
  • Leonardo S.p.a.: Equita SIM conferma il suo rating di acquisto e alza il prezzo obiettivo da 23,50 a 25,50 EUR.
  • Mediobanca S.p.a.: Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione di mantenere con un obiettivo di prezzo aumentato da 13,90 a 15,30 EUR.
  • Stellantis N.v.: RBC Capital conferma il rating di sovraperformare con un prezzo obiettivo ridotto da 26 a 24 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)

  • Eni ha firmato un accordo di esclusività con la società di investimenti KKR sulla possibile vendita di una quota di minoranza nell'unità di biocarburanti Enilive, che potrebbe valutare la controllata fino a 12,5 miliardi di euro.
  • Assicurazioni Generali ha comunicato di aver acquistato 1,3 milioni di azioni ordinarie proprie tra il 15 e il 19 luglio. Le azioni sono state rilevate al prezzo medio unitario di EUR23,38, per un controvalore complessivo di EUR29,6 milioni.
  • UniCredit ha comunicato martedì l'acquisto di 2,0 milioni di azioni avvenuto tra il 15 e il 19 luglio, al prezzo medio di EUR37,4495 per un controvalore complessivo di EUR74,1 milioni.In seguito a tali acquisti e dall'avvio della terza tranche del buyback, UniCredit detiene 15,3 milioni di azioni pari allo 0,9% del capitale sociale.
  • Somec martedì ha fatto sapere di aver ottenuto 4 commesse a beneficio della divisione Mestieri, progettazione e creazione di interior personalizzati per un valore complessivo di EUR13,2 milioni.
  • Arnoldo Mondadori Editore ha fatto sapere lunedì che la controllata Mondadori Media intende acquisire il 51% del capitale sociale di Waimea Srl, la società titolare di tutti dei diritti di proprietà intellettuale e di sfruttamento economico dell'immagine di Benedetta Rossi e di Marco Gentili.
  • Stellantis ha pagato 190,7 milioni di dollari di sanzioni all'inizio di quest'anno per non aver rispettato i requisiti di risparmio di carburante negli Stati Uniti per il 2019 e il 2020, ha riferito Reuters, citando la National Highway Traffic Safety Administration.

Nel mondo

Grandi (e piccoli) annunci

Dall'Europa

  • SAP SE è salita del 2% dopo la chiusura delle contrattazioni in seguito ai suoi risultati trimestrali.
  • Logitech rivede al rialzo il suo outlook dopo i risultati positivi del primo trimestre fiscale.
  • Lindt migliora i suoi risultati e lancia un programma di riacquisto di azioni.
  • Givaudan annuncia un utile superiore alle aspettative degli analisti per il primo semestre del 2024.
  • Randstad annuncia risultati inferiori alle aspettative per il secondo trimestre.
  • Porsche abbassa le sue ambizioni per i veicoli elettrici e afferma che la transizione richiederà anni. Il gruppo ha abbassato le sue previsioni per il 2024.
  • L'utile operativo del secondo trimestre di Var Energi è inferiore alle aspettative.
  • Julius Bär nomina il nuovo capo Stefan Bollinger da Goldman Sachs.
  • Thales conferma i suoi obiettivi per il 2024, modificando le previsioni al rialzo per i ricavi e al ribasso per i margini.
  • L'UE prende in considerazione gli aiuti per l'espansione dell'energia nucleare (Engie) in Belgio.
  • In Veolia, Emmanuelle Menning subentra a Claude Laruelle come CFO il 1° settembre.
  • Capgemini estende la sua partnership strategica con SAP.
  • Muddy Waters pubblica un nuovo rapporto su Eurofins.
  • L'utile netto del secondo trimestre del Banco de Sabadell è aumentato del 35%.
  • Enagas ha registrato una perdita di 210,8 milioni di euro tra gennaio e giugno, a causa dell'effetto della rotazione degli asset derivante dalla vendita di Tallgrass. Escludendo questo effetto, così come le plusvalenze del primo semestre dello scorso anno sulla vendita del gasdotto Morelos in Messico, l'utile netto si è attestato a 148 milioni, il 10% in più rispetto al primo semestre del 2023.
  • Ebury del Banco Santander ha nominato dei banchieri di Goldman Sachs per gestire la sua offerta pubblica iniziale alla Borsa di Londra, ha riferito il Financial Times di Londra, citando persone che hanno familiarità con la questione.
  • Interparfums registra un aumento del 16% delle vendite del secondo trimestre.
  • Edenred punta ad un EBITDA 2024 compreso tra 1,23 e 1,3 miliardi di euro, in crescita rispetto agli 1,094 miliardi di euro del 2023.
  • Bayer sarà perseguita per pratiche anticoncorrenziali nel mercato statunitense dei farmaci per animali, secondo Reuters.
  • Galenica aumenta la sua partecipazione in Redcare Pharmacy.
  • Le storie più importanti di oggi: LVMH, Compass, Kuehne und Nagel, Givaudan, Thales, ASM International, Lindt, Naturgy, UPM-Kymmene, Dassault Aviation, Edenred, Alfa Laval, Logitech International, Norsk Hydro, Banco de Sabadell, Akzo Nobel, Randstad...

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