La sessione borsistica di ieri è stata caratterizzata da una serie di eventi non collegati tra loro che hanno lasciato un'impressione complessivamente negativa. Si è iniziato con un forte calo dei prezzi del petrolio, che ha visto il Brent chiudere sotto i 70 dollari al barile per la prima volta in tre anni. È proseguito con un grande avvertimento da parte di BMW, che si è aggiunto alle difficoltà di un settore automobilistico già in difficoltà. Allo stesso tempo, JPMorgan Chase e Ally Financial, due istituti finanziari statunitensi, hanno suggerito al mercato che le aspettative degli analisti per il terzo trimestre erano troppo ottimistiche. In termini concreti, ognuno di questi sviluppi ha causato un danno significativo.

Nel piccolo mondo del petrolio, il greggio è sceso del 3%, con cali che vanno dall'1,5% a oltre il 3% per Repsol, Chevron, Exxon, TotalEnergies e BP Plc.

Tra i titoli finanziari, è stata una sessione difficile per JPMorgan Chase (-5,2%), Goldman Sachs (-4,4%) e ancora di più per Ally Financial (-17%). D'altra parte, le cose non sono andate bene per Deutsche Bank (-5%) e Barclays (-3,6%), due delle banche europee più esposte agli Stati Uniti.

Nel settore automobilistico, BMW è crollata dell'11%, Continental del 10,5%, Mercedes del 5%, Volkswagen e Renault del 3%. In modo alquanto sospetto, Stellantis ha retto bene, ma le azioni sono crollate così tanto dall'inizio dell'anno che questo potrebbe spiegarlo.

Nonostante questi avvertimenti, l'S&P500 e il Nasdaq sono riusciti a recuperare negli Stati Uniti grazie al rimbalzo del settore tecnologico. Il Nasdaq 100 ha addirittura recuperato lo 0,9%, il che gli ha permesso di ridurre le perdite accumulate la scorsa settimana. In Europa, ci sono state ampie disparità tra il CAC40 e lo SMI, che hanno limitato notevolmente il loro calo, e il DAX, che è sceso dell'1% per gli stessi motivi del settore auto.

Ho scritto sopra che queste tendenze non sono direttamente correlate, il che non significa che non abbiano un'origine comune. Questa causa è la paura di un forte rallentamento economico. Il petrolio sta scendendo perché la domanda cinese continua a crollare (le importazioni di greggio sono scese del 7% su base annua ad agosto) e l'economia statunitense è in fermento. Il settore automobilistico sta soffrendo per lo stesso motivo, con i timori accentuati dall'abbondanza dell'offerta e dalla ritirata dei veicoli elettrici. Nel settore finanziario, il cocktail di rischi di rallentamento e il deterioramento della capacità dei consumatori di rimborsare i propri debiti sta rendendo l'atmosfera più tesa.

Un commentatore statunitense ha scritto in una nota di ieri che siamo tornati ad un regime in cui "le cattive notizie sono cattive notizie", mentre abbiamo trascorso la maggior parte dei trimestri precedenti in uno stato di incertezza. la maggior parte dei trimestri precedenti nello stato d'animo di "le cattive notizie economiche sono buone notizie per i mercati azionari perché costringeranno la Federal Reserve a tagliare i tassi". Naturalmente, questo deve essere qualificato, ma è abbastanza vero (e dal loro punto di vista, è un segno che il mercato obbligazionario riprenderà il suo ruolo protettivo). Tutto questo ci riporta alla decisione della banca centrale statunitense della prossima settimana, che probabilmente sarà un taglio dei tassi di 25 punti base, il primo dell'attuale ciclo. Ma al di là di questo, saranno i commenti di Jerome Powell sul ritmo dei futuri tagli ad essere al centro dell'attenzione, in quanto il capo della Fed cercherà di dimostrare che l'istituto non è in ritardo rispetto alla curva. In altre parole, che non ha iniziato ad allentare la politica troppo tardi. La pubblicazione dei dati sull'inflazione di agosto negli Stati Uniti, prevista per questo pomeriggio, riaccenderà la macchina della speculazione. Gli economisti ritengono che l'inflazione annuale sia scesa dal 2,9% al 2,5% tra luglio e agosto. "L'inflazione sarà più vicina al 2% che al 3% per la prima volta in più di tre anni", afferma un editoriale di Bloomberg nella notte. L'inflazione core dovrebbe rimanere intorno al 3,2%, ma la sua variazione mensile (+0,2%) è di nuovo in linea con l'obiettivo della Fed di un aumento dei prezzi intorno al 2% annuo. Ironicamente, negli ultimi giorni ho visto alcuni articoli sul rischio che l'inflazione sia.... troppo bassa!

Il telegiornale della sera è stato dominato dal dibattito televisivo tra Kamala Harris e Donald Trump, a 55 giorni dalle elezioni presidenziali. Lo spettacolo, che si è concluso poco prima delle 5.00 ora di Parigi, è stato intenso come ci si aspettava. Come al solito, i commentatori hanno discusso su chi avesse avuto la meglio, ma i primi risultati hanno suggerito che la Vicepresidente degli Stati Uniti ha ottenuto più punti dell'ex inquilino della Casa Bianca. Icing on the cake come ciliegina sulla "torta", la tanto desiderata Taylor Swift ha espresso il suo sostegno a Kamala Harris dopo il dibattito.

In Asia-Pacifico, questa mattina, l'umore rimane pesante e il rosso domina. È il caso del Giappone, dove il Nikkei 225 è in calo dell'1,7% . Si tratta della sesta sessione consecutiva di ribassi per l'indice. Anche la Cina continua a scendere. L'Hang Seng è appena entrato in territorio negativo nel 2024, dopo aver guadagnato fino al 15,5% al suo picco di fine maggio. La Corea del Sud perde l'1% e l'Australia lo 0,5%. Solo l'India è sopravvissuta alla sessione con un guadagno dello 0,2% sul SENSEX. Gli indicatori anticipatori europei sono ribassisti, trascinati al ribasso dai futures statunitensi che sono saldamente in rosso.

L'IBEX35 ha iniziato la sessione con un guadagno dell'1,04% a 11.320 punti. Il CAC40 ha guadagnato lo 0,5% a 7.442 punti. Il DAX ha guadagnato lo 0,5% a 18.358 punti. Il FTSE MIB ha guadagnato lo 0,61% a 33.415 punti. Lo SMI è sceso dello 0,09% a 11.954 punti. Il Bel20 è sceso dello 0,26% a 4.187 punti. L'AEX ha guadagnato lo 0,71% a 888 punti.

I punti salienti della giornata dal punto di vista economico

La giornata inizia con il PIL mensile del Regno Unito (8:00) e prosegue con l'inflazione statunitense di agosto (14:30) e le scorte di greggio del DOE (16:30). Consulti l'agenda completa qui.

In Italia

Raccomandazioni degli analisti

  • Amplifon S.p.a.: AlphaValue/Baader Europe conferma la raccomandazione di acquisto con un obiettivo di prezzo ridotto da 43 a 41,40 EUR.
  • Enel S.p.a.: RBC Capital conferma il suo rating di settore con un obiettivo di prezzo aumentato da 6,60 a 7 EUR.
  • Pharmanutra S.p.a.: Intermonte conferma il suo giudizio di acquisto con un prezzo obiettivo aumentato da 79 a 82 EUR.
  • Stellantis N.v.: Wells Fargo mantiene la raccomandazione di sottopeso e riduce l'obiettivo di prezzo da 15 a 12 EUR.
  • Telecom Italia S.p.a.: Kepler Cheuvreux conferma il rating hold con un prezzo obiettivo aumentato da 0,25 a 0,26 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)... Devo sottolineare che l'informazione viene data a caldo prima dell'apertura e non pregiudica il colore delle azioni durante la sessione)

  • Telecom Italia è uno degli offerenti per le attività rimanenti di BT Group in Italia.
  • La Germania investe 53 milioni di azioni in Commerzbank. Inoltre, l'amministratore delegato Manfred Knof annuncia che non si candiderà per la rielezione oltre il suo attuale mandato, che durerà fino alla fine di dicembre 2025. UniCredit ha acquisito una partecipazione del 4,5% in Commerzbank riacquistando azioni dallo Stato tedesco, portando la sua partecipazione al 9%.
  • Alfonsino Spa ha fatto sapere mercoledì di aver raggiunto un accordo con Ragi Srl per l'attivazione del servizio di spesa a domicilio con un ulteriore punto vendita a marchio Todis, situato nel centro di Aversa.
  • Banco Bpm : in ottobre rimborsa in anticipo bond Tier 2 da 350 milioni
  • The Italian Sea Group S.p.A. ha riportato i risultati degli utili per il semestre conclusosi il 30 giugno 2024. Per il semestre, l'azienda ha registrato un fatturato di 189,45 milioni di euro rispetto ai 165,9 milioni di euro di un anno fa. L'utile netto è stato di 29,01 milioni di euro rispetto ai 13,59 milioni di euro di un anno fa.
  • Telecom Italia (TIM) ha presentato un'offerta non vincolante per le attività residue di BT in Italia, cercando di ottenere circa 100 milioni di euro (110 milioni di dollari) dal venditore per rilevare gli asset.
  • Eni sta per iniziare la costruzione della terza bio-raffineria in Italia, dopo l'autorizzazione delle autorità, secondo un comunicato di martedì.
  • TXT e-solutions Spa martedì ha fatto sapere di aver chiuso il primo semestre con un utile netto pari a EUR8,0 milioni, in aumento del 17% a EUR6,8 milioni al 30 giugno 2023. Nel periodo i ricavi sono risultati pari a EUR138,2 milioni, in crescita del 29% quando nel 2023 era pari a EUR107,3 milioni.
  • Ferrari NV ha fatto sapere martedì che tra il 2 e il 6 settembre ha rilevato a Piazza Affari 28.900 azioni ordinarie proprie al prezzo medio di EUR436,7305 per un controvalore complessivo di EUR12,6 milioni.
  • Il produttore italiano di pneumatici Pirelli ha dichiarato martedì di aver stretto una collaborazione con il gruppo tecnologico e di servizi Bosch per creare un software per la tecnologia dei pneumatici intelligenti.

Nel mondo

Grandi (e piccoli) annunci

Dall'Europa

  • Nel bel mezzo della crisi, Volkswagen rescinde l'accordo sulle garanzie occupazionali in Germania.
  • Rightmove rifiuta un'offerta di acquisizione da 5,6 miliardi di sterline da parte di REA Group.
  • TotalEnergies, Engie ed EDF temono la ripresa dei piani di tassazione aggiuntiva delle loro attività, secondo Reuters.
  • Safran acquisterà CRT, un'azienda statunitense specializzata nella riparazione di parti di motori aerei.
  • Saint-Gobain negozia la vendita di PAM Building.
  • Gli utili di Inditex, proprietaria di Zara, aumentano del 10% nel primo semestre, nonostante il rallentamento della crescita delle vendite.
  • Il fondo statunitense Castlelake sta valutando la possibilità di vendere la sua partecipazione nella spagnola Aedas.
  • Gli azionisti di Grifols si rivolgono allo studio legale spagnolo per ottenere un premio sostanziale nell'offerta di Brookfield
  • Il Banco Santander ha detto martedì che prevede di raccogliere 2,46 miliardi di zloty da un collocamento accelerato di 5.320.000 azioni ordinarie della sua controllata Santander Bank Polska a 463 zloty ciascuna.
  • Sanofi pubblica nuovi dati positivi per Dupixent. Inoltre, il laboratorio apre un nuovo stabilimento di vaccini in Francia, che richiederà un investimento di 500 milioni di euro.
  • Carrefour emette obbligazioni per un valore di 750 milioni di euro nell'ambito del suo programma EMTN, con restrizioni sulle emissioni di CO2 e sulla prevenzione dei rifiuti alimentari.
  • Orange emette obbligazioni per un valore di 600 milioni di euro.
  • Un dipendente di Ipsen si dichiara colpevole di aver guadagnato illegalmente più di 262.000 dollari scambiando informazioni interne di cui era venuto a conoscenza in merito al piano della sua azienda di acquisire lo sviluppatore di farmaci antitumorali Epizyme nel 2022.
  • Verallia inaugura il suo primo forno 100% elettrico.
  • ASML ha bisogno di una licenza per la manutenzione di alcune apparecchiature in Cina, secondo il governo olandese.
  • Assa Abloy acquisisce l'azienda tecnologica statunitense Level Lock.
  • Bystronic si riorganizza e punta a ridurre i costi.
  • Lufthansa considera l'acquisizione di una partecipazione nella compagnia aerea lettone airBaltic prima della sua IPO.
  • Roche apre un nuovo centro di ricerca in Svizzera.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: Inditex, Redrow, Dunelm...

Dal Nord America

  • La CGUE ordina ad Apple di rimborsare all'Irlanda 13 miliardi di euro di vantaggi fiscali indebiti.
  • L'UE è pronta a multare Teva per aver denigrato un farmaco rivale contro la sclerosi multipla, secondo quanto riportato da Reuters.
  • Goldman Sachs sta concludendo un accordo per trasferire l'attività di carte di credito di General Motors a Barclays.
  • Il nuovo capo di Starbucks si concentrerà sul mercato statunitense.
  • Amazon investirà 10 miliardi di dollari in centri dati nel Regno Unito.
  • Sacrilegio: Campbell Soup elimina la parola "zuppa" dal suo nome.
  • Il trial di Fase II di Johnson & Johnson per un potenziale trattamento del cancro al polmone raggiunge l'endpoint primario.
  • Gli azionisti di Nike votano contro una proposta sui diritti dei lavoratori.
  • Boeing consegna 40 aerei ad agosto, con la ripresa delle consegne alla Cina.
  • Clorox completa la vendita della sua precedente attività di vitamine, minerali e integratori alimentari.
  • APA Corporation vende attività nel Bacino Permiano per 950 milioni di dollari.
  • GameStop tenterà di lanciare un aumento di capitale nonostante il calo delle vendite e il suo piano di chiusura dei negozi. Il prezzo delle azioni perde il 10% nelle contrattazioni after-hours.
  • Under Armour soffre in borsa a causa di stime più elevate sui costi di ristrutturazione.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: Dollarama...

Dall'Asia e dal Pacifico

  • Un dirigente di Nippon Steel si reca a Washington per cercare di salvare l'accordo con United States Steel.
  • Sony lancerà la PlayStation 5 Pro a novembre.
  • I gruppi minerari australiani del litio, come Pilbara, si riprendono dopo l'annuncio della sospensione dell'estrazione del litio da parte della cinese CATL.
  • Newmont vende i progetti australiani di oro e rame a Geatland Gold per 475 milioni di dollari.
  • Mitsui & Co raddoppia le dimensioni del suo programma di riacquisto di azioni.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: niente ...

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