I dati sull'inflazione statunitense di agosto non sono riusciti a risolvere il dibattito tra coloro che ritengono che l'economia statunitense sarà polverizzata e che la colpa sarà della Fed, e coloro che ritengono che l'economia statunitense continuerà a crescere a un buon ritmo e che la colpa non sarà della Fed. I prezzi al consumo si sono attenuati in superficie, come previsto, ma hanno continuato a salire leggermente in alcune sottocategorie, cosa che non era del tutto prevista. Si possono quindi interpretare i dati come si vuole, come hanno fatto i commentatori ieri. Ma alla fine della giornata, il mercato ha deciso che l'inflazione di agosto era compatibile con uno scenario moderato, che dovrebbe portare la Fed a tagliare i tassi di un quarto di punto la prossima settimana. Ultimamente, i cuori degli investitori, almeno quelli che ne hanno uno, oscillano tra l'allentamento di un quarto di punto e l'allentamento di mezzo punto.

Il Nasdaq 100 è rimbalzato del 2% e l'S&P500 dell'1,1%, aiutato dai grandi titoli tecnologici, in particolare da Nvidia e dal suo rally dell'8%. Tuttavia, il CEO del produttore di GPU, Jensen Huang, ha dichiarato in un'intervista di ieri che i suoi clienti sono scontenti della mancanza di disponibilità dei suoi prodotti. Il mercato potrebbe interpretarlo in due modi. Quello negativo: è probabile che i clienti perdano interesse per Nvidia a favore di un servizio migliore altrove. Quello reale: i clienti non hanno scelta, quindi stanno aspettando il momento giusto, il che è 1) un segno che la domanda supera di gran lunga l'offerta e 2) un modo eccellente per mantenere i grassi margini di Nvidia. Le lascio indovinare quale delle due argomentazioni ha prevalso.

Non tutti i titoli tecnologici sono saliti ieri. Prendiamo Trump Media & Technology Group, la società ombrello del social network Truth di Donald Trump (lui è il suo maggiore azionista). Il prezzo dell'azione è sceso del 10,5% al livello più basso dal novembre 2023. Questo è il problema di un'azienda virtualmente quotata in borsa: quando il suo indice di popolarità scende, il prezzo delle azioni scende. Gli investitori sembrano essere d'accordo con gli analisti politici: la signora Harris ha battuto il signor Trump nel dibattito televisivo di martedì sera tra i due aspiranti alla Casa Bianca. L'ex presidente è abbastanza combattivo da far pensare che le cose possano ancora cambiare. Ma Trump Media, o "TMTG", dovrebbe rimanere lo specchio delle possibilità elettorali del candidato. In ogni caso, non sono i risultati finanziari dell'azienda, che l'anno scorso ha perso 58 milioni di dollari su un fatturato di 4,1 milioni di dollari, a guidare il prezzo delle azioni.

In Europa, ieri i mercati hanno avuto fortune contrastanti, ognuno per conto proprio. Le variazioni variavano da -0,35% in Svizzera a +1,5% a Copenhagen. Parigi è scesa leggermente, mentre l'IBEX35 ha guadagnato lo 0,67% grazie ai risultati di Inditex e Francoforte ha recuperato lo 0,3% dopo il calo del giorno precedente a causa del grande allarme di BMW. La zona euro attende la decisione di politica monetaria della BCE nel primo pomeriggio. Si prevede che la banca centrale effettuerà un secondo ciclo di allentamento monetario di un quarto di punto, dopo l'allentamento di giugno, che è stato il primo del ciclo. L'annuncio avrà luogo alle 14.15 e la conferenza di presentazione della decisione alle 14.45. Il ciclo di tagli dei tassi è essenziale per rilanciare la crescita nel vecchio continente e per allentare la pressione sul settore immobiliare. Come sempre, gli analisti finanziari osserveranno i commenti di Christine Lagarde per avere segnali sulla prossima mossa, con la sensazione che la banca centrale potrebbe mantenere una posizione piuttosto ferma. L'altro evento macroeconomico di rilievo della giornata è la doppietta statistica degli Stati Uniti, che include i dati settimanali sull'occupazione e sui prezzi alla produzione alle 14.30. Il mercato è molto sensibile ai minimi cambiamenti nel mercato del lavoro in vista della decisione di politica monetaria della Fed della prossima settimana. Si aspetta anche di vedere qualche rassicurazione nel PPI (prezzi alla produzione) sullo scenario di riduzione della pressione inflazionistica. Continuiamo a tornare su questo punto.

Infine, una parola sul petrolio, che è finalmente rimbalzato grazie a Francine. No, non sono avido alle 8 del mattino, beh, non troppo avido. Francine è una tempesta tropicale che sta imperversando nel Golfo del Messico settentrionale e ha portato alla chiusura precauzionale di diverse piattaforme offshore. I prezzi del petrolio sono rimbalzati dopo questi annunci, consentendo a WTI e Brent di recuperare il 2% e di interrompere la loro spirale discendente.

Nella regione Asia-Pacifico, il rimbalzo del Nasdaq ha stimolato alcuni mercati, in particolare Tokyo, che ha recuperato il 3,3% dopo una lunga serie di ribassi. Anche la Cina si è ripresa, con un aumento dello 0,3% a Shanghai e dell'1,2% a Hong Kong. Anche la Corea del Sud (+1%) e Taiwan (+3,3%) beneficiano della ripresa del settore dei semiconduttori, mentre l'Australia è in crescita dell'1%. L'India è più contenuta, con il SENSEX in rialzo dello 0,4%. I principali indicatori europei indicano un rimbalzo all'apertura.

Il FTSE MIB ha iniziato la sessione con un guadagno dell'1,09% a 33.537 punti. Il CAC40 ha guadagnato lo 0,95% a 7.467 punti. Il DAX ha guadagnato l'1,25% a 18.563 punti. Il IBEX35 ha guadagnato l'1,05% a 11.431 punti. Lo SMI ha guadagnato lo 0,6% a 11.994 punti. Il Bel20 ha guadagnato lo 0,26% a 4.187 punti. L'AEX ha guadagnato l'1,59% a 899 punti.

I punti salienti della giornata dal punto di vista economico

Gli annunci della Banca Centrale Europea sui tassi di deposito, di rifinanziamento e di prestito marginale sono previsti alle 14.15, prima della conferenza di presentazione della decisione dalle 14.45 in poi. Nel mezzo, gli Stati Uniti annunceranno le nuove richieste di disoccupazione e l'indice dei prezzi alla produzione alle 14.30. Consulti l'agenda completa qui.

In Italia

Raccomandazioni degli analisti

  • Banco Bpm S.p.a.: JP Morgan migliora il rating da sotto la media a neutrale con un prezzo obiettivo alzato da 6 EUR a 6,40 EUR.
  • Eni S.p.a: Berenberg conferma il rating di mantenere con un prezzo obiettivo ridotto da 16,50 a 15,80 EUR.
  • Italgas S.p.a.: Barclays mantiene la raccomandazione di pari peso con un obiettivo di prezzo ridotto da 5,60 a 5,50 EUR.
  • Snam S.p.a.: Barclays mantiene la raccomandazione di sovrappeso con un obiettivo di prezzo ridotto da 5,30 a 5,20 EUR.
  • Terna S.p.a.: Barclays conferma il rating di pari peso con un obiettivo di prezzo aumentato da 8 EUR a 8,20 EUR.

Annunci importanti (e meno importanti)... Devo sottolineare che le informazioni sono fornite a caldo prima dell'apertura e non pregiudicano il colore delle azioni durante la sessione)

  • La direzione di Commerzbank sta valutando come mantenere l'indipendenza della banca dopo che UniCredit ha aumentato la sua partecipazione al 9%.
  • Stellantis investirà più di 400 milioni di dollari in 3 stabilimenti del Michigan. Il produttore è anche sotto pressione da parte dei suoi concessionari statunitensi, che lo accusano di aver favorito i profitti a breve termine lo scorso anno, portando ad un rapido deterioramento della situazione quest'anno.
  • Eurotech Spa ha fatto sapere giovedì che il consiglio di amministrazione ha deliberato di proporre all'assemblea degli azionisti di aumentare il capitale sociale fino a massimi EUR20 milioni.
  • El secondo trimestre dell'anno, secondo i dati preliminari forniti dall'Istat giovedì, il tasso di disoccupazione scende al 6,8%, in calo dal 7,2% del trimestre precedente, e il tasso di inattività 15-64 anni è stabile al 33,1% mentre il tasso di occupazione raggiunge il 62,2%, in aumento di 0,2 punti percentuali.
  • Swisscom dice che l'autorità di regolamentazione italiana sta indagando sull'affare Vodafone
  • Aeroporto Guglielmo Marconi di Bologna Spa ha comunicato mercoledì di aver chiuso il primo semestre con ricavi di EUR76,5 milioni, su del 14% da EUR66,9 milioni dello stesso periodo dell'anno precedente.
  • L'Italia ha informato la Commissione europea che presenterà a Bruxelles il proprio piano di bilancio di medio termine oltre la scadenza prevista del 20 settembre.
  • El.En. Spa ha comunicato mercoledì che il primo semestre si è chiuso con un fatturato pari a EUR312,9 milioni, in flessione del 9% circa rispetto al corrispondente periodo del 2023, quando era pari a EUR345,6 milioni.
  • Banca d'Italia ha comunicato mercoledì i risultati di un'asta di BOT a 364 giorni, con le quali il Tesoro italiano ha piazzato complessivamente EUR7,50 miliardi.
  • UNICREDIT : UCG costruisce una partecipazione in Commerzbank (AlphaValue).

Nel mondo

Grandi (e piccoli) annunci

Dall'Europa

  • La danese DSV ha vinto l'offerta da 14 miliardi di euro per la filiale logistica di Deutsche Bahn, Schenker.
  • Partners Group unisce le forze con il gigante statunitense Blackrock.
  • EQT sta valutando la vendita di Banking Circle per 2 miliardi di dollari, secondo le fonti.
  • Nestlé vende la sua attività Cremora a Lactalis Sudafrica.
  • Il Governo olandese riduce la sua partecipazione in ABN Amro al 40,5%.
  • Roche avanza la fase II del suo prodotto dimagrante CT-996.
  • La divisione aeronautica della China Development Bank acquista 80 aerei Airbus
  • Sanofi firma un accordo di licenza per un farmaco sperimentale per il trattamento di tumori rari.
  • Alstom firma un contratto per l'aeroporto di Las Vegas.
  • Capgemini lancia il suo undicesimo piano di partecipazione azionaria dei dipendenti.
  • Hydrogen Refueling Solutions viene lanciata in Italia.
  • GSK risolve l'ultimo caso Zantac negli Stati Uniti con un accordo confidenziale.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: Baloise, Trainline, SESA...

Dal Nord America

  • Alimentation Couche-Tard prevede di migliorare la sua proposta di acquisizione di Seven & i.
  • Il CEO di Nvidia afferma che le relazioni con i clienti sono "tese" a causa delle carenze.
  • IBM si accollerà un onere pensionistico una tantum di 2,7 miliardi di dollari nel terzo trimestre.
  • RTX Corporation dà priorità alla razionalizzazione rispetto alle grandi fusioni e acquisizioni, secondo il suo CEO.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: Adobe, Kroger...

Dall'Asia-Pacifico e altrove

  • Samsung Electronics ha toccato un minimo di 52 settimane ieri in mezzo alla volatilità del mercato.
  • Il Gruppo BHP inietterà più di 50 miliardi di dollari australiani nell'economia australiana entro il 2024.
  • Lo studio di fattibilità per l'espansione della miniera Lumwana di Barrick Gold dovrebbe essere completato entro la fine dell'anno.
  • Le principali pubblicazioni del giorno: FirstRand...

Il resto del calendario delle uscite globali qui.

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