Maggio è solitamente un mese debole per il mercato azionario, in quanto gli investitori sono reduci dai risultati annuali e del primo trimestre e dedicano più tempo all'organizzazione di barbecue e weekend che alla strategia di investimento. Da qui la famosa espressione "Vendi a maggio e ottieni grandi profitti". Se devo credere alla ricerca di Edward Yardeni, che sembra essere un tipo piuttosto serio, maggio è il secondo mese più deprimente del secolo per l'S&P500 se si considera la media dei rialzi e dei ribassi su 97 anni: -0,11%. Febbraio è stato ancora peggiore con un -0,09%. Ieri gli indici sono stati vicini all'equilibrio. In Europa, FTSE MIB ha guadagnato ieri lo 0.46%, mentre il CAC40 ha perso lo 0,12%, terminando una buona serie di sei sedute consecutive. Lo Stoxx Europe 600 , invece, è riuscito a continuare la sua striscia di 7 rialzi consecutivi, guadagnando lo 0,02% grazie al settore sanitario, guidato dal rialzo del 3% di Novo Nordisk, aiutato dai suoi guardiani svizzeri, Novartis e Roche, che sono saliti di circa l'1%. Negli Stati Uniti, l'S&P500 è rimasto piatto, affiancato da un Dow Jones in calo dello 0,2% e da un Nasdaq 100 in crescita dello 0,2%.
Di fronte a queste variazioni anemiche, il gattino ruggente ha risvegliato i titoli meme. È un po' patetico, ma divertente, quindi aggiungerò il mio contributo a questa frenesia idiota. Il "gattino ruggente" è l'influencer americano che ha scatenato reazioni senza cervello su vari titoli statunitensi mentre la gente sudava in isolamento durante la pandemia di coronavirus. In particolare, ha fatto salire le azioni del rivenditore di videogiochi GameStop, con una retorica nostalgica e revanscista. Il titolo è diventato totalmente scollegato dai suoi fondamentali, con una volatilità incredibile. Detto questo, alcune persone si sono arricchite, altre sono fallite e un fondo di vendita allo scoperto ha dovuto addirittura chiudere, se ricordo bene. Altri titoli avevano ricevuto lo stesso trattamento, tra cui AMC Entertainment e Tupperware. Domenica sera, quindi, Keith Gill, alias Roaring Kitty, ha fatto il suo ritorno sulla rete X. Prima si è rimesso in affari dopo tre anni di assenza, poi ha pubblicato un video di supereroi e ha accennato al lancio di una criptovaluta. Mancava solo un pizzico di intelligenza artificiale per rendere completo l'hype. Ebbene, ha funzionato oltre ogni immaginazione, per non parlare della ragione. GameStop ha guadagnato il 74% alla chiusura (stiamo parlando di un'azienda che valeva 5 miliardi di dollari prima del clamore), Tupperware il 36%, AMC il 78% e Hertz il 12%. Nessuna di queste quattro società è stata menzionata dal gattino, ma gli investitori al dettaglio hanno comprato freneticamente ciò che aveva funzionato tre anni prima. Ecco, quindi, come stanno le cose. Immagino che alcuni fondi che vendono allo scoperto avranno rivisto le loro posizioni per evitare di saltare, nel caso in cui Roaring Kitty lanci il suo branco di dilettanti in un altro dossier. La combinazione da evitare per un fondo ribassista durante questo episodio fantasmagorico: una società con un marchio forte e duraturo in gravi difficoltà finanziarie.
Emmanuel Macron non ha esaltato le virtù dei titoli francesi. Si è invece concentrato sui pesi massimi, spiegando a Bloomberg che l'Europa ha bisogno di fusioni bancarie transfrontaliere per esistere sulla scena mondiale. In un'intervista, ha affermato che istituti più grandi renderebbero più facile il finanziamento dell'economia e faciliterebbero gli investimenti delle imprese nel vecchio continente. Immagino che veda le banche francesi come consolidatori, ma ha anche dichiarato a Bloomberg che accetterebbe che una grande banca francese venisse assorbita da un'altra banca europea per servire la causa dell'UE. Le fusioni bancarie transfrontaliere sono frenate in Europa da un quadro normativo ancora eterogeneo e dalla riluttanza degli Stati membri a perdere le loro bandiere bancarie nazionali. La crisi finanziaria ha portato ad alcune transazioni, ma non si sono verificate mega-fusioni. Il settore si è recentemente svegliato con l'offerta pubblica di acquisto ostile di BBVA per il Banco de Sabadell, ma rimane un'operazione interna spagnola. La Francia ospita la più grande banca della zona euro per capitalizzazione, BNP Paribas, mentre le quattro banche successive sono spagnole o italiane: Banco Santander, Intesa, Unicredit e BBVA. La Germania è rimasta indietro dopo due decenni di scarse prestazioni delle sue banche: Deutsche Bank è solo al 10° posto.. Le due più grandi banche europee, davanti a BNP Paribas, sono HSBC e UBS Group.
È un buon momento per parlare di temi ricorrenti. Il mercato statunitense è ancora una volta convinto che la Fed taglierà i tassi a settembre. Le ultime statistiche poco brillanti hanno fugato i dubbi sulla leggera ripresa dell'inflazione. Un nuovo test con un panino in cui Jerome Powell prende il posto di una fetta di prosciutto. Questa ardita metafora illustra il fatto che la prima fetta di pane è costituita dalle statistiche sull'andamento dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti. La prima fetta di pane è costituita dalle statistiche sull'andamento dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti per il mese di aprile (14:30), mentre il capo della Fed terrà un discorso alle 16:00 alla conferenza organizzata dall'Associazione olandese dei banchieri esteri ad Amsterdam. La seconda fetta di pane è rappresentata dall'annuncio dell'inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti per il mese di aprile, previsto per domani. Un eventuale rialzo inatteso dell'IPP ridurrebbe la probabilità di un allentamento monetario in autunno e renderebbe più rigido il mercato in attesa del dato sull'inflazione. A meno che il discorso dell'uomo sandwich non cambi le cose....
Altrove, il capo della diplomazia statunitense, Antony Blinken, è arrivato in Ucraina per mostrare la solidarietà degli Stati Uniti di fronte agli attacchi russi. Anthropic, sostenuta da Google, lancia il chatbot Claude in Europa e OpenAI lancia un modello di AI più veloce ed economico. Sul fronte dei risultati aziendali, oggi sono stati annunciati grandi nomi: Bayer, Alcon, Veolia e Vodafone in Europa, e The Home Depot, Sony e Alibaba nel resto del mondo.
Nella regione Asia-Pacifico, i risultati sono stati contrastanti e poco variati rispetto ai livelli del giorno precedente. Le variazioni sono state inferiori allo 0,2% in Giappone, India, Corea del Sud e Hong Kong, e appena superiori in Australia e nella Cina continentale. Gli indicatori anticipatori europei sono esitanti.
I punti salienti della giornata in campo economico
I due dati principali della giornata sono il sondaggio ZEW sul sentimento finanziario tedesco (ore 11:00) e i prezzi alla produzione statunitensi di aprile (ore 14:30), oltre al discorso del Presidente della Fed alle ore 16:00. Consulta l'agenda completa qui.
L'euro è in rialzo a 1,079 dollari. L'oro è scambiato a 2,341 dollari per oncia. Il petrolio recupera, con il Brent del Mare del Nord a 83,40 dollari al barile e il greggio leggero statunitense WTI a 78,80 dollari. Il rendimento del debito decennale statunitense raggiunge il 4,48%. Il Bitcoin viene scambiato a 62.500 dollari USA.
In Italia
Principali cambiamenti nelle raccomandazioni
- Ariston Holding N.v.: Intesa Sanpaolo conferma il suo rating di acquisto con un prezzo obiettivo ridotto da 7,90 a 7,30 EUR.
- Banco Bpm S.p.a.: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione di sovrappeso con un obiettivo di prezzo aumentato da 6,80 a 7,10 EUR.
- Carel Industries S.p.a.: Goldman Sachs declassa da acquistare a neutrale con prezzo obiettivo ridotto da 21,60 EUR a 18,60 EUR.
- Davide Campari-Milano N.v.: HSBC mantiene la raccomandazione Hold con un obiettivo di prezzo aumentato da 9,90 a 10 EUR.
- Diasorin S.p.a.: BNP Paribas Exane mantiene la raccomandazione di sotto la media con un obiettivo di prezzo aumentato da 75 a 80 EUR. Intesa Sanpaolo mantiene la raccomandazione di mantenere con un obiettivo di prezzo aumentato da 96,50 a 101,90 EUR. Invest Securities SA mantiene la raccomandazione Neutral con un obiettivo di prezzo aumentato da 90 a 97 EUR.
- Enel S.p.a.: AlphaValue/Baader Europe mantiene la raccomandazione accumulare con un obiettivo di prezzo aumentato da 7,96 a 8,74 EUR. DZ Bank AG Research mantiene la raccomandazione Buy con un obiettivo di prezzo aumentato da 7,30 a 7,60 EUR.
- Ferrari N.v.: BNP Paribas Exane mantiene la raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 425 a 432 USD.
- Intesa Sanpaolo S.p.a.: Autonomous Research mantiene la raccomandazione neutrale con un obiettivo di prezzo aumentato da 3,40 a 3,64 EUR.
- Italmobiliare S.p.a.: Kepler Cheuvreux conferma la raccomandazione di acquisto e riduce l'obiettivo di prezzo da 39,30 a 37 EUR.
- Juventus Football Club S.p.a. : Berenberg conferma il mantenimento della raccomandazione di tenere e alza il prezzo obiettivo da 0,30 a 1,75 EUR.
- Mediobanca S.p.a.: Morgan Stanley conferma il rating di sovrappeso con un obiettivo di prezzo aumentato da 16,40 a 16,90 EUR.
- Pharmanutra S.p.a.: TP ICAP Midcap conferma il suo rating di acquisto con un prezzo obiettivo ridotto da 77 a 76 EUR.
- Poste Italiane S.p.a.: Morgan Stanley mantiene la raccomandazione sovrappesare con un obiettivo di prezzo aumentato da 14,20 a 14,80 EUR.
Annunci importanti (e meno importanti)
- Relatech ha comunicato martedì di aver registrato un fatturato di EUR24 milioni nel primo trimestre, in linea con quello dello stesso periodo dell'anno precedente. La quota di ricavi ricorrenti si attesta a EUR10 milioni circa, in crescita del 12% rispetto allo stesso periodo di riferimento dell'anno precedente ed è pari al 42% dei ricavi dalle vendite consolidati.
- La Sia ha fatto sapere martedì che nel primo trimestre ha riportato un valore della produzione pari a circa EUR3,4 milioni, in linea con l'anno precedente. Il backlog si attesta a EUR36,3 milioni rispetto a EUR27,1 milioni al 31 marzo 2023, in aumento del 25%.
- Intesa Sanpaolo ha fatto sapere martedì di aver collocato sul mercato istituzionale un bond perpetuo Additional Tier 1 per un nominale di EUR1 miliardo, con cedola del 7,00% pagabile semestralmente. Si tratta dell'emissione Additional Tier 1 con la prima data di call più lontana - 8 anni- emessa negli ultimi tre anni nel mercato euro.
- UniCredit ha fatto sapere martedì di aver acquistato 2,3 milioni di azioni tra il 9 e il 10 maggio, al prezzo medio unitario di EUR35,9257 e per un controvalore complessivo di EUR83,4 milioni. Così, la società detiene 2,3 milioni di azioni, pari allo 0,1% del capitale sociale.
- Newlat Food ha fatto sapere martedì di aver chiuso il primo trimestre con un utile netto consolidato pari a EUR5,2 milioni, in aumento del 25% da EUR4,2 milioni al 31 marzo 2023. Nel periodo i ricavi consolidati si sono attestati a EUR199,6 milioni, in lieve calo da EUR207,3 milioni nel primo trimestre dello scorso anno.
- Italgas ha chiuso il primo trimestre con ricavi in calo del 10,1% per effetto della contrazione delle attività di efficienza energetica relative al Superbonus solo in parte compensata dalla crescita dei ricavi regolati della distribuzione gas. I ricavi totali si sono attestati a 431,3 milioni, di cui 403,5 milioni relativi ai ricavi regolati, dice una nota.
Nel mondo esterno
Risultati societari (i commenti sono improvvisati e non pregiudicano l'andamento del titolo, ad eccezione del post-trade negli Stati Uniti, che normalmente riflette bene l'andamento).
- Alcon migliora nei primi tre mesi dell'anno.
- Bayer ha registrato un utile per il 1° trimestre che ha battuto il consenso degli analisti.
- Gli utili del 1° trimestre di Brenntag sono stati colpiti dalla pressione sui prezzi e dall'indebolimento della domanda.
- Fraport batte le aspettative nel 1° trimestre.
- Lonza conferma la sua guidance per l'intero anno dopo il 1° trimestre.
- Petrobras riporta risultati inferiori alle aspettative e propone un dividendo di 2,6 miliardi di dollari.
- Sonova taglia il dividendo dopo un anno di ribassi.
Annunci importanti (e meno importanti)
Dall'Europa
- Secondo Bloomberg,Volkswagen sta valutando la possibilità di vendere azioni del produttore di camion Traton.
- Lo Stato belga, attraverso SFPIM, ha acquisito una partecipazione del 5% in Umicore.
- AXA e ABN Amro vendono Neuflize Vie a BNP Paribas.
- Stellantis, Vale e la cinese Huayou Cobalt vogliono investire in una fonderia di nichel indonesiana per assicurarsi le forniture di questo materiale essenziale per le batterie, secondo il FT.
- Secondo Les Echos,Carrefour è alla ricerca di un nuovo partner per sviluppare le sue attività assicurative in Europa.
- Dassault Systèmes annuncia l'estensione della sua partnership con Jaguar Land Rover.
- Euroapi nomina Evelyne Nguyen direttore finanziario.
- Il gruppo immobiliare spagnolo Colonial ha dichiarato lunedì che l'atteso taglio dei tassi d'interesse da parte della Banca Centrale Europea dovrebbe presto arrestare il calo della valutazione dei suoi asset, riportando al contempo che l'utile del primo trimestre è raddoppiato rispetto all'anno precedente.
- Il Banco Sabadell ha temporaneamente sospeso il programma di riacquisto di azioni per 340 milioni di euro avviato alla fine di aprile, a causa dell'offerta pubblica di acquisto lanciata da BBVA.
- I ricavi del primo trimestre di Ferrovial sono aumentati del 3,5% a 1,879 miliardi di euro.
- Le principali pubblicazioni del giorno: Alcon, Bayer AG, Flutter Entertainment, Hannover Re, EnBW, Vodafone Group, Veolia Environnement, CEZ, Sonova Holding, Porsche Automobil Holding, Rheinmetall, Brenntag...
Dalle Americhe
- La stessa Booking soggetta alle nuove regole di concorrenza dell'UE.
- Walmart licenzierà centinaia di dipendenti e ne trasferirà altri, secondo il WSJ.
- ISS raccomanda agli azionisti di Hess di astenersi dal votare a favore della fusione con Chevron.
- Uber acquista le attività di Foodpanda di Delivery Hero a Taiwan per 950 milioni di dollari.
- Kraft Heinz sta valutando la possibilità di vendere la divisione Oscar Mayer.
- Secondo The Information, Meta sta studiando cuffie con telecamere assistite dall'intelligenza artificiale.
- Secondo Bloomberg,Walgreens sta contattando potenziali acquirenti per la sua catena Boots UK.
- GameStop sale dopo il ritorno della sua ammiraglia Roaring Kitty.
- Novavax sale ancora del 50% dopo l'accordo con Sanofi.
- Marathon Petroleum nomina Maryann Mannen come CEO.
- La compagnia aerea messicana Grupo Aeromexico presenta un'offerta pubblica iniziale negli Stati Uniti. Anche Novelis presenta domanda di IPO. Games Global si è ritirata.
- Le principali notizie del giorno: The Home Depot, Alibaba Group, Charles Schwab, Nu Holdings, Sea Limited, Hydro One Limited, On Holding...
Dall'Asia-Pacifico e altrove
- Secondo diverse fonti, la cinese COMAC sta lavorando al progetto preliminare di un nuovo aereo a fusoliera larga, il C939.
- Sony sta ristrutturando la gestione della sua attività principale di videogiochi.
- Lo sviluppatore cinese Agile Group è inadempiente nel pagamento degli interessi su un prestito offshore di 483 milioni di dollari.
- Le principali uscite di oggi: Tencent Holdings, Sony, Bharti Airtel, Hon Hai Precision, SMC Corporation, Terumo Corporation, Inpex Corporation, Asahi Group, NITORI Holdings, Sumitomo Mitsui,...
Il resto del calendario dei comunicati globali qui.
Letture
- Emmanuel Macron propone grandi fusioni bancarie per trasformare l'UE (Bloomberg, in inglese).
- Imeme del mercato azionariosono tornati (On the Street, in inglese).
- La strada casuale verso la ricchezza del mercato azionario (Wall Street Journal, in inglese).
- ChatGPT ha appena ucciso Siri (The Atlantic).
- Cinque miliardari poco conosciuti fanno fortuna nell'India di Modi (Bloomberg, in inglese).
- L'intelligenza artificiale può davvero essere frugale (The conversation, in inglese).
- L'avvento di Finternet (Project Syndicate, in inglese).
- Valute: anche l'Aussie si fa strada (MarketScreener).
- EPAM Systems, Inc: danni collaterali (MarketScreener).
- Tassi: il rischio di recessione è definitivamente scongiurato? (MarketScreener).
- Bouvet ASA: scommessa derivata sull'IA (MarketScreener).