Anche altre società di studios sostenute da private equity hanno valutato l'attività a fasi alterne negli ultimi mesi, hanno detto le fonti. L'attività è stata valutata fino a 3 miliardi di sterline (3,7 miliardi di dollari), secondo gli analisti.
ITV, la più grande emittente commerciale in chiaro della Gran Bretagna, è aperta a vendere una quota di minoranza in Studios a un partner strategico come un produttore televisivo più grande o una società di private equity con attività di produzione, hanno detto le fonti, ma vuole mantenere il controllo di maggioranza.
Le fonti hanno rifiutato di essere identificate perché la questione è riservata.
Sia il veicolo di co-produzione di Chernin, North Road, sia la casa madre di Banijay, FL Entertainment, preferirebbero controllare l'attività, che ha rappresentato un ostacolo per un potenziale accordo, hanno detto le fonti.
ITV e FL Entertainment hanno rifiutato di commentare. North Road non ha risposto alle richieste di commento.
Le fonti hanno detto che le discussioni con le parti interessate sono state portate avanti negli ultimi mesi, anche se non è stato avviato un processo formale e non sono state nominate ufficialmente delle banche per la consulenza.
Chernin, noto per la rinascita de "Il pianeta delle scimmie" e di "Hidden Figures", ha creato North Road la scorsa estate dopo aver raccolto 800 milioni di dollari dalle società di private equity Providence e Apollo per finanziare acquisizioni negli Stati Uniti e all'estero.
Anche Providence, che possiede una partecipazione in North Road, ha rifiutato di commentare per questa storia.
Banijay, che produce reality show come "Grande Fratello", "MasterChef" e "Survivor", è entrata a far parte di FL Entertainment dell'imprenditore francese Stephane Courbit in una quotazione SPAC a luglio. Dal 2008 ha effettuato più di 25 acquisizioni.
ITV ha costruito la sua attività di produzione di Studios nell'ultimo decennio per ridurre la sua dipendenza dal mercato pubblicitario britannico e attingere alla crescente domanda globale di contenuti.
Più della metà delle sue entrate proviene dall'estero e punta ad una crescita annuale di almeno il 5% per i prossimi tre anni, grazie ad un programma che include il game show "The Chase" e fiction come "Line of Duty".
Il fatturato nei nove mesi fino alla fine di settembre è aumentato del 16% a 1,39 miliardi di sterline (1,71 miliardi di dollari).
Ma per gli investitori, la crescita degli Studios è stata oscurata dalla spesa per il servizio di streaming ITVX, lanciato di recente, e dalle preoccupazioni per la tenuta della pubblicità. Le azioni di ITV sono scese del 27% negli ultimi 12 mesi.
L'amministratore delegato Carolyn McCall ha detto il mese scorso che ITV stava esaminando le opzioni per gli Studios, ma che non avrebbe fatto qualcosa "a breve termine o tattico per dimostrare il valore".
"Quindi non è assolutamente in vendita", ha aggiunto.
GRAFICO: ITV è rimasta indietro rispetto ai rivali - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgpdknweavo/ITV.PNG
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L'interesse per gli ITV Studios fa seguito alla frenetica attività di compravendita durante la pandemia, quando i private equity hanno versato miliardi di dollari in case di produzione e contenuti, scommettendo sul fatto che l'impennata della domanda di nuovi programmi televisivi e film sarebbe continuata.
Invece, il valore delle società di produzione e streaming globali, tra cui Netflix e Walt Disney, è sceso, dopo aver perso clienti a causa dell'allentamento delle restrizioni COVID-19 e della riduzione della spesa da parte dei consumatori.
ITV pubblicherà i risultati dell'intero anno il 2 marzo. Gli investitori saranno interessati a conoscere l'andamento di ITVX e della spesa pubblicitaria.
Un'opzione presa in considerazione per un partner di minoranza in ITV Studios potrebbe essere quella di scambiare le azioni della società con una partecipazione nella società madre nell'arco di tre-cinque anni, ha detto la prima fonte, e alla fine vendere le sue azioni sul mercato pubblico.
ITV vorrebbe che Studios fosse valutato a 12-14 volte l'utile prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA), hanno detto le fonti.
Studios ha aumentato il suo EBITA rettificato del 31% a 124 milioni di sterline per i sei mesi conclusi il 30 giugno.
Ciò implicherebbe una valutazione di circa 3 miliardi di sterline, in linea con i calcoli degli analisti e quasi pari al valore di mercato totale di ITV, pari a 3,27 miliardi di sterline.
ITV potrebbe faticare a sostenere una vendita di minoranza a questi multipli, data la flessione del settore, ha detto una delle fonti.
(1 dollaro = 0,8122 sterline
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