I mercati asiatici chiudono la settimana su una base solida, ed è così che potrebbero concludere l'anno se le condizioni finanziarie - globali e locali - rimarranno di supporto come lo sono ora.

La reazione drammatica dei mercati statunitensi al discorso del Presidente della Fed Jerome Powell di mercoledì pomeriggio continuerà probabilmente ad alimentare la propensione al rischio in tutta l'Asia, una mossa che potrebbe ricevere ulteriore impulso dalla Corea del Sud venerdì.

L'inflazione annuale di novembre dovrebbe scendere al 5,1% dal 5,7% in Corea del Sud. Si tratterebbe del valore più basso dall'aprile di quest'anno, più di un punto percentuale in meno rispetto al picco di luglio, e un segno che la Banca di Corea potrebbe presto terminare la sua campagna di rialzo dei tassi.

La prova che l'inflazione si sta definitivamente riducendo in una delle economie più importanti del continente sarebbe una notizia gradita per le azioni regionali, che vengono da un mese straordinario.

L'indice MSCI Asia ex-Japan è salito di ben il 17,4% a novembre, il miglior mese degli ultimi 29 anni e il secondo migliore da quando l'indice è stato lanciato alla fine degli anni Novanta.

Il sostanziale allentamento delle condizioni finanziarie statunitensi da metà ottobre è stato fondamentale per questa performance. E se la reazione al discorso di Powell è indicativa - un'impennata delle azioni e delle obbligazioni e un calo del dollaro di quasi il 2% - continuerà ad esserlo.

Anche le condizioni finanziarie locali sono di supporto. Per lo più.

Secondo gli indici delle condizioni finanziarie di Goldman Sachs, le condizioni della Cina sono le più allentate in quasi due anni e si sono ridotte di oltre 200 punti base in sole cinque settimane; quelle dell'India e dell'Indonesia si sono ridotte di oltre 100 punti base dall'inizio di ottobre e quelle delle Filippine si sono allentate di quasi 100 punti base.

Le condizioni finanziarie in Giappone, Corea del Sud e Tailandia sono rimaste relativamente rigide, quasi interamente a causa dell'apprezzamento delle loro valute rispetto al dollaro.

Tuttavia, i segnali di allentamento dell'inflazione regionale potrebbero cambiare presto le cose.

Tre sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati venerdì:

- Inflazione in Corea del Sud (novembre)

- Buste paga non agricole degli Stati Uniti (novembre)

- Intervento di Yi della PBOC