I prodotti d'investimento in asset digitali, spesso preferiti dagli investitori istituzionali, hanno visto afflussi per oltre 117 milioni di dollari la scorsa settimana, il più grande aumento settimanale dallo scorso luglio, secondo i dati del gestore di asset CoinShares.
Il Bitcoin è stato di gran lunga il maggior attrattore, con i fondi che lo seguono responsabili di 116 milioni di dollari. Il patrimonio totale dei fondi di criptovalute in gestione è salito a 28 miliardi di dollari, con un aumento del 43% rispetto ai minimi toccati a novembre, quando il crollo della borsa FTX ha provocato delle scosse nel settore.
"Per la maggior parte, le persone sono più fiduciose rispetto a un mese fa", ha detto Joseph Edwards, consulente per gli investimenti di Enigma Securities.
Il Bitcoin, la criptovaluta originale, ha registrato un'impennata di quasi il 40% a gennaio, chiudendo la sua migliore performance mensile dall'ottobre 2021 e il secondo miglior gennaio degli ultimi 10 anni.
Il rally, combinato con un quadro macro forse più luminoso, ha fatto sperare ad alcuni investitori che il lungo inverno delle criptovalute si stia finalmente avvicinando alla primavera. Molti investitori si aspettano che la Federal Reserve degli Stati Uniti aumenti i suoi tassi di riferimento dello 0,25% questa settimana - l'aumento più piccolo dall'inizio del suo ciclo di restringimento lo scorso anno.
"Se il picco dell'inflazione è davvero alle spalle per il momento, i tassi d'interesse a lungo termine potrebbero abbassarsi, in quanto ci avviciniamo alla fine del ciclo di rialzo dei tassi incentrato sull'inflazione", hanno scritto gli analisti di Fidelity Digital Assets.
"Questo potrebbe segnalare uno slancio positivo sul fronte macro per asset come il bitcoin".
L'attività nel mercato delle opzioni ha indicato che i trader si sono affrettati a piazzare scommesse subito dopo la riunione della Fed, un segno dell'importanza che il mercato vi sta attribuendo, ha detto il fornitore di liquidità di cripto B2C2.
Anche i volumi di trading di cripto sono in aumento, secondo CoinShares, con volumi medi settimanali in crescita dell'11%, il che indica che i trader stanno tornando dopo mesi di attività attenuata.
Tuttavia, la criptovaluta non è ancora fuori pericolo e la Fed potrebbe ancora rovinare la festa se questa settimana assumerà un tono più falco.
L'indice bitcoin Fear & Greed della piattaforma di dati Crypto Coinglass - dove 0 indica estrema paura e 100 estrema avidità - si aggira a 61, il livello più alto da metà novembre 2021, subito dopo che il bitcoin ha iniziato a ritirarsi dal suo picco.
"Potremmo assistere ad un calo la prossima settimana o due, quanto profondo sarà il calo è discutibile", ha detto Edwards.
Grafico: Bitcoin in prima linea https://www.reuters.com/graphics/FINTECH-CRYPTO/WEEKLY/akveqmgjrvr/chart.png
IL 'DOMINIO' DEL BITCOIN
Tuttavia, ci sono anche altri segnali che indicano che la fine del mercato orso potrebbe essere vicina, secondo gli analisti della borsa Bitfinex. Hanno detto che gli investitori a breve termine stavano vendendo i loro bitcoin con un profitto, mentre gli "HODler" a lungo termine continuavano a mantenere la loro moneta e non contribuivano alla pressione di vendita.
"Il profitto e la perdita realizzati per l'intero mercato sono stati registrati come positivi nel gennaio 2023 per la prima volta dall'aprile 2022, una continuazione di questa tendenza segnalerebbe le fasi finali di un mercato orso", hanno affermato.
Inoltre, la "dominanza" o quota del mercato totale delle criptovalute del bitcoin si è aggirata intorno al 41% questo mese, livelli che non si vedevano dallo scorso luglio. Gli analisti di Citi hanno detto che questo ha imitato un salto simile nella dominanza del bitcoin nell'aprile 2019, quando un rally del bitcoin ha segnato il fondo del mercato delle criptovalute.
Altri osservatori di mercato hanno detto che le azioni, un'altra classe di attività relativamente rischiosa, probabilmente guideranno i prezzi del bitcoin nella prossima settimana, in particolare la performance dei titoli tecnologici sensibili ai tassi di interesse.
La correlazione del Bitcoin con il Nasdaq è pari a 0,94, la più alta dal maggio 2022, dove una misura di 1 indica che i due si muovono di pari passo.
Alla fine di novembre, il bitcoin ha rotto i suoi legami con le azioni e ha scambiato con una correlazione negativa di 0,7.
"È possibile che il bitcoin raggiunga il prossimo livello di resistenza di 25.200 dollari nelle prossime settimane", ha detto Rachel Lin, CEO della borsa Synfutures. "Anche se il bitcoin finisse di nuovo al ribasso, c'è una discreta possibilità che raggiunga un minimo superiore su un timeframe più ampio".
