Il commercio di valuta estera è stato dominato dalla caccia al "carry" negli ultimi mesi, punendo le valute a basso tasso e sostenendo il dollaro, mentre i dati degli Stati Uniti hanno fatto acqua da tutte le parti e hanno intaccato la fiducia dei politici sulle prospettive dei tassi.
Diverse coppie principali hanno abbracciato intervalli stretti. L'euro, che ha guadagnato lo 0,9% sul dollaro la scorsa settimana, si trovava al centro di un intervallo che ha mantenuto per più di un anno a 1,0846 dollari. Le contrattazioni di lunedì sono state rallentate dalle festività in Gran Bretagna e negli Stati Uniti.
L'inflazione tedesca di mercoledì e le letture della zona euro di venerdì saranno tenute d'occhio per confermare un taglio dei tassi europei che i trader hanno prezzato per la prossima settimana.
La sterlina stava testando il lato superiore di un intervallo che ha mantenuto quest'anno a 1,2735 dollari. Il dollaro australiano e quello neozelandese sono scesi dai recenti massimi, lasciando l'Aussie a $0,6626 e il kiwi a $0,6122, poiché i mercati hanno ridimensionato le aspettative di taglio dei tassi d'interesse negli Stati Uniti.
La lettura di venerdì dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali core, la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve, dovrebbe essere stabile mese su mese, per cui una sorpresa in un senso o nell'altro potrebbe muovere i mercati valutari.
Il dollaro era sceso dopo che i dati avevano mostrato un rallentamento dell'aumento dei prezzi al consumo ad aprile e vendite al dettaglio deludenti, prima di rafforzarsi la scorsa settimana grazie ai dati del sondaggio PMI migliori del previsto.
"L'attenzione sul PCE core si concentra sul fatto che i driver dell'inflazione facciano parte del cambiamento di umore dei consumatori", ha dichiarato Bob Savage, responsabile della strategia e degli approfondimenti dei mercati di BNY Mellon.
PORTARE AVANTI
Mentre l'incertezza sui tassi persiste, gli investitori sono andati a caccia di reddito e hanno venduto valute a basso rendimento come lo yen, lo yuan e il franco svizzero contro l'euro e il dollaro.
Il franco svizzero è sceso per tutto l'anno e la settimana scorsa, a 0,9928 franchi per euro, ha toccato il minimo dall'aprile 2023. Lo yuan cinese ha terminato la scorsa settimana più debole di 7,24 per dollaro, il livello più basso dall'inizio di maggio.
Lo yen potrebbe siglare il suo primo guadagno mensile dell'anno questo mese, grazie al sospetto intervento delle autorità giapponesi verso la fine di aprile e all'inizio di maggio, ma da allora è scivolato di nuovo verso i minimi di molti decenni.
Lunedì era stabile a 156,87 contro il dollaro, ma ha ottenuto poco sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato giapponesi, che ad esempio sul decennale rimangono quasi 350 punti base al di sotto dei rendimenti statunitensi.
L'IPC di Tokyo, previsto per venerdì, è una guida affidabile per il trend nazionale e sarà osservato da vicino. Anche la mossa degli Stati Uniti di accorciare la liquidazione dei mercati azionari da due giorni a uno sarà tenuta sotto stretta osservazione nel commercio delle valute questa settimana, in quanto i commercianti si aspettano che possa guidare gli scambi nelle prime mattine tranquille in Asia.
"Resta da vedere come ogni banca o fornitore di liquidità risponderà una volta che i cambiamenti del T+1 saranno entrati in vigore e ci sarà la necessità pratica di eseguire operazioni di FX di grandi dimensioni in orari che attualmente non vedono questo tipo di volume", ha detto Scott Gold, responsabile delle vendite di BidFX, una piattaforma tecnologica di trading.
"In questo momento, solo lo 0,6% circa di tutto il volume FX viene eseguito tra le 16.00 e le 18.00 (ora di New York), quindi è molto illiquido e gli spread sono notevolmente più ampi".
Nei mercati delle criptovalute, l'ether ha chiuso il suo più grande rialzo settimanale in quasi tre anni dopo l'approvazione a sorpresa di alcune richieste di fondi negoziati in borsa (ETF) negli Stati Uniti.
Sono necessarie ulteriori approvazioni prima del lancio, ma il prezzo della seconda criptovaluta più grande per valore di mercato è aumentato del 25% rispetto al dollaro la scorsa settimana e si è attestato a 3836 dollari.
"Un mese fa, molte persone avrebbero dato per scontata o molto lontana nel futuro la probabilità di un ETF su ETH", ha detto Justin D'Anethan, responsabile delle partnership presso il market maker di asset digitali Keyrock.
