I principali funzionari della banca centrale statunitense, tra cui Powell, martedì hanno rinunciato a fornire indicazioni su quando i tassi di interesse potrebbero essere tagliati, affermando invece che la politica monetaria deve essere restrittiva più a lungo, spegnendo le speranze degli investitori di un significativo allentamento quest'anno.
I commenti seguono una serie di dati delle ultime settimane che hanno sottolineato la forza dell'economia statunitense e l'inflazione persistente.
"In questo momento, data la forza del mercato del lavoro e i progressi compiuti finora in materia di inflazione, è opportuno concedere alla politica restrittiva un ulteriore periodo di tempo per funzionare e lasciare che siano i dati e le prospettive in evoluzione a guidarci", ha detto Powell in occasione di un forum a Washington.
Il dollaro è rimasto sostanzialmente stabile, con l'euro a 1,0621 dollari mercoledì, non lontano dal minimo di cinque mesi e mezzo di 1,06013 dollari toccato martedì.
Rispetto ad un paniere di valute, il dollaro si è attestato a 106,32, appena al di sotto del picco di cinque mesi di 106,51 toccato martedì. L'indice è in rialzo del 5% per l'anno in corso.
I commenti di Powell hanno ulteriormente stroncato qualsiasi aspettativa residua di un taglio dei tassi da parte della Fed nel breve termine, con i mercati che hanno valutato settembre come il nuovo punto di partenza del ciclo di allentamento, posticipato rispetto a giugno.
I trader prevedono ora 40 punti base di tagli nel 2024, drasticamente più bassi rispetto ai 160 punti base di allentamento previsti all'inizio dell'anno.
"Powell e gli altri funzionari della Fed si attengono all'idea che i tagli dei tassi siano stati ritardati piuttosto che abbandonati, il che continua a dare conforto agli investitori", ha dichiarato Ben Bennett, stratega degli investimenti APAC di Legal And General Investment Management.
"Se iniziassero a suggerire che sono necessari altri rialzi, potremmo assistere a una ripetizione dell'oscillazione dello scorso ottobre. Sto osservando con attenzione la forza del dollaro e i rendimenti reali statunitensi".
LO YEN PREOCCUPA
La rinascita della narrativa "più alto per più tempo" per i tassi statunitensi ha contribuito a spingere i rendimenti verso l'alto, con i rendimenti di riferimento del Tesoro a 10 anni che sono saliti a un massimo di cinque mesi del 4,696% martedì. L'ultima volta erano al 4,661% mercoledì.
Lo yen, che è estremamente sensibile ai rendimenti statunitensi, è rimasto bloccato ai livelli visti l'ultima volta nel 1990, con la valuta che si sta avvicinando al livello di 155 per dollaro, che gli operatori temono possa portare ad un intervento da parte delle autorità giapponesi.
Mercoledì scorso, lo yen era a 154,63 per dollaro, dopo aver toccato il minimo di 34 anni a 154,79 nella sessione precedente. La valuta giapponese è in calo di circa il 9% rispetto al dollaro quest'anno.
"Credo che il dollaro/yen si affaccerà presto al di sopra del livello 155", ha dichiarato Kieran Williams, responsabile Asia FX di InTouch Capital Markets.
"Mentre il coro di funzionari giapponesi che intervengono verbalmente sullo JPY è aumentato con il dollaro/yen che marcia in alto dopo l'IPC statunitense della scorsa settimana, la retorica dei funzionari si è concentrata più sulla velocità di una mossa che sui livelli stessi".
L'ultimo intervento del Giappone nel mercato valutario risale al 2022, con una spesa stimata di 60 miliardi di dollari per difendere lo yen.
Williams di InTouch Capital ha detto che probabilmente ci vorrà molto di più nelle condizioni attuali per avere un effetto duraturo, con i rendimenti a due anni degli Stati Uniti in aumento di circa 36 punti base dall'inizio di aprile.
La forza del dollaro ha gettato un'ombra sul mercato delle valute, con i mercati emergenti in Asia che si affannano per arginare il declino delle loro valute, con la prospettiva di tagli dei tassi quest'anno nella regione che sta rapidamente evaporando.
Il governatore della Banca di Corea, Rhee Chang-yong, ha dichiarato che la banca centrale è pronta a mettere in atto misure per calmare il mercato, mentre la banca centrale dell'Indonesia continua a intervenire sul mercato dei cambi in vista della riunione politica della prossima settimana.
Nelle altre principali valute, la sterlina era ultimamente a 1,2425 dollari, ma è rimasta vicina al minimo di cinque mesi di 1,24055 dollari toccato martedì.
Il dollaro australiano è salito dello 0,16% a 0,6410 dollari in giornata, mentre il dollaro neozelandese è salito dello 0,37% a 0,5902 dollari, entrambi allontanandosi dai minimi di cinque mesi toccati martedì.
I dati hanno mostrato che i prezzi al consumo della Nuova Zelanda sono aumentati in linea con le previsioni nel primo trimestre, ma che l'inflazione interna è rimasta sorprendentemente forte, spingendo i mercati a posticipare l'inizio previsto dei tagli dei tassi di interesse.
