Sostenuto da una politica monetaria facile, da una graduale riapertura dell'economia e da una rapida campagna di vaccinazione, l'indice di riferimento BSE Sensex ha guadagnato quasi il 20% da un anno all'altro.
Ma l'indice BSE https://www.reuters.com/markets/europe/indian-shares-fall-sharply-fears-over-new-coronavirus-variant-2021-11-26 è sceso di circa l'8% dal suo massimo storico di 62.245,43 fissato il 19 ottobre a causa delle preoccupazioni sulla variante Omicron coronavirus, smorzando ulteriormente il sentimento degli investitori.
Il sondaggio Reuters del 16-30 novembre di 35 strateghi azionari prevede che l'indice Sensex di riferimento tocchi 60.450 entro la metà del 2022, un guadagno di circa il 5,6% dalla chiusura di lunedì di 57.260,58. Se realizzato, il guadagno non sarebbe sufficiente a recuperare le recenti perdite.
"Crediamo che la paura dell'inflazione combinata con l'aumento dei casi di COVID-19 a livello globale possa continuare a innescare movimenti correttivi nei mesi successivi", ha detto Ajit Mishra, VP Research, Religare Broking.
Tuttavia, ci si aspettava che l'indice salisse ulteriormente per colpire un massimo di 63.000 entro la fine del 2022.
Come la maggior parte dei mercati emergenti, gli stock indiani hanno assistito a un pesante deflusso di investimenti esteri - un driver chiave per le azioni nazionali - negli ultimi due mesi, poiché le aspettative di una politica monetaria più rigida in tutto il mondo hanno spinto i rendimenti dei principali bond più in alto.
I rendimenti della nota del Tesoro degli Stati Uniti a due anni, che riflette le aspettative dei tassi di interesse a breve termine, hanno colpito il loro livello più alto dal marzo 2020 la scorsa settimana prima del loro più ripido calo giornaliero in 20 mesi venerdì.
La Reserve Bank of India https://www.reuters.com/world/the-great-reboot/delayed-recovery-greatest-risk-pandemic-hit-indian-economy-2021-10-05 prevede di aumentare il suo tasso repo di 25 punti base nel secondo trimestre del 2022, il suo primo aumento in più di tre anni, in ritardo rispetto ai colleghi come la Banca Centrale del Brasile e la South African Reserve Bank.
Quasi tre quarti degli intervistati ad una domanda supplementare, 25 su 35, hanno detto che una correzione delle azioni indiane era probabile nei prossimi sei mesi, con la mediana al 10%.
"Potremmo vedere una correzione del 5-10% per i mercati indiani mentre le valutazioni si adattano alla moderazione dello slancio degli utili. Il mercato rimane anche sensibile al rischio per le azioni EM dal dollaro forte (USA) e dai rendimenti obbligazionari più alti", ha detto Rajat Agarwal, stratega azionario asiatico di Societe Generale.
Nonostante questi rischi al ribasso, tutti tranne due dei 35 strateghi hanno detto che gli utili aziendali miglioreranno ulteriormente nei prossimi sei mesi. Questo punto di vista è stato in gran parte guidato dalle aspettative di un forte rimbalzo della crescita economica.
"Ci aspettiamo che gli utili aziendali migliorino in India nei prossimi sei mesi, poiché la ripresa economica guadagna trazione, anche se crediamo che la ripresa economica sarà più lenta del previsto a causa della persistenza dell'inflazione (alta) a livello globale", ha detto Sher Mehta, direttore di Virtuoso Economics.
"Ci aspettiamo che le aziende dei settori finanziario, industriale, dei beni capitali e dei beni di consumo discrezionali abbiano una performance particolarmente buona".
(Altre storie dal pacchetto di sondaggi Reuters Q4 sui mercati azionari globali:)
