Impactive Capital, fondata dagli investitori veterani Lauren Taylor Wolfe e Christian Asmar, possiede una partecipazione del 7,2% in Envestnet e sta gettando le basi per una lotta per procura dopo che mesi di trattative private si sono interrotte, hanno detto le fonti.

L'hedge fund, che gestisce un patrimonio di 2,7 miliardi di dollari ed è una delle poche società attiviste gestite da una donna e da una minoranza, ha proposto di aggiungere Wolfe al consiglio di amministrazione di Envestnet, ma è stato respinto.

Impactive sta ora aumentando la pressione su Envestnet, che fornisce tecnologia e software di automazione per consulenti finanziari e banche. In una lettera al consiglio di amministrazione, visionata da Reuters, Impactive ha scritto di non vedere "altra scelta se non quella di prendere in considerazione la nomina di una lista di direttori" per aiutare a correggere una serie di fallimenti, tra cui un prezzo delle azioni fiacco.

Un rappresentante di Envestnet non è stato immediatamente disponibile per un commento.

Envestnet ha sette membri del consiglio di amministrazione, ma solo tre si candidano per la rielezione ogni anno, mettendo l'azienda, che ha un valore di mercato di 3 miliardi di dollari, fuori dal passo con l'America aziendale, dove i direttori vengono generalmente votati ogni anno.

Le azioni della società, che hanno perso il 34% nelle ultime 52 settimane, hanno sottoperformato il più ampio indice azionario S&P 500 del 124% dal febbraio 2015, quando James Fox, che presiede il consiglio di amministrazione di Envestnet, si è unito al gruppo.

I costi sono aumentati mentre le spese sono aumentate, ha detto l'hedge fund, notando che la base delle spese è aumentata di 180 milioni di dollari dal 2020, anche se la direzione nel 2021 si è impegnata a spendere da 40 a 45 milioni di dollari in più all'anno per il piano di investimento.

Impactive ha criticato il consiglio di amministrazione per non aver valutato quali sarebbero stati i ritorni della spesa. "Nei 30 comunicati stampa che la Società ha rilasciato quest'anno per annunciare acquisizioni, partnership, iniziative e nuovi prodotti, non c'è stata una sola menzione di profitti, costi o ritorni", si legge nella lettera.

L'hedge fund ha anche criticato il consiglio di amministrazione per aver autorizzato ricchi stipendi per i dirigenti e i membri del consiglio di amministrazione - che hanno guadagnato 19 milioni di dollari negli ultimi cinque anni - mentre i rendimenti per gli azionisti erano in ritardo.

"Anche se i ricavi sono raddoppiati negli ultimi 5 anni, i profitti economici sono diminuiti del 40%, mentre i compensi dei dirigenti sono aumentati", si legge nella lettera, che definisce questo un "abbandono scioccante dei doveri fiduciari (del Consiglio)".

Sin dalla sua fondazione nel 2018, Impactive si è distinta da altri investitori attivisti per aver agito costantemente dietro le quinte, anziché richiedere la rappresentanza del Consiglio di Amministrazione, per lavorare al miglioramento delle performance delle aziende.

Asmar e Wolfe hanno ricoperto il ruolo di direttori di Avid Technology e HD Supply Holdings - ma dopo essere stati invitati a farne parte, non facendoli votare da altri azionisti. Home Depot ha poi acquistato HD Supply Holdings. Ma Envestnet ha respinto con forza i precedenti suggerimenti di Impactive di far entrare Wolfe nel suo consiglio di amministrazione, affermando che lei non è "adatta". Impactive non è d'accordo e ha scritto che il suo curriculum nei consigli di amministrazione è durato anni e "ha portato a rendimenti annualizzati superiori al 30% per Impactive".