Tencent, che possiede il 17% di Meituan, negli ultimi mesi si è confrontata con consulenti finanziari per capire come eseguire una vendita potenzialmente importante della sua partecipazione in Meituan, hanno detto tre delle fonti.
La vendita pianificata si colloca sullo sfondo dell'ampio giro di vite normativo della Cina dalla fine del 2020 sui pesi massimi della tecnologia, che ha preso di mira la costruzione del loro impero attraverso le acquisizioni di partecipazioni e la concentrazione nazionale del potere di mercato.
Questo giro di vite, che ha portato a multe di miliardi di dollari per i giganti tecnologici cinesi, sta rimodellando le aziende costringendole a fare disinvestimenti multimiliardari. Tencent, per esempio, sta uscendo da una serie di attività e si sta orientando verso il mercato globale dei giochi.
Il proprietario dell'app di messaggistica numero 1 in Cina, WeChat, ha investito per la prima volta nel 2014 nella rivale di Meituan, Dianping, che poi si è fusa con Meituan un anno dopo per formare l'azienda attuale.
In base alla capitalizzazione di mercato di Meituan a partire da lunedì, la partecipazione del 17% di Tencent vale 24,3 miliardi di dollari.
Tencent sta cercando di avviare la vendita entro quest'anno, se le condizioni di mercato sono favorevoli, hanno detto due delle fonti.
L'azienda sta riducendo le partecipazioni nelle società in portafoglio, in parte per placare le autorità di regolamentazione cinesi e in parte per registrare ingenti profitti su queste scommesse, hanno detto tre delle fonti. Il valore delle sue partecipazioni in società quotate, escluse le sue filiali, è sceso a soli 89 miliardi di dollari a fine marzo, rispetto ai 201 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso, secondo i suoi rapporti trimestrali.
"A quanto pare, le autorità di regolamentazione non sono soddisfatte del fatto che i giganti tecnologici come Tencent abbiano investito e siano diventati un grande finanziatore di varie aziende tecnologiche che gestiscono attività strettamente legate al sostentamento delle persone nel Paese", ha detto una delle fonti.
Le azioni di Meituan, quotate a Hong Kong, sono scese di oltre il 10%, il maggior calo percentuale giornaliero in cinque mesi, a seguito del rapporto Reuters. Le azioni di Tencent sono scese di oltre il 2% negli scambi di martedì pomeriggio, prima di riprendersi e salire dell'1%.
Tencent ha rifiutato di commentare. Meituan non ha risposto a una richiesta di commento.
Tutte le fonti hanno rifiutato di essere nominate a causa di vincoli di riservatezza.
Tencent ha annunciato a dicembre la cessione di circa l'86% della sua partecipazione in JD.com Inc, per un valore di 16,4 miliardi di dollari, indebolendo i suoi legami con la seconda azienda di e-commerce più grande della Cina.
Un mese dopo, ha raccolto 3 miliardi di dollari vendendo una partecipazione del 2,6% nella società di giochi e di e-commerce SEA Ltd, con sede a Singapore, che è stata vista come una mossa per monetizzare il suo investimento e allo stesso tempo adeguare la strategia aziendale.
Tencent non ha attribuito la cessione delle partecipazioni di JD.com e SEA al giro di vite normativo.
La vendita della partecipazione in Meituan sarà probabilmente eseguita tramite una compravendita in blocco sul mercato pubblico, che in genere richiede uno o due giorni dalla commercializzazione al completamento, secondo due delle fonti.
La prevista vendita della partecipazione di Meituan tramite una compravendita in blocco sarebbe considerevole, e arriva dopo la vendita del 2% della partecipazione di Tencent da parte dell'investitore tecnologico olandese Prosus, avvenuta lo scorso anno per 14,7 miliardi di dollari, che è stata la più grande compravendita in blocco del mondo.
La compravendita in blocco sarebbe un modo rapido e semplice per Tencent di scaricare le azioni, hanno aggiunto, rispetto alla distribuzione di dividendi o alla negoziazione con un acquirente privato.
DIREZIONE NORMATIVA
Il giro di vite normativo in Cina è arrivato dopo anni di un approccio di laissez-faire che ha spinto la crescita e le transazioni a rotta di collo.
Per allinearsi, Tencent ha fatto dei disinvestimenti nelle società in portafoglio un punto focale per il suo team di accordi quest'anno e l'anno prossimo, ha detto una delle fonti.
Gli analisti si aspettavano che Tencent cedesse le partecipazioni in altre società di portafoglio dopo la cessione delle azioni di JD.com e SEA.
Gli analisti di Citi hanno detto in un rapporto di gennaio che ritenevano che Tencent avrebbe ulteriormente valutato e riallocato i finanziamenti da investimenti più consolidati a nuove iniziative tecnologiche per sfruttare l'opportunità di crescita di Internet industriale e per allinearsi alle sue iniziative di sostenibilità sociale.
Oltre a Meituan, Tencent detiene partecipazioni nella società di e-commerce Pinduoduo Inc, nella piattaforma video Kuaishou, nel campione di ride-hailing Didi, nella casa automobilistica Tesla e nel servizio di streaming Spotify.
Il giro di vite ha causato dolore a Tencent come ad altri.
A maggio, Tencent ha dichiarato che il suo utile trimestrale si è dimezzato rispetto a un anno fa e che i ricavi sono rimasti stagnanti, incolpando i tagli alla spesa pubblicitaria da parte delle attività di consumo, e-commerce e viaggi per la sua peggiore performance da quando si è quotata in borsa nel 2004.
Il mese scorso, l'autorità di regolamentazione del mercato cinese ha imposto le ultime multe a Tencent e Alibaba, oltre a una serie di altre aziende, per non aver rispettato le norme anti-monopolio sulla divulgazione delle transazioni.
Il regolatore ha anche bloccato la proposta di fusione da 5,3 miliardi di dollari di Tencent dei due principali siti di streaming di videogiochi del Paese, DouYu e Huya, lo scorso anno, per motivi di antitrust.
