Articolo di Stéphane Faure, Presidente di Astyrian Patrimoine
Il deterioramento della competitività europea ha diverse cause interne chiaramente identificate:
- Un eccesso di norme e regolamenti a cui le imprese europee sono soggette, mentre i loro concorrenti internazionali non lo sono.
- Costi energetici troppo elevati.
- Un sistema pensionistico a ripartizione che sta squilibrando i bilanci nazionali e che sta arrivando al capolinea: con l'invecchiamento della popolazione e con 1,5 persone che lavorano per ogni pensionato in Francia (contro le 4 del 1970), il modello pensionistico a ripartizione (il più diffuso in Europa), che è stato rilevante dopo la Seconda Guerra Mondiale, non è più attuale. A maggior ragione con cittadini che chiaramente non sono disposti a lavorare sempre più tardi per compensare una piramide di età attualmente squilibrata. Un passaggio, almeno parziale, a un modello a capitalizzazione avrebbe il vantaggio di riequilibrare i conti di bilancio (riducendo il peso e gli oneri associati alle pensioni a ripartizione) e di sviluppare al contempo la capacità di investimento (istituendo fondi pensione).
- La frammentazione dei mercati dei capitali che limita la capacità dell'Europa di finanziare l'innovazione, nonostante l'abbondanza di risorse di risparmio. Purtroppo, in assenza di una tassazione armonizzata, almeno sul capitale, è difficile immaginare lo sviluppo di soluzioni a livello europeo per indirizzare i risparmi verso le azioni (e i progetti di investimento) piuttosto che verso i titoli di Stato.
- Infine, i processi decisionali europei sono troppo lenti e le decisioni sono spesso troppo timide (ad esempio, nessuna risposta concreta all'IRA, nessuna armonizzazione della tassazione delle imprese - cfr. CCCTB, difficoltà a definire una politica migratoria, ecc.), conseguenze dei diritti di veto, che impediscono decisioni potenti, efficaci e rapide come quelle che potrebbero essere prese dagli Stati Uniti.
Tuttavia, per quanto riguarda la Cina, esiste un'altra spiegazione: la svalutazione competitiva dello yuan, che rende impossibile la concorrenza.
Gli indicatori di questa strategia di svalutazione competitiva sembrano evidenti:
- La bilancia commerciale cinese è in attivo e cresce di anno in anno.
- Il PIL pro capite cinese a parità di potere d'acquisto (l'indicatore più rappresentativo della creazione di ricchezza di un Paese, altamente correlato agli aumenti di produttività) cresce in maniera vertiginosa, con una aumento del 450% dal 2000, rispetto al 33% degli Stati Uniti e al 21,6% della zona euro.
- Allo stesso tempo, nonostante un livello di inflazione paragonabile (o anche leggermente inferiore per la Cina), lo yuan è rimasto praticamente stabile rispetto al dollaro nel periodo, mentre di norma avrebbe dovuto aumentare di valore per rappresentare la vera potenza economica della Cina.
Questa deliberata sottovalutazione della moneta cinese, probabilmente dovuta in gran parte all'eccesso di capacità produttiva, ha permesso a Pechino di offrire i suoi prodotti di esportazione a prezzi imbattibili. Mentre la Cina ha sviluppato notevolmente la sua capacità produttiva, il suo potere economico e il suo livello di produttività, la sua moneta viene artificialmente mantenuta quasi alla parità con il dollaro. Data l’incapacità dell'OMC di reagire a questa svalutazione competitiva, che di norma è vietata, spetta all'Europa affrontare il problema, agendo sulla sua moneta o, come gli Stati Uniti, imponendo barriere commerciali come ritorsione (quote, dazi doganali, ecc.).
Diversi Paesi europei sono preoccupati per le potenziali ritorsioni di Pechino. Purtroppo, si tratta di una visione a breve termine. Per le aziende europee, a meno che non siano in grado di produrre localmente, sembra irrealistico pensare di poter mantenere una quota di mercato significativa in Cina nel lungo periodo. Qualunque sia il settore (almeno quelli più competitivi), la Cina si sta organizzando per dominare il proprio mercato interno nel medio e lungo termine. Si sta inoltre organizzando per conquistare tutti i mercati del pianeta ancora accessibili, sviluppando la propria sovraccapacità e svalutando la propria moneta. L' 'Europa deve prendere coscienza di questa nuova realtà e agire di conseguenza, abbandonando la sua ingenuità nei confronti di Cina e Stati Uniti. L'era della “globalizzazione felice” e degli accordi di libero scambio è finita.
È indubbiamente giunto il momento per l'Europa di definire una nuova strategia economica, basata su una maggiore integrazione europea, un maggiore protezionismo e l'applicazione del principio di reciprocità al di fuori dei confini europei. In questo nuovo mondo in via di regionalizzazione, l'Europa ha a disposizione una serie di risorse se agisce collettivamente, se si ispira al rapporto Draghi e se, in uno spirito di reciprocità, si ispira alle azioni intraprese dagli Stati Uniti (IRA, dazi doganali, ecc.).
Se così fosse, le multinazionali europee potrebbero ancora accedere ai mercati esteri (in particolare Stati Uniti e Cina), ma dovrebbero produrre localmente. Quanto prima l'Europa prenderà coscienza di questa evoluzione e proteggerà il suo mercato interno, tanto meglio sarà per i suoi cittadini e per le sue imprese.
Stéphane FAURE, Presidente di Astyrian Patrimoine
- In termini di parità di potere d'acquisto, dal 2013 il PIL della Cina ha superato quello degli Stati Uniti.
