Fondo di Investimento Alternativo (FIA) Immobiliare di Tipo
Chiuso denominato
"Alpha - Fondo Comune di Investimento Immobiliare di Tipo
Chiuso"
RELAZIONE SEMESTRALE AL 30/06/2021
DeA Capital Real Estate SGR S.p.A. Sede Legale via Mercadante 18, 00198 Roma, Italia - T. +39 06 681631, F. +39 06 68192090
Sede di Milano via Brera 21, 20121 Milano, Italia, T. +39 02 725171, F. +39 02 72021939
Società iscritta al n. 18 dell'Albo dei Gestori di FIA di Banca d'Italia, Capitale Sociale euro 16.757.556,96
Codice fiscale e Partita IVA n. 05553101006, REA n. 898431 - www.deacapitalre.com
- Nota illustrativa
- Situazione Patrimoniale
- Sezione Reddituale
- Prospetto dei cespiti disinvestiti dal Fondo (dall'avvio operativo alla data della Relazione semestrale)
- Elenco dei beni immobili e dei diritti reali immobiliari detenuti dal Fondo
- Estratto relazione di stima degli Esperti Indipendenti
Relazione semestrale al 30 giugno 2021 | Fondo Alpha Immobiliare |
Nota illustrativa alla
Relazione semestrale al 30 giugno 2021
1. | ANDAMENTO DEL MERCATO IMMOBILIARE | 2 |
2. | DATI DESCRITTIVI DEL FONDO | 15 |
A. | IL FONDO ALPHA IN SINTESI | 15 |
B. | ANDAMENTO DEL VALORE DELLA QUOTA | 18 |
C. | ANDAMENTO DELLE QUOTAZIONI DI MERCATO NEL CORSO DEL SEMESTRE | 22 |
D. | LA CORPORATE GOVERNANCE | 22 |
3. ILLUSTRAZIONE DELL'ATTIVITÀ DI GESTIONE DEL FONDO E DELLE DIRETTRICI SEGUITE
NELL'ATTUAZIONE DELLE POLITICHE DI INVESTIMENTO E DISINVESTIMENTO | 31 | |
A. | L'ATTIVITÀ DI GESTIONE | 31 |
B. | POLITICHE DI INVESTIMENTO E DISINVESTIMENTO | 33 |
4. | EVENTI DI PARTICOLARE IMPORTANZA VERIFICATISI NEL SEMESTRE | 34 |
5. | LINEE STRATEGICHE CHE SI INTENDONO ADOTTARE PER IL FUTURO | 38 |
6. ILLUSTRAZIONE DEI RAPPORTI INTRATTENUTI NEL PERIODO CON ALTRE SOCIETÀ DEL
GRUPPO DI CUI LA SGR FA PARTE | 39 | |
7. | FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL SEMESTRE | 39 |
8. | ALTRE INFORMAZIONI | 40 |
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Relazione semestrale al 30 giugno 2021 | Fondo Alpha Immobiliare |
Nota illustrativa
La Relazione semestrale del Fondo "Alpha Immobiliare" - Fondo di Investimento Alternativo (FIA) istituito in forma di Fondo Comune di Investimento Immobiliare di tipo Chiuso (di seguito "Alpha" o il "Fondo") è redatta in osservanza del Provvedimento Banca d'Italia del 19 gennaio 2015 e successive modifiche ed integrazioni recante il "Regolamento sulla gestione collettiva del risparmio". Essa si compone di una Situazione patrimoniale, della Sezione reddituale e della presente Nota illustrativa. Dal luglio 2002 il Fondo è quotato sul Mercato degli Investiment Vehicles (MIV) di Borsa Italiana S.p.A., segmento dei Fondo Chiusi (MTA).
Sono stati applicati i principi contabili di generale accettazione per i fondi comuni d'investimento immobiliari chiusi, mentre per quanto riguarda i criteri di valutazione si è fatto riferimento a quelli previsti dal suddetto Provvedimento.
1. Andamento del mercato immobiliare Lo scenario macroeconomico
Dopo la contrazione nel primo trimestre dell'anno, l'economia dell'Area Euro sta gradualmente ripartendo con il miglioramento della situazione connessa alla pandemia e ai significativi progressi della campagna vaccinale. Ci si attende che l'attività economica acceleri nella seconda metà di quest'anno di pari passo con le ulteriori revoche delle misure di contenimento. L'incremento della spesa per consumi e l'orientamento accomodante della politica monetaria e di bilancio forniranno un contributo determinante alla ripresa, ma allo stesso tempo permangono incertezze in un contesto in cui le prospettive economiche a breve termine dipendono dall'andamento dell'epidemia. Per ridurre l'incertezza e rafforzare la fiducia, sostenendo l'attività economica e salvaguardando la stabilità dei prezzi nel medio termine, rimane quindi essenziale mantenere condizioni di finanziamento favorevoli.
L'inflazione, aumentata negli ultimi mesi principalmente a causa di fattori transitori e un incremento dei prezzi dell'energia, dovrebbe salire ulteriormente nella seconda metà dell'anno, per poi diminuire al venir meno dei fattori temporanei.
Nell'ultimo periodo i rendimenti dei titoli di stato dell'Area Euro hanno registrato un moderato aumento, soprattutto in un contesto di prospettive economiche più positive alla luce dei progressi compiuti nelle campagne vaccinali e del costante sostegno fornito dalle politiche monetarie e fiscali. Le indagini recenti indicano un forte slancio dell'attività mondiale, sebbene si stiano sempre più accentuando alcuni segnali
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Relazione semestrale al 30 giugno 2021 | Fondo Alpha Immobiliare |
di divergenza tra le economie avanzate e quelle emergenti, nonché tra il settore manifatturiero e quello dei servizi2.
La seguente tabella mostra le ultime previsioni formulate dal Fondo Monetario Internazionale, contenute nel World Economic Outlook aggiornato ad aprile, di crescita del Prodotto Interno Lordo (PIL) mondiale per il biennio 2021-2022, con evidenza delle differenze rispetto alle stime dello scorso gennaio.
Differenza da stime | |||||
Dati Consuntivi | Stime aprile 2021 | gennaio 2021 | |||
2020 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | |
Mondo | -3,3 | 6,0 | 4,4 | 0,5 | 0,2 |
Paesi avanzati | -4,7 | 5,1 | 3,6 | 0,8 | 0,5 |
Giappone | -4,8 | 3,3 | 2,5 | 0,2 | 0,1 |
Regno Unito | -9,9 | 5,3 | 5,1 | 0,8 | 0,1 |
Stati Uniti | -3,5 | 6,4 | 3,5 | 1,3 | 1,0 |
Area Euro | -6,6 | 4,4 | 3,8 | 0,2 | 0,2 |
Italia | -8,9 | 4,2 | 3,6 | 1,2 | 0,0 |
Paesi Emergenti | -2,2 | 6,7 | 5,0 | 0,4 | 0,0 |
Russia | -3,1 | 3,8 | 3,8 | 0,8 | -0,1 |
Cina | 2,3 | 8,4 | 5,6 | 0,3 | 0,0 |
India | -8,0 | 12,5 | 6,9 | 1,0 | 0,1 |
Brasile | -4,1 | 3,7 | 2,6 | 0,1 | 0,0 |
Fonte: FMI, World Economic Outlook - aggiornamento aprile 2021
Per l'anno in corso si prevede un incremento del PIL mondiale pari al 6,0% (0,5 punti percentuali in più rispetto alle previsioni di gennaio 2021). Tra i paesi emergenti, l'India e la Cina sono quelli per i quali si prevede un maggior incremento del PIL rispettivamente pari al 12,5% e all'8,4%; invece nelle economie avanzate si prevede che il PIL degli Stati Uniti d'America possa crescere del 6,4% mentre per l'Area Euro la crescita potrebbe essere meno consistente e pari al 4,4%.
La pandemia da SARS-CoV-2 ha avuto un impatto meno negativo di quanto previsto sull'attività della prima metà del 2021, anche in virtù dell'ulteriore sostegno fiscale attuato in alcune grandi economie e, almeno per le economie avanzate, dalla progressione della campagna vaccinale. Grazie alla risposta politica senza precedenti, la recessione causata dal SARS-CoV-2 probabilmente lascerà meno segni rispetto alla crisi finanziaria del 2008, ma le economie dei paesi emergenti, nel medio termine, saranno colpite più duramente. L'impatto negativo e particolarmente acuto della pandemia sulle famiglie a basso reddito rischia inoltre di mettere a repentaglio i progressi raggiunti nella riduzione della povertà nel mondo3.
- Fonte: Banca Centrale Europea - Bollettino Economico Numero 4, giugno 2021
- Fonte: FMI - Word Economic Outlook, aprile 2021
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Fondo Alpha Immobiliare published this content on 29 July 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 29 July 2021 23:58:03 UTC.
