MILANO (MF-DJ)--L'economia tedesca sta attraversando acque difficili e deve affrontare i tassi di inflazione più alti degli ultimi decenni, secondo il rapporto congiunto di un gruppo dei principali istituti di ricerca economica tedeschi. Tuttavia, un'escalation che porti allo stop delle forniture di gas naturale russo avrebbe effetti catastrofici.

I ricercatori, tra cui quelli dell'Ifo, ha abbassato le prospettive di crescita per quest'anno al 2,7% a/a dal 4,8%. Per il 2023 prevedono un Pil a +3,1% a/a.

Le cause di questo trend sono la guerra in Ucraina e il decorso peggiore del previsto della pandemia nell'ultimo semestre invernale, afferma il rapporto. "La ripresa dalla crisi del Covid-19 sta rallentando a causa della guerra in Ucraina, ma rimane in carreggiata".

Tuttavia, è probabile che la perdita cumulativa di Pil nel 2022 e nel 2023 in caso di congelamento dell'import di gas dalla Russia sia di circa 220 miliardi di euro, equivalenti a oltre il 6,5% del Pil annuo.

"Se le forniture di gas dovessero essere interrotte, l'economia tedesca andrebbe incontro a una forte recessione", ha affermato nel rapporto Stefan Kooths, vicepresidente e direttore della ricerca per i cicli economici e la crescita presso il Kiel Institute for the World Economy.

Le restrizioni pandemiche in via di estinzione stanno sostenendo i settori dei servizi mentre i continui colli di bottiglia della catena di approvvigionamento stanno ancora penalizzando la produzione manifatturiera, ha affermato Kooths. "Le onde d'urto della guerra in Ucraina stanno pesando sull'attività economica sia dal lato dell'offerta sia da quello della domanda".

I pacchetti di stimolo del governo durante la pandemia hanno già avuto un effetto inflazionistico e l'aumento dei prezzi delle materie prime energetiche critiche dopo l'invasione russa alimenta ulteriormente la pressione al rialzo sui prezzi, ha aggiunto Kooths.

A causa dell'alto livello di incertezza sull'approvvigionamento energetico dalla Russia, gli istituti hanno calcolato due scenari nel loro rapporto di primavera.

Lo scenario di base presuppone consegne di gas e nessuna ulteriore escalation economica dalla guerra in Ucraina. Lo scenario avverso presuppone un arresto improvviso dell'approvvigionamento di energia russa.

Nello scenario di base, il Pil tedesco aumenta del 2,7% nel 2022 e in caso di interruzione dell'approvvigionamento energetico solo dell'1,9%. Nel 2023 si prevede che il Pil aumenterà del 3,1% e si contrarrà del 2,2% in caso di interruzione dell'offerta.

La previsione di inflazione è del 6,1% nel 2022, il tasso più alto degli ultimi 40 anni. In caso di interruzione dell'approvvigionamento energetico, aumenterebbe addirittura al 7,3%, un record per la Germania del dopoguerra. Anche il tasso di inflazione del 2,8% del prossimo anno rimarrà ben al di sopra della media post-riunificazione.

Secondo lo scenario di base, il tasso di disoccupazione scenderà dal 5,7% dell'anno precedente al 5,0% nel 2022 e nel 2023. Lo scenario avverso prevede il 5,2% nel 2022 e il 6,0% nel 2023.

Si prevede che il deficit pubblico si ridurrà in modo significativo con la scadenza del sostegno fiscale per la pandemia, le entrate del governo aumenteranno sulla scia della ripresa e i fondi extra per la protezione e la difesa del clima saranno probabilmente prosciugati solo lentamente, hanno affermato gli istituti tedeschi. Secondo le previsioni, il disavanzo scenderà a 52,2 miliardi di euro nell'anno in corso e a 27,9 miliardi di euro nel prossimo anno.

Le previsioni sono state preparate dall'Istituto tedesco per la ricerca economica (Diw Berlin), dall'istituto Ifo (Monaco di Baviera), dall'Istituto per l'economia mondiale di Kiel (IfW Kiel), dall'Istituto Halle per la ricerca economica (IWH) e dal Rwi (Essen).

lus


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April 13, 2022 05:11 ET (09:11 GMT)