Gli investitori hanno seguito da vicino la corsa per la posizione di prossimo governatore della BOJ, alla ricerca di indizi su possibili cambiamenti di politica dopo il pensionamento di Kuroda, che ha supervisionato un massiccio stimolo monetario con metodi non ortodossi dal 2013.
Il sondaggio ha anche mostrato che il 97% degli economisti pensava che la BOJ avrebbe mantenuto la sua politica ultra-facile durante la riunione di due giorni che si concluderà mercoledì, dopo una modifica a sorpresa del suo schema di controllo della curva dei rendimenti a dicembre, che ha permesso un aumento dei tassi di interesse.
Dei 24 economisti che hanno risposto al sondaggio dal 5 al 12 gennaio, 16, ovvero il 67%, hanno scelto Amamiya come il candidato più probabile per diventare il prossimo governatore della BOJ.
Soprannominato "Mr BOJ" per essere il responsabile di molte delle misure non convenzionali di allentamento monetario della banca, Amamiya è stato il braccio destro di Kuroda e ha sostenuto il mantenimento di una politica ultra-allentata per far uscire il Giappone dalla deflazione.
"Amamiya sarebbe il candidato ideale per effettuare una revisione dell'allentamento dell'era Kuroda senza interruzioni, perché conosce bene le politiche attuali", ha detto Takumi Tsunoda, economista senior dell'Istituto di Ricerca sulla Banca Centrale Shinkin.
Il secondo classificato è l'ex vice governatore Hiroshi Nakaso, la cui carriera alla BOJ si è concentrata sul mercato e sugli affari internazionali. Quattro economisti nel sondaggio, ovvero il 17%, hanno scelto Nakaso, che è considerato meno dovish di Amamiya, come il candidato più probabile.
In un sondaggio di settembre che poneva la stessa domanda, Amamiya e Nakaso avevano ricevuto rispettivamente il 61% e il 33% dei voti degli economisti.
Un altro ex vice governatore, Hirohide Yamaguchi, che nel sondaggio di settembre non era stato nominato da nessun intervistato, ha ricevuto due voti questa volta. Il mese scorso il quotidiano Sankei ha riferito che Yamaguchi, un critico vocale della politica dovish di Kuroda, stava attirando l'attenzione dell'ufficio del Primo Ministro Fumio Kishida.
Due economisti hanno optato per Masatsugu Asakawa, ex diplomatico finanziario e attuale presidente della Banca Asiatica di Sviluppo. Nessun intervistato ha scelto il professore della Columbia University Takatoshi Ito, che si dice sia vicino a Kuroda.
"Se l'amministrazione Kishida dovesse abbandonare l'Abenomics, non sceglierebbe qualcuno che ha assistito il regime di Kuroda", ha detto Mari Iwashita, capo economista di mercato di Daiwa Securities, riferendosi alle politiche accomodanti dell'ex premier Shinzo Abe.
QUASI LA METÀ VEDE L'ESAURIMENTO NEL 2023
In una domanda che chiedeva quale sarebbe stata la prossima mossa della BOJ, 29 economisti su 30 hanno risposto che si sarebbe trattato di una riduzione della politica ultra-facile. Di questi, 13 hanno previsto che il ridimensionamento inizierà quest'anno, mentre 15 hanno affermato che non avverrà prima del 2024.
Un economista, Kazutaka Maeda di Meiji Yasuda Life Insurance, si aspettava che la riduzione iniziasse con la revisione dei tassi di questa settimana. La BOJ potrebbe eliminare del tutto il suo obiettivo di rendimento a 10 anni, ha detto.
Cinque analisti si aspettavano che la riduzione dell'allentamento iniziasse ad aprile, in occasione della prima riunione della BOJ sotto il nuovo governatore. Due hanno optato per giugno, quattro per luglio e uno per settembre.
Il mezzo più probabile per il rollback della BOJ sarebbe una revisione della formulazione della sua forward guidance, hanno detto 18 economisti in risposta a una domanda che consentiva risposte multiple.
Dieci hanno detto che il passo più probabile sarebbe l'abbandono della politica di mantenere i tassi a breve termine negativi, e altri 10 hanno scelto l'allargamento dell'intervallo consentito per il rendimento a 10 anni. Il mese scorso, la BOJ ha raddoppiato l'intervallo, portandolo tra meno 0,50% e più 0,50%.
"Data la distorsione ininterrotta della curva dei rendimenti da parte dell'ancora dei rendimenti a 10 anni, potrebbe essere presa in considerazione un'ulteriore espansione del tetto dei rendimenti", ha dichiarato Harumi Taguchi, economista principale di S&P Global Market Intelligence.
"E ciò provocherà un'altra domanda sul significato del mantenimento dei tassi di interesse negativi".
Sette economisti hanno scelto di alzare il punto centrale dell'obiettivo di rendimento a 10 anni dallo 0% e altri sette hanno scelto di accorciare la scadenza dell'obiettivo di rendimento a lungo termine a un termine inferiore a 10 anni. Cinque hanno affermato che la BOJ porrà fine allo schema di controllo della curva dei rendimenti e uno ha suggerito l'annuncio di una revisione della politica.
In un altro punto del sondaggio, l'83% degli economisti ha affermato che è improbabile che i salari nominali giapponesi superino l'aumento dei prezzi al consumo nel 2023. I politici stanno esortando i datori di lavoro a concordare aumenti salariali significativi nei prossimi colloqui di lavoro di primavera, per contrastare l'aumento dei prezzi e impostare l'economia su un percorso di crescita sostenibile.
Quasi la metà degli intervistati ritiene che il tasso di inflazione core dell'economia, la terza più grande al mondo, rimarrà al di sopra dell'obiettivo del 2% della BOJ fino a luglio-settembre. Un altro 33% ritiene che il superamento dell'inflazione continuerà fino a ottobre-dicembre o addirittura nel 2024.
Gli economisti hanno leggermente aggiornato le proiezioni di crescita del prodotto interno lordo nei primi due trimestri di quest'anno, sulla base delle aspettative di consumi robusti. Altri dati sulla crescita e sull'inflazione al consumo negli anni fiscali 2022, 2023 e 2024 sono rimasti per lo più invariati rispetto al sondaggio di dicembre.
(Per altre storie del pacchetto di sondaggi sulle prospettive economiche globali a lungo termine di Reuters:)
