Questi investitori hanno acquistato in rete obbligazioni per un valore di oltre 90 miliardi di rupie (1,06 miliardi di dollari) nell'ambito del Percorso di Accesso Completo fino a mercoledì, la maggior parte delle quali fanno parte dell'indice del debito di JPMorgan, come mostrano i dati della Clearing Corporation of India.
Gli investitori stranieri hanno venduto pesantemente obbligazioni per la maggior parte del mese di novembre, in quanto i rendimenti statunitensi sono rimasti elevati dopo che la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali ha sollevato dubbi sul ciclo di allentamento della Federal Reserve.
Ad un certo punto, la vendita netta di obbligazioni FAR ha superato i 100 miliardi di rupie.
"Credo che il mercato guardi alle obbligazioni con favore, viste le aspettative di allentamento della politica monetaria, il che ha probabilmente favorito gli afflussi", ha detto Dhiraj Nim, economista e stratega dei tassi FX presso ANZ.
La decisione politica della Reserve Bank of India (RBI) è prevista per venerdì.
Il rendimento delle obbligazioni a 10 anni è sceso ai minimi di tre anni e lo spread con il tasso repo è sceso ai minimi di 7 anni dopo i dati sul PIL di venerdì, indicando che è probabile una qualche forma di allentamento monetario.
La maggior parte degli operatori di mercato si aspetta che la RBI allenti le condizioni monetarie abbassando il coefficiente di riserva di liquidità (CRR) delle banche dall'attuale 4,5%, mentre solo alcuni vedono un taglio vero e proprio dei tassi d'interesse.
Un taglio del CRR di 50 punti base libererebbe circa 1.100 miliardi di rupie nel sistema bancario e stimolerebbe la domanda di obbligazioni.
"Sono favorevole al taglio dei tassi per la riunione di domani. Ritengo che ci siano seri rischi al ribasso per la crescita, anche se si tratta di un rallentamento ciclico e l'economia si trova già in un gap di produzione negativo", ha detto Nim.
"I dati di crescita deboli segnalano probabilmente un rallentamento dell'economia, inducendo gli investitori stranieri e le banche ad anticipare che la RBI potrebbe fare una pausa o tagliare i tassi prima del previsto per sostenere la crescita", ha detto Manish Bhargava, CEO di Straits Investment Management.
Sebbene una parte della domanda di obbligazioni possa essere guidata dalle aspettative di taglio dei tassi, i rendimenti sono considerati interessanti e la rupia ha registrato il più basso deprezzamento tra le valute dei mercati emergenti nelle ultime settimane.
"I rendimenti relativamente elevati dell'India continuano ad offrire un'interessante opportunità di carry trade", ha detto Bhargava.
(1 dollaro = 84,7270 rupie indiane)
