L'app cinese per lo shopping economico PDD Holdings, la catena di negozi a basso costo MINISO Group e Luckin Coffee, dove una bevanda può essere acquistata a soli 2 dollari, sono alcune delle principali partecipazioni degli hedge fund.
Le fonti dei fondi e i documenti di borsa indicano che alcuni hedge fund beneficiano di scommesse contrarie sui consumatori frugali nella seconda economia mondiale, dove la crescita lenta ha costretto le famiglie a stringere la cinghia.
Le azioni di PDD e Luckin sono salite rispettivamente del 46% e del 45% quest'anno, mentre le azioni di Miniso sono più che raddoppiate, in controtendenza rispetto al calo del 10% dell'indice MSCI China.
Il fondo di punta di First Beijing Investment Limited, con sede a Hong Kong, ha registrato un'impennata del 30% nei primi 10 mesi di quest'anno, in gran parte trainata dalle sue scommesse su PDD e Luckin, hanno detto fonti familiari con il portafoglio del fondo.
L'azienda ha acquistato più di 2 milioni di azioni di PDD dal secondo trimestre del 2023, diventando la sua più grande partecipazione in società quotate negli Stati Uniti, come risulta dai documenti trimestrali 13F presentati alla U.S. Securities and Exchange Commission.
Anche Tairen Capital, un hedge fund da 6 miliardi di dollari gestito dall'investitore veterano Larry Chen, annovera PDD tra le sue partecipazioni principali, mentre altre partecipazioni importanti sono costituite da titoli tecnologici statunitensi.
Ha incassato alcuni profitti sulle partecipazioni di PDD nell'ultimo trimestre, secondo i documenti 13F. Il fondo ha reso il 12% sui suoi fondi nell'anno fino a ottobre, hanno detto le fonti.
Il rallentamento dell'economia cinese ha fatto sì che i consumatori spendessero meno e costretto le aziende nazionali a cercare la crescita all'estero.
PDD è stato un leader nel mercato altamente competitivo dell'e-commerce, con un'impennata dell'utile netto dell'85% nel primo semestre. Il gigante dell'e-commerce a basso costo è diventato un proxy del trend dei consumi a basso costo, hanno detto gli analisti.
L'azienda si è avventurata nei mercati statunitensi l'anno scorso attraverso il suo marchio Temu e si è rapidamente espansa in altri Paesi, attirando gli investitori interessati al tema della globalizzazione e della diversificazione.
Allo stesso modo, Miniso ha accelerato le aperture di negozi al di fuori della Cina, realizzando al contempo solidi guadagni. A maggio ha aperto il suo primo flagship store globale a New York.
Le aziende cinesi che si espandono all'estero con una forte gestione della catena di approvvigionamento e con prodotti di valore sono state molto apprezzate quest'anno, in quanto i consumatori sono diventati frugali, ha dichiarato Andy Maynard, responsabile delle azioni di China Renaissance Securities.
Maynard ha detto che PDD, in particolare, ha conquistato quote di mercato a livello nazionale e globale, rendendola "un po' difensiva per un'azione cinese".
Il fondo di punta dell'hedge fund WT Asset Managements, con sede a Hong Kong, è salito del 5% a ottobre, secondo le fonti. Il guadagno è avvenuto grazie al rabbocco delle posizioni in PDD e all'aggiunta di Miniso nel terzo trimestre, come risulta dai documenti 13F.
First Beijing, Tairen e WT non hanno risposto alle richieste di commento.
In media, i fondi azionari long/short della Grande Cina hanno perso il 10% quest'anno, mentre i fondi azionari long/short dell'Asia sono scesi del 4%, secondo il fornitore di dati EurekaHedge.
