All'inizio del mese, gli speculatori stavano scaricando pesantemente le posizioni short sul mais di Chicago a causa del tempo umido che ha frenato la semina negli Stati Uniti, ma la settimana scorsa il ritmo di semina del mais è tornato a livelli quasi normali e i fondi sono tornati a vendere.

Tuttavia, le stime di contrazione del raccolto di grano russo e i problemi con il raccolto di soia del Brasile hanno fatto sì che gli speculatori continuassero a ridurre le scommesse ribassiste su queste colture.

Nella settimana terminata il 21 maggio, i money manager hanno ampliato la loro posizione corta netta nel mais CBOT di circa 50.000 contratti a 121.162 contratti futures e opzioni. Quasi l'80% di questo movimento è derivato dal rientro di posizioni corte lorde, il massimo in una settimana da quasi un anno.

Nella stessa settimana, i gestori del denaro hanno ridotto la loro posizione corta netta nei futures e nelle opzioni della soia CBOT a 26.426 contratti dai 42.665 della settimana precedente, stabilendo la loro visione meno ribassista dall'inizio di gennaio.

Hanno anche ridotto il loro short netto nei futures e nelle opzioni del grano CBOT a 24.593 contratti, il più basso dall'ottobre 2022, rispetto al short netto di 28.251 della settimana precedente.

Nella settimana terminata il 21 maggio, i futures sul mais CBOT più attivi sono scesi del 2%, ma i semi di soia sono saliti dell'1,8% e il grano ha fatto un balzo del 3,7%. La farina di soia è scesa di poco, ma l'olio di soia è salito del 5,6%.

Nonostante l'allentamento dei futures, i gestori del denaro sono stati acquirenti netti di futures e opzioni sulla farina di soia del CBOT per la settima settimana consecutiva nella settimana conclusasi il 21 maggio. I loro acquisti netti sono saliti a 100.944 contratti, i maggiori da dicembre, rispetto ai 99.210 della settimana precedente.

I money manager, fino al 21 maggio, hanno ridotto il loro short netto nei futures e nelle opzioni sull'olio di soia del CBOT ad un minimo di sei settimane di 46.521 contratti, con un calo di oltre 15.000 contratti nella settimana.

Tra il mais, il grano, la soia e i prodotti CBOT, compreso il grano di Kansas City e Minneapolis, lo short netto combinato di denaro gestito è di circa 130.000 contratti futures e opzioni, un po' più piccolo rispetto a un anno fa ma relativamente simile nel contesto.

La differenza più grande è nel grano, in quanto lo short netto dei money manager CBOT era di circa 120.000 contratti un anno fa, contro i circa 25.000 attuali. Il loro short netto nel grano K.C. di circa 17.000 contratti si confronta con il long netto di 17.000 dell'anno scorso.

Tra mercoledì e venerdì, i movimenti dei futures CBOT più attivi sono stati i seguenti: mais in aumento dell'1,5%, soia in aumento dell'1%, grano invariato, farina di soia in aumento del 3,8% e soia in calo dell'1,9%. I semi di soia hanno raggiunto i massimi di quasi cinque mesi durante il periodo e il grano ha raggiunto il prezzo più alto da luglio.

I mercati statunitensi sono rimasti chiusi lunedì per la festività del Memorial Day, ma gli operatori cercheranno il rapporto settimanale del Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti dopo la chiusura di martedì, per assicurarsi che la semina di mais e soia sia ancora in corso, dopo il clima umido diffuso nelle aree occidentali la scorsa settimana. Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.