Il rendimento del Bund di riferimento dell'area dell'euro ha toccato il massimo da quasi cinque mesi a questa parte, a causa del calo della domanda di beni rifugio, mentre gli investitori hanno ridotto le loro scommesse sui tagli dei tassi d'interesse della Banca Centrale Europea dopo i recenti e solidi dati statunitensi.

I rendimenti obbligazionari si muovono inversamente ai prezzi.

I mercati ora vedono meno di tre tagli dei tassi della BCE di 25 punti base (bps) nel 2024. I forward sui tassi a breve termine dell'euro della BCE (ESTR) di venerdì implicavano un allentamento monetario di 72 punti base, rispetto agli 85 punti base di inizio settimana.

Israele ha lanciato un attacco contro l'Iran venerdì, secondo le fonti, nell'ultimo scambio tra i due avversari. Ma Teheran ha minimizzato l'incidente - una risposta che è apparsa mirata a evitare una guerra a livello regionale.

"L'aspetto interessante è che non c'è stata una forte dichiarazione di ritorsione da parte dell'Iran", ha detto Mohit Kumar, capo economista, Europa, di Jefferies.

"Dato che è venerdì, assisteremmo a un disimpegno delle posizioni, in quanto gli investitori cercheranno di tornare a casa neutrali nel fine settimana", ha aggiunto.

I rendimenti delle obbligazioni tedesche a 10 anni, il benchmark per la zona euro, sono saliti di 1,5 punti base al 2,51%, dopo aver toccato il 2,523%, il massimo dal 28 novembre.

Erano destinati a terminare la settimana con un aumento di 15 punti base, il maggiore da metà marzo.

I costi di prestito dell'area euro hanno giocato al rialzo con l'aumento dei tassi statunitensi della scorsa settimana. I rendimenti dei Bund sono aumentati di 15 bps questa settimana, dopo essere scesi di 2,5 bps in quella precedente, mentre i rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni sono saliti di circa 12 bps in entrambe le settimane.

Alcuni analisti hanno segnalato il rischio di un atteggiamento più falco da parte della Federal Reserve e della BCE nello scenario peggiore di un ampliamento del conflitto in Medio Oriente, che farebbe aumentare i prezzi del petrolio e le pressioni sull'inflazione.

"In un conflitto più ampio, i nostri economisti dell'area euro segnalano il rischio di un considerevole ritardo nel ciclo di tagli da parte della BCE o addirittura il potenziale di ulteriori rialzi dei tassi", ha detto Sphia Salim, stratega dei tassi presso BofA.

Lo spread tra i Treasury statunitensi a 10 anni e i Bund tedeschi si è ridotto di 4 bps a 210 bps, dopo aver toccato il livello più basso in nove giorni.

Il petrolio è scivolato venerdì, dopo un'impennata precedente di oltre 3 dollari, mentre l'Iran ha minimizzato gli attacchi israeliani segnalati.

Al di là della geopolitica, gli investitori si sono concentrati sulle prospettive dei tassi d'interesse, dato che i responsabili politici della BCE hanno continuato a schierarsi a favore di una riduzione dei tassi d'interesse a giugno.

Negli Stati Uniti, la Federal Reserve sta rivalutando la necessità di tagliare i tassi d'interesse quest'anno, a fronte di dati economici solidi e della continua forza del mercato del lavoro.

I direttori finanziari di tutto il mondo si stanno affannando per tenere il passo con la rapida reimpostazione delle aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed.

Secondo la maggioranza dei 100 economisti intervistati da Reuters, la Fed aspetterà fino a settembre per tagliare il suo tasso di riferimento, e la metà degli intervistati afferma che ci saranno solo due tagli quest'anno.

Il rendimento a due anni della Germania, più sensibile alle aspettative sui tassi politici, è salito di 3 punti base al 3,01%.

Il rendimento decennale dell'Italia è salito di 2 punti base al 3,90% e il divario tra i Bund italiani e tedeschi si è ridotto di 1,5 punti base a 138 punti base, dopo aver toccato brevemente quota 144,9, il punto più alto dall'inizio di marzo. (Redazione di Stefano Rebaudo e Joice Alves; Redazione di Jane Merriman e Mark Potter)