Depositati alla fine di ogni trimestre, i documenti 13-F sono uno dei pochi modi per ottenere un'istantanea di come sono posizionati i partecipanti al mercato, spesso segreti, come gli hedge fund e i fondi sovrani, anche se sono retrospettivi e non rivelano le partecipazioni attuali.
L'S&P 500 è salito di quasi il 4% dall'inizio di aprile alla fine di giugno, segnando nove record consecutivi in un rally alimentato dall'entusiasmo per l'intelligenza artificiale e dalle aspettative che la Federal Reserve sia in grado di ridurre l'inflazione statunitense senza danneggiare la crescita.
I mercati sono diventati spumeggianti all'inizio del terzo trimestre. Le preoccupazioni per le valutazioni troppo elevate hanno colpito molti dei pesi massimi del mercato tecnologico, tra cui il chipmaker Nvidia, il bambino immagine del rally dell'intelligenza artificiale. Le preoccupazioni per l'economia statunitense e per un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone hanno ulteriormente scosso i mercati, provocando un brusco crollo all'inizio di agosto dell'S&P 500. L'indice ha recuperato gran parte di questi guadagni. L'indice ha recuperato gran parte delle perdite negli ultimi giorni.
Ecco un'istantanea di come erano posizionati alcuni dei maggiori fondi alla fine di giugno:
RENAISSANCE TECHNOLOGIES (e altri)
Il gigante dell'AI Nvidia, che ha contribuito a far salire il mercato azionario più ampio quest'anno, ha continuato a guadagnare interesse da parte di investitori importanti, tra cui l'hedge fund Renaissance Technologies, che ha aggiunto circa 1,5 milioni di azioni nel corso del trimestre.
Anche i grandi gestori patrimoniali, tra cui BlackRock, State Street e Vanguard, hanno effettuato acquisti significativi. Twin Tree Asset Management, con sede in Texas, è stato tra i pochi fondi che hanno chiuso la loro posizione su Nvidia, vendendo quasi 900.000 azioni.
TIGER GLOBAL MANAGEMENT
L'hedge fund di Chase Coleman ha aggiunto 1,9 milioni di azioni di Qualcomm, per un totale di 370 milioni di dollari. Al di fuori del settore tecnologico, ha aggiunto una nuova posizione da 1,2 miliardi di dollari in UnitedHealth Group - ovvero 2,3 milioni di azioni. Non ha apportato modifiche alle sue posizioni nei cosiddetti Magnifici Sette, titoli tecnologici e di crescita, che comprendono azioni di Nvidia, Alphabet, società madre di Google, e Amazon.
GESTIONE PATRIMONIALE DI SCION
Il gestore del fondo Michael Burry, le cui scommesse contro il mercato immobiliare statunitense prima della crisi finanziaria del 2008 sono state raccontate nel film "The Big Short", ha ridotto il numero di società nel suo portafoglio a 10 a giugno, rispetto alle 16 di marzo. Tuttavia, ha aggiunto alcune nuove azioni, tra cui la società immobiliare Hudson Pacific Properties e Molina Healthcare, che fornisce servizi sanitari nell'ambito dei programmi sostenuti dal Governo, e la società di pagamenti Shift4.
ROKOS CAPITAL MANAGEMENT
L'hedge fund macro gestito da Chris Rokos ha venduto una posizione da 164,9 milioni di dollari in Apple - per un totale di 961.403 azioni - che deteneva alla fine del primo trimestre, riducendo anche la sua partecipazione in Alphabet di quasi il 90%. Ma Rokos ha aumentato le sue partecipazioni in altri titoli cosiddetti Magnifici Sette: Meta Platforms, Nvidia, Microsoft e Amazon.
GESTIONE DEL CAPITALE DI SOROS
Il family office di Robert Soros ha sciolto completamente la sua partecipazione di 63.640 azioni in Microsoft, per un valore di 26,6 milioni di dollari alla fine di marzo, e ha venduto tutte le 103.000 azioni che possedeva in Advanced Micro Devices nel secondo trimestre, riducendo anche l'esposizione ad altre grandi aziende tecnologiche, come Amazon , Uber Technologies, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company e Meta Platforms. Soros ha sciolto un'importante posizione put, tipicamente considerata ribassista, nel fondo negoziato in borsa iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond.
FONDO DI INVESTIMENTO PUBBLICO SAUDITA
Il Fondo d'investimento pubblico saudita ha chiuso la sua posizione nella biotecnologia per la perdita di peso Allurion Technologies Inc, vendendo quasi 1,2 milioni di azioni. Ha triplicato la sua posizione nella società brasiliana di digital banking Nu Holdings Ltd, aggiungendo circa 2,6 milioni di azioni, e ha aggiunto alle posizioni call esistenti, tipicamente considerate rialziste, titoli tecnologici di grandi dimensioni, tra cui PayPal, Microsoft e Meta Platforms Inc, società madre di Facebook.
Nel secondo trimestre, il fondo deteneva circa 20,7 miliardi di dollari in azioni statunitensi. Nel primo trimestre, aveva ridotto le sue partecipazioni quasi della metà, a 18 miliardi di dollari.
PARTNER JANA
L'investitore attivista Jana Partners ha acquisito una nuova partecipazione nella società di software aziendale statunitense BlackLine Systems nel secondo trimestre. Jana possedeva 1,15 milioni di azioni al 30 giugno, pari ad una partecipazione di quasi il 2%.
