In particolare, il membro del Consiglio direttivo della BCE, Isabel Schnabel, ha sostenuto che sta aumentando il rischio che le aspettative di inflazione a lungo termine si "sgancino" dall'obiettivo del 2% della banca e i sondaggi suggeriscono che l'inflazione sta intaccando la fiducia del pubblico nelle banche centrali.

Altri hanno detto che anticipare i rialzi sarebbe ragionevole e che il tasso neutrale, stimato intorno all'1,5%, dovrebbe essere raggiunto prima della fine dell'anno o del primo trimestre 2023.

I trader hanno prezzato lunedì ben 67 punti base di rialzo dei tassi alla riunione politica della banca dell'8 settembre, il che significa che hanno completamente prezzato una mossa di 50 punti base e una probabilità del 67% di una mossa di 75 punti base, secondo i dati di Refinitiv.

Ciò si confronta con il 24% di probabilità di una mossa più ampia che avevano prezzato venerdì, prima che un rapporto di Reuters secondo il quale alcuni responsabili politici volevano discutere la mossa più grande aumentasse le probabilità al 48%.

"Il segnale più importante (da Jackson Hole) è stato quello di Schnabel, che ha parlato del rischio che le aspettative di inflazione si spostino al di sopra dell'obiettivo, che la banca centrale debba aumentare i tassi in modo più violento, e questo è qualcosa di nuovo", ha detto Jan von Gerich, analista capo di Nordea.

Con l'aumento delle scommesse sul rialzo dei tassi, il rendimento delle obbligazioni tedesche a due anni, sensibile alle aspettative sui tassi d'interesse, è salito di 19 punti base (bps) nella giornata, raggiungendo l'1,162%, il massimo dal 17 giugno.

Il rendimento a 10 anni, il benchmark per l'area euro, è salito di 15 punti base nella giornata all'1,548%, il massimo da due mesi.

"La BCE sembra chiaramente determinata ad anticipare i rialzi e questo si protrarrà in vista della riunione di settembre", ha detto Piet Christiansen, analista capo di Danske Bank a Copenaghen, che ora si aspetta un rialzo di 75 punti base.

Il capo economista della BCE, Philip Lane, ha aggiunto i commenti di lunedì, affermando che la banca dovrebbe aumentare i tassi di interesse ad un "ritmo costante" e che gli incrementi appropriati saranno tanto maggiori quanto più la banca è in forma di picco dei tassi e quanto più i rischi sono distorti rispetto al suo obiettivo di inflazione.

I rendimenti obbligazionari sono scesi dai massimi della giornata, mentre i prezzi del gas sono calati bruscamente dopo che il Ministro dell'Economia tedesco ha dichiarato di aspettarsi un calo dei prezzi, dato che la Germania si appresta a raggiungere il suo obiettivo di accumulo dell'85% all'inizio di settembre. Il rendimento decennale della Germania era in rialzo di 9 punti base alle 1350 GMT.

I rendimenti decennali in Italia, uno dei principali beneficiari degli stimoli della BCE, sono balzati di 17 punti base al 3,873%, il valore più alto da metà giugno, spingendo l'atteso spread con gli omologhi tedeschi a 236 punti base, il valore più alto da un mese.

Rohan Khanna, stratega di UBS, ha affermato che più i rialzi dei tassi sono anticipati, più è probabile che la BCE debba prendere in considerazione l'attivazione del suo Strumento di Protezione della Trasmissione, in base al quale acquisterà obbligazioni di Paesi i cui costi di prestito rispetto alla Germania stanno aumentando senza colpa.

"Più la BCE spinge sul pedale del rialzo dei tassi, più velocemente è probabile che si arrivi a 300 punti base su questo spread", ha detto.