L'economia globale è destinata ad un altro anno di crescita lenta ma costante, ha dichiarato martedì il Fondo Monetario Internazionale, con la forza degli Stati Uniti che spingeranno la produzione mondiale attraverso i venti contrari dell'inflazione elevata e persistente, la debolezza della domanda in Cina e in Europa e le ricadute di due guerre regionali.

Il FMI ha previsto una crescita del PIL globale reale del 3,2% per il 2024 e il 2025 - lo stesso tasso del 2023. La previsione per il 2024 è stata rivista al rialzo di 0,1 punti percentuali rispetto alla precedente stima del World Economic Outlook di gennaio, in gran parte a causa di una significativa revisione al rialzo delle prospettive degli Stati Uniti.

"Troviamo che l'economia globale rimane abbastanza resistente", ha dichiarato ai giornalisti Pierre-Olivier Gourinchas, capo economista del FMI, aggiungendo che molti Paesi hanno sfidato le fosche previsioni di recessione, mentre le banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse per combattere l'inflazione.

Molti Paesi stanno anche mostrando meno "cicatrici" dalla pandemia COVID-19 e dalle crisi del costo della vita, tornando ai livelli di produzione pre-pandemia più rapidamente di quanto previsto in precedenza, ha detto il FMI nel suo rapporto.

L'inflazione sta scendendo, ma i progressi nel riportarla agli obiettivi delle banche centrali sono rallentati negli ultimi mesi, ha affermato Gourinchas, notando che i recenti

Dati statunitensi

mostrano una domanda robusta.

"La traiettoria generale rimane quella in cui ci aspettiamo che l'inflazione scenda nel corso dell'anno e metta la Federal Reserve in una posizione in cui potrà iniziare ad allentare i tassi di politica", ha detto a Reuters. "Forse non così rapidamente come i mercati si aspettavano".

Il FMI ha previsto per il 2024 una crescita degli Stati Uniti del 2,7% rispetto al 2,1% previsto a gennaio, sulla base di un'occupazione e di una spesa al consumo più forti del previsto alla fine del 2023 e nel 2024. Il FMI prevede che l'effetto ritardato della politica monetaria e fiscale più restrittiva rallenti la crescita degli Stati Uniti all'1,9% nel 2025, anche se si tratta di una revisione al rialzo rispetto alla stima dell'1,7% di gennaio.

Ma le ultime previsioni del FMI hanno mostrato forti divergenze con altri Paesi, tra cui la zona euro, dove la previsione di crescita per il 2024 è stata rivista al ribasso allo 0,8% dallo 0,9% di gennaio, soprattutto a causa della debolezza del sentimento dei consumatori in Germania e Francia. Anche la previsione di crescita della Gran Bretagna per il 2024 è stata rivista al ribasso di 0,1 punti percentuali, allo 0,5%, in quanto il Paese sta lottando con tassi di interesse elevati e un'inflazione ostinatamente alta.

CINA, MALESSERI IMMOBILIARI

Il FMI ha lasciato invariate le previsioni di crescita della Cina per il 2024, che scenderanno al 4,6% dal 5,2% del 2023, con un ulteriore calo al 4,1% per il 2025. Ma ha avvertito che la mancanza di un pacchetto di ristrutturazione completo per il travagliato settore immobiliare del Paese potrebbe prolungare la flessione della domanda interna e peggiorare le prospettive della Cina.

Una situazione del genere potrebbe anche intensificare le pressioni deflazionistiche nell'economia cinese, portando ad un'impennata delle esportazioni di prodotti manifatturieri a basso costo che potrebbero alimentare ritorsioni commerciali da parte di altri Paesi - uno scenario di cui ha avvertito il Segretario del Tesoro statunitense Janet Yellen durante un viaggio in Cina all'inizio di questo mese.

Il FMI ha raccomandato alla Cina di accelerare l'uscita degli sviluppatori non vitali e di promuovere il completamento dei progetti abitativi incompiuti, sostenendo al contempo le famiglie vulnerabili per aiutare a ripristinare la domanda dei consumatori.

Ma il finanziatore globale ha notato punti luminosi in altri grandi Paesi dei mercati emergenti, aumentando le sue previsioni di crescita per l'economia brasiliana nel 2024 di mezzo punto percentuale, al 2,2%, e aumentando le previsioni di crescita economica dell'India di 0,3 punti percentuali, al 6,8%.

Ha osservato che i Paesi del Gruppo dei 20 grandi mercati emergenti stanno ora svolgendo un ruolo più importante nel sistema commerciale globale e hanno la capacità di assumersi una parte maggiore del peso della crescita in futuro.

Ma il FMI ha detto che i Paesi in via di sviluppo a basso reddito continuano a lottare con gli aggiustamenti post-pandemia e con livelli maggiori di "cicatrici" economiche rispetto ai mercati emergenti a medio reddito. Come gruppo, questi Paesi in via di sviluppo a basso reddito hanno visto la loro previsione di crescita per il 2024 tagliata al 4,7% rispetto alla stima del 4,9% di gennaio.

RESILIENZA RUSSA

In una delle maggiori sorprese, la previsione di crescita della Russia per il 2024 è stata aumentata al 3,2% dal 2,6% previsto a gennaio. Il rapporto ha attribuito l'aumento in parte ai continui e forti ricavi delle esportazioni di petrolio, in presenza di un aumento dei prezzi globali del petrolio, nonostante un meccanismo di price-cap imposto dai Paesi occidentali, nonché alla forte spesa governativa e agli investimenti legati alla produzione bellica, oltre che all'aumento della spesa dei consumatori in un mercato del lavoro rigido. Il FMI ha anche aggiornato la previsione di crescita della Russia per il 2025 all'1,8% dall'1,1% di gennaio.

La crescita dell'Ucraina, che dipende fortemente dagli aiuti economici dell'Occidente, dovrebbe rallentare al 3,2% nel 2024 e accelerare al 6,5% nel 2025.

Sebbene i picchi iniziali dei prezzi di cereali, petrolio e altre materie prime si siano attenuati dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia nel 2022, un ampliamento del conflitto potrebbe provocarne l'intensificazione.

Allo stesso modo, nel conflitto in Medio Oriente, le interruzioni del commercio e l'aumento dei costi per le navi che evitano gli attacchi nel Mar Rosso sono stati su "scala moderata", ha detto Gourinchas, aggiungendo: "Siamo preoccupati per una potenziale escalation". (Servizio di David Lawder; Redazione di Paul Simao)