Da Bansari Mayur Kamdar e Medha Singh
(Reuters) - Diverse aziende, tra cui Grab Holdings e BuzzFeed, che si sono fuse con entità di comodo per diventare pubbliche, hanno visto le loro azioni crollare, mentre gli investitori tolgono il tappeto da sotto i titoli pubblicizzati nei frenetici affari in bianco di Wall Street quest'anno.
Le azioni di BuzzFeed, che si è fusa con la società 890 5th Avenue Partners, sono crollate del 40% dal loro debutto il 6 dicembre. L'azienda di media digitali ha raccolto un misero 16 milioni di dollari su 288 milioni di dollari nel fondo dello SPAC, mentre il 94% dei suoi investitori si è ripreso i propri soldi.
Grab Holdings, la più grande azienda di ride-hailing e consegne dell'Asia sudorientale, ha perso metà della sua capitalizzazione di mercato dal suo debutto al Nasdaq il 2 dicembre in seguito alla fusione record da 40 miliardi di dollari dell'azienda con una società in bianco.
"Molti investitori ora guardano di più verso le aziende che hanno track record comprovati, che hanno dimostrato una storia di profitti", ha detto Edward Moya, analista di mercato senior di Oanda. "La frenesia che ha guidato parte dello slancio nelle SPAC che abbiamo visto all'inizio dell'anno è chiaramente svanita".
Le Special purpose acquisition companies (SPAC) sono società di comodo che raccolgono denaro in un'offerta pubblica iniziale (IPO) e lo mettono in un trust allo scopo di fondersi con un'azienda privata e portarla in borsa.
Poiché gli investitori non conoscono l'azienda target prima dell'IPO, le SPAC spesso concedono loro il diritto di riscattare il loro investimento iniziale come incentivo a mettere i loro soldi nel trust.
Il tasso medio di riscatto è più che raddoppiato al 58% nel quarto trimestre da un anno prima, secondo i dati di Dealogic, dato che molte aziende sono al di sotto delle alte aspettative degli investitori.
Nel caso di Cvent, società di software per la gestione di eventi sostenuta da Zoom Video Communications, quasi l'85% degli investitori ha riscattato le proprie azioni per contanti due giorni prima del suo debutto, il suo deposito ha mostrato.
L'azienda di gestione di case vacanza Vacasa ha ricevuto un ricavo lordo di circa 340 milioni di dollari dal suo debutto l'8 dicembre, 145 milioni di dollari al di sotto delle sue aspettative a causa del riscatto.
L'attività di Vacasa è ben capitalizzata grazie all'accordo SPAC, poiché ha mantenuto più del 50% del contante nel conto fiduciario dell'azienda, ha detto a Reuters il CFO Jamie Cohen.
"Le SPACS sono impazzite a febbraio e gli investitori hanno iniziato a guardarle come titoli meme. Poi Lucid è crollata e la SEC ha iniziato a rilasciare commenti negativi e le SPAC sono cadute in disgrazia", ha detto Matthew Tuttle, amministratore delegato di Tuttle Capital Management LLC.
I regolatori statunitensi hanno detto la settimana scorsa che stavano considerando di inasprire le regole su come i sottoscrittori, i consigli di amministrazione e gli sponsor delle SPAC strutturano le commissioni, emettono proiezioni e rivelano i conflitti.
Le SPAC sono tra il gruppo che ha visto un calo nella partecipazione degli investitori al dettaglio, secondo Vanda Research
L'indice De-SPAC, che traccia le 25 maggiori aziende che hanno completato una fusione in bianco, è sceso di circa il 43% finora quest'anno dopo aver toccato un massimo storico a metà febbraio.
Eppure, la fusione con società in bianco rimane un'opzione popolare, con il 2021 che è stato un anno da record, dato che 604 SPAC hanno raccolto 144 miliardi di dollari, ha rivelato Renaissance Capital nella sua revisione annuale. Tuttavia, il 62% dei proventi dell'intero anno sono stati raccolti solo nel primo trimestre.
Grab e BuzzFeed hanno rifiutato di commentare, mentre Cvent non ha risposto ad una richiesta di commento di Reuters.
