* L'indice PCE statunitense è salito dello 0,2% a dicembre.

* L'inflazione annuale è sotto il 3% per il terzo mese consecutivo.

* Dollaro/yen in pista per il maggior calo settimanale da dicembre

* Euro/dollaro in procinto di subire la maggiore perdita settimanale da ottobre.

* I futures sui tassi prezzano completamente il taglio della Fed a maggio

NEW YORK, 26 gennaio (Reuters) - Il dollaro statunitense si è abbassato venerdì, dopo che i dati hanno mostrato che l'inflazione è aumentata in modo modesto a dicembre, ma con una tendenza al ribasso, il che dovrebbe mantenere la Federal Reserve sulla strada del taglio dei tassi di interesse entro la metà dell'anno.

Il volume si è affievolito nel pomeriggio in vista del fine settimana e mentre gli investitori si preparavano alla prossima settimana per una serie di importanti dati economici statunitensi, come le buste paga non agricole di gennaio e gli eventi chiave, tra cui la riunione del Federal Open Market Committee e l'annuncio del rimborso del Tesoro. Quest'ultimo delineerà i requisiti di prestito del governo statunitense per il prossimo trimestre.

Nella settimana, il biglietto verde era sulla buona strada per registrare guadagni per quattro settimane consecutive. L'indice del dollaro era in calo dello 0,1% a 103,41.

I dati hanno mostrato che l'indice dei prezzi delle spese per i consumi personali (PCE) è aumentato dello 0,2% il mese scorso, dopo un calo dello 0,1% non rivisto a novembre. Nei 12 mesi fino a dicembre, l'indice dei prezzi PCE è aumentato del 2,6%, eguagliando il guadagno non rivisto di novembre. Questi numeri erano in linea con le aspettative del consenso.

Il tasso di inflazione annuale è stato inferiore al 3% per il terzo mese consecutivo. La Fed tiene conto della misura dei prezzi PCE per il suo obiettivo di inflazione del 2%.

"Continuiamo a vedere dati che suggeriscono che in questo momento il mercato non dovrebbe preoccuparsi di un aumento dell'inflazione in modo significativo e immediato", ha detto Jeff Klingelhofer, co-responsabile degli investimenti presso Thornburg Investment Management a Santa Fe, New Mexico.

"Questo toglie dal tavolo un ulteriore inasprimento, perché ciò che la Fed ha riconosciuto più volte e ha continuato a sottolineare è che quando l'inflazione scende e il suo tasso di politica non si muove, la rigidità della politica monetaria aumenta", ha aggiunto.

Gli analisti valutari di MUFG hanno affermato in una nota che i dati economici statunitensi hanno presentato un quadro misto per la politica monetaria, in vista della prossima dichiarazione politica della Fed il 31 gennaio.

"La forte fine dell'anno deve sicuramente mettere in dubbio la possibilità che la Fed inizi il suo ciclo di allentamento entro marzo. Ma marzo rimane ancora fattibile, soprattutto grazie ai dati molto favorevoli sull'inflazione all'interno del rapporto sul PIL", si legge nella nota.

Dopo i dati sull'inflazione, il mercato dei futures sui tassi statunitensi ha valutato circa il 47% di probabilità di un allentamento in occasione della riunione di marzo, in calo rispetto al 51% di probabilità di giovedì scorso e all'80% di probabilità previsto due settimane fa, secondo l'applicazione di probabilità sui tassi di LSEG.

Il mercato sta valutando pienamente il primo taglio dei tassi in occasione della riunione di maggio, con una probabilità del 90% circa, in leggero calo rispetto alla fine di giovedì, che era del 94%. Quest'anno sono stati prezzati circa cinque tagli dei tassi di 25 punti base ciascuno.

Jonathan Petersen, economista senior dei mercati presso Capital Economics, ha scritto in una nota di ricerca che nonostante i recenti dati economici solidi, le crescenti pressioni disinflazionistiche hanno tenuto sotto controllo i rendimenti del Tesoro e il dollaro.

Proprio come la Fed, ha notato che altre banche centrali, come la Banca Centrale Europea, hanno respinto le aspettative del mercato di un taglio dei tassi nei prossimi due mesi.

"In questo contesto, il nostro punto di vista rimane che non c'è molto spazio per un dollaro molto più forte nei prossimi trimestri", ha detto Petersen.

In altre coppie di valute, il biglietto verde è salito dello 0,3% rispetto allo yen, a 148,06. Il dollaro, tuttavia, è sceso dello 0,3 per la settimana, registrando il maggior calo settimanale dal 25 dicembre.

L'euro è salito dello 0,1% a 1,0856 dollari, rimbalzando dal minimo di sei settimane toccato all'inizio della sessione dopo che un sondaggio ha mostrato un sentimento dei consumatori tedeschi più debole del previsto.

Il responsabile delle politiche della BCE, Martins Kazaks, ha anche detto venerdì che la banca centrale è sulla strada giusta per ridurre l'inflazione, ma che è necessaria la pazienza prima di invertire la politica.

L'euro è sceso dello 0,7% per la settimana, la sua peggiore performance settimanale da ottobre.

La sterlina era in leggero calo rispetto al dollaro, a 1,2702 dollari, in vista della decisione della Banca d'Inghilterra sui tassi d'interesse, giovedì prossimo.