I mercati europei hanno seguito il sell-off delle azioni statunitensi e il forte calo dei rendimenti del Tesoro di mercoledì, quando il rivenditore Target ha perso circa un quarto del suo valore di borsa, evidenziando le preoccupazioni per l'economia degli Stati Uniti a causa dell'aumento dei prezzi.

Il rendimento a 10 anni della Germania, il benchmark per l'area euro, era in calo di 8 bps allo 0,93% alle 1101 GMT.

Il rendimento a due anni, sensibile alle aspettative sui tassi di interesse, era in calo di 2 bps allo 0,34%.

Questo ha appiattito il segmento a due anni/10 anni della curva dei rendimenti della Germania di altri 5 bps a 59 bps.

La curva si è appiattita bruscamente questa settimana, in modo simile ai movimenti negli Stati Uniti, in un altro segnale di preoccupazione per la crescita.

Gli investitori hanno ridotto leggermente le loro scommesse sui rialzi dei tassi da parte della Banca Centrale Europea, prevedendo ora circa 105 bps di rialzi entro la fine dell'anno, rispetto ai 110 bps di mercoledì.

"Si tratta di un recupero del calo delle azioni negli Stati Uniti, che si è protratto dopo la chiusura dei mercati europei, e del calo dei rendimenti del Tesoro, che è proseguito", ha detto Lyn Graham-Taylor, stratega senior dei tassi presso Rabobank.

"La dinamica interessante qui, che mostra l'attenzione sul lato negativo della crescita, è che in realtà stiamo assistendo ad un allargamento dei periferici e ad una riduzione del prezzo delle aspettative di rialzo della BCE... Questo dimostra che si tratta di una mossa guidata dalla crescita", ha aggiunto.

Il rendimento dell'Italia a 10 anni è sceso di 5 punti base nella giornata di giovedì, ampliando il premio di rischio strettamente osservato rispetto alle obbligazioni tedesche a 196 punti base, dai 192 punti base di mercoledì.

Le preoccupazioni per la crescita hanno colpito anche le obbligazioni societarie, facendo salire l'indice iTraxx Europe crossover CDS di Markit, che misura effettivamente il costo dell'assicurazione contro le inadempienze su un paniere di obbligazioni sottostanti ad alto rendimento, ai massimi da maggio 2020, a 493 punti base.

L'indice principale, che misura il costo dell'esposizione assicurativa alle obbligazioni societarie investment-grade, è salito di oltre 100 punti base, raggiungendo il massimo da aprile 2020.

Altrove, il tasso di prestito interbancario Euribor a tre mesi è salito di 5,5 punti base questa settimana, il più grande balzo settimanale dall'apice del panico del mercato per la pandemia COVID-19 nell'aprile 2020, che aveva inasprito le condizioni finanziarie.

Fissato a -0,348% giovedì, il tasso è stato il più alto da giugno 2020.

"Un rialzo dei tassi da parte della BCE nella riunione di luglio è molto probabile... Questo solleverà i tassi del mercato monetario dell'eurozona, che aumenteranno, a causa della politica monetaria, per la prima volta dall'aprile 2011", ha dichiarato Luca Cazzulani, responsabile della ricerca strategica di UniCredit.

Gli investitori stanno ora rivolgendo la loro attenzione ai verbali della riunione di aprile della Banca Centrale Europea, previsti per le 12.30 GMT.

Sebbene la comunicazione della BCE si sia mossa rapidamente, con i responsabili politici che hanno chiesto pubblicamente un tasso di policy positivo quest'anno e uno che non esclude un aumento del tasso di 50 punti base, i verbali potrebbero fornire indizi su quanto la BCE potrebbe anticipare i rialzi dei tassi e su eventuali segnali di uno strumento per contenere la frammentazione del mercato, hanno detto gli analisti.