Complessivamente, il Credit Suisse prevede che i fondi pensione acquisteranno 30 miliardi di dollari di azioni dei mercati sviluppati e altri 15 miliardi di dollari nei mercati emergenti, mentre taglieranno le azioni a grande capitalizzazione dei consumatori statunitensi.
"Il mese di settembre è stato duro per la maggior parte delle classi di attività, ma su base relativa, gli Stati Uniti sono andati meglio dei loro omologhi internazionali", hanno scritto gli analisti della società in un rapporto di giovedì.
Wells Fargo, nel frattempo, prevede che le pensioni sposteranno 10 miliardi di dollari nel reddito fisso statunitense, mentre il coefficiente di capitalizzazione medio del gruppo - una proiezione del divario tra le attività di un fondo e le sue passività future - sale al 107%, vicino al picco dell'anno.
Wall Street presta molta attenzione alle mosse di fine trimestre dei fondi pensione, data la loro potenziale influenza di mercato. Complessivamente, i fondi pensione statali e locali degli Stati Uniti hanno 5,12 trilioni di dollari di asset in gestione, secondo i dati della Federal Reserve, e spesso riequilibrano ogni trimestre per mantenere coerenti le allocazioni degli asset.
Le oscillazioni del mercato di quest'anno hanno rappresentato una sfida per i gestori patrimoniali che cercano di far quadrare i loro portafogli rispetto a un benchmark o di tornare alla loro allocazione di azioni rispetto alle obbligazioni, mantenuta da tempo. L'S&P 500 è sceso del 4,6% nel terzo trimestre e ha perso il 24,2% su base annua, mentre il mercato obbligazionario statunitense - misurato dal fondo Vanguard Total Bond Market Index da 80,3 miliardi di dollari - è sceso del 3% nel trimestre e del 14% su base annua.
Il duplice calo delle azioni e delle obbligazioni statunitensi in questo trimestre attenuerà l'effetto complessivo del mercato del ribilanciamento degli investitori rispetto ai periodi precedenti, dato che le allocazioni sono probabilmente stabili, ha dichiarato Marko Kolanovic, chief global market strategist di JPMorgan, in un'e-mail a Reuters.
"Le azioni stanno sottoperformando le obbligazioni e altri asset - ad esempio gli alternativi - quindi potrebbe esserci un rimbalzo dell'1-2% nelle azioni, dato l'attuale ambiente di bassa liquidità", ha detto. (Servizio di David Randall; Redazione di Kirsten Donovan)
