La costa potrebbe essere sgombra sui tassi di interesse, ma un'economia stentata ha ancora il potere di frenare la corsa dei mercati azionari.
Gli investitori devono capire quanto il freno economico sia semplicemente la condizione per un sollievo sui tassi. La pubblicazione di venerdì del rapporto sull'occupazione statunitense di gennaio fornirà alcuni indizi - ma giovedì Big Tech ha dato la sua lettura.
I risultati trimestrali deludenti dei giganti tecnologici Apple, Alphabet e Amazon hanno fornito la prova della realtà dopo la campana di giovedì - abbastanza da far scendere i prezzi delle loro azioni del 3%-5% nelle contrattazioni fuori orario e da far arretrare di circa l'1% anche i futures sugli indici Nasdaq e S&P500, che questa settimana hanno subito un'impennata.
Gli aggiornamenti sono stati sufficienti a frenare quelli che erano stati i migliori tre giorni per gli indici di Wall St in circa quattro mesi - dopo il miglior gennaio per il Nasdaq in 22 anni - in quanto gli investitori scommettono che la stretta creditizia della Federal Reserve sia quasi terminata.
I guadagni di Apple sono stati inferiori alle aspettative e ha previsto un calo dei ricavi per il secondo trimestre consecutivo. Ma anche se le vendite di iPhone sono diminuite per la prima volta dal 2020, ha dichiarato che le vendite sarebbero probabilmente migliorate in quanto la produzione è tornata alla normalità in Cina dopo le chiusure legate al COVID.
I dati di venerdì hanno confermato questa affermazione, in quanto l'attività del settore dei servizi in Cina a gennaio si è espansa per la prima volta in cinque mesi. La spesa e i viaggi hanno ricevuto una spinta dalla revoca delle severe limitazioni del COVID-19 e la fiducia delle imprese ha raggiunto quasi i massimi da 12 anni.
Ma Alphabet ha anche registrato un utile e un fatturato del quarto trimestre inferiore alle aspettative, in quanto i clienti pubblicitari di Google hanno ridotto la spesa dopo un periodo di eccesso guidato dalla pandemia.
E Amazon ha dichiarato che l'utile operativo potrebbe scendere a zero nel trimestre in corso, in quanto i risparmi derivanti dai licenziamenti non compensano l'impatto finanziario dei consumatori e dei clienti cloud che hanno ridotto le spese.
La misura in cui i licenziamenti nel settore tecnologico si stanno diffondendo in tutta l'economia sarà monitorata nel rapporto sui salari più tardi e la Fed osserverà la crescita dei salari come un falco.
Si prevede che le buste paga siano aumentate di altre 185.000 unità il mese scorso, anche se il tasso di disoccupazione è probabilmente salito al 3,6% da un minimo di oltre 50 anni del 3,5% a dicembre.
La crescita annuale dei salari dovrebbe essere rallentata al 4,3% dal 4,6% di dicembre.
La misura in cui il mercato pensa che la Fed abbia quasi terminato la sua campagna di rialzo dei tassi - e che stia seminando un certo comportamento FOMO, o paura di perdere l'occasione, a Wall Street - si può vedere nel calo dei rendimenti dei Treasury a due e 10 anni, ai minimi da settembre.
I rendimenti decennali sono scesi di un intero punto percentuale dai picchi di ottobre.
Altrove, le azioni delle società indiane del Gruppo Adani hanno subito un nuovo brusco calo venerdì, mentre le ripercussioni di una crisi di mercato hanno interrotto il Parlamento per il secondo giorno, alimentando i timori di un contagio degli investimenti in tutto il Paese, dopo il rapporto di ricerca critico della scorsa settimana di un venditore allo scoperto statunitense.
Sette imprese Adani quotate in borsa hanno perso più della metà della loro capitalizzazione di mercato, che si è ridotta a meno di 100 miliardi di dollari, dopo che il rapporto di Hindenburg Research ha sollevato dubbi sui livelli di debito del conglomerato e sull'uso dei paradisi fiscali. Il gruppo ha accantonato la sua vendita di azioni da 2,5 miliardi di dollari mercoledì,
S&P Dow Jones Indices ha dichiarato che il 7 febbraio eliminerà l'ammiraglia Adani Enterprises dagli indici di sostenibilità ampiamente utilizzati, smorzando il loro fascino per gli investitori attenti all'ambiente.
Sviluppi chiave che potrebbero dare una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di venerdì:
* Rapporto sull'occupazione di gennaio degli Stati Uniti, indagine ISM di gennaio sul settore dei servizi.
* Guadagni delle aziende statunitensi: Cigna, Aon, Regeneron Pharmaceuticals, Zimmer Biomet, LyondellBasell, Cboe Global Markets, Church & Dwight.
GRAFICA
Il fatturato del primo trimestre di Apple cala a causa delle minori vendite di iPhone https://www.reuters.com/graphics/APPLE-RESULTS/egpbyaadqvq/chart.png
Alphabet registra la crescita dei ricavi più lenta dal 2004 https://www.reuters.com/graphics/ALPHABEST-RESULTS/xmvjkrraypr/chart.png
Guadagni e vendite nette di Amazon https://www.reuters.com/graphics/USA-AMAZON-EARNINGS/xegvbxrylvq/usa-results-amazon.jpg
Il crollo dei titoli tecnologici è finito? https://www.reuters.com/graphics/TECH-STOCKS/TECH-STOCKS/egpbyaaeqvq/graphic.jpg
