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In una mossa a sorpresa, Singapore stringe la politica monetaria sui rischi d'inflazione

25-01-2022 | 07:23
Office workers spend their lunch breaks at the central business district during the COVID-19 outbreak in Singapore

La banca centrale di Singapore ha inasprito le impostazioni di politica monetaria martedý nella sua prima mossa fuori ciclo in sette anni, mentre i vincoli dell'offerta globale e la vivace domanda economica aumentano le pressioni di inflazione in tutta la regione.

L'economia della città-stato, dipendente dal commercio, è molto suscettibile alle oscillazioni dell'inflazione globale e la mossa improvvisa della banca centrale arriva mentre le pressioni sui prezzi fanno suonare campanelli d'allarme per i politici in altre parti dell'Asia.

Selena Ling, responsabile della ricerca e strategia della tesoreria presso OCBC, ha detto che si aspetta che la banca centrale stringa di nuovo in aprile, descrivendo la mossa di martedì solo come una "leggera stretta".

"Se avessero annunciato una stretta più aggressiva oggi, questo avrebbe smorzato le aspettative per aprile", ha detto.

La Monetary Authority of Singapore (MAS), che gestisce la politica monetaria attraverso le impostazioni del tasso di cambio, ha detto che aumenterà leggermente il tasso di apprezzamento della sua banda politica.

L'ampiezza della banda, conosciuta come Tasso di Cambio Effettivo Nominale, o S$NEER, e il livello a cui è centrata saranno invariati.

La MAS, che tipicamente tiene revisioni programmate della politica due volte all'anno, una volta in aprile e poi in ottobre, ha sorpreso l'ultima volta con una mossa fuori ciclo nel gennaio 2015 quando ha allentato la sua politica dopo un crollo dei prezzi globali del petrolio.

L'anno scorso molte economie dell'Asia-Pacifico si sono ampiamente scrollate di dosso le minacce inflazionistiche che avevano scosso i politici in Europa e negli Stati Uniti, ma quel pensiero ora sembra cambiare.

L'inflazione di base dell'Australia è volata al suo ritmo annuale più veloce dal 2014 nel trimestre di dicembre, i dati hanno mostrato martedì, sfidando le prospettive di tassi d'interesse benigni della banca centrale.

In Giappone, un paese rinomato per la sua crescita dei prezzi ostinatamente tiepida, i politici hanno anche riconosciuto pressioni inflazionistiche striscianti.

Altrove, gli investitori si aspettano che la Federal Reserve degli Stati Uniti aumenti il suo tasso d'interesse di riferimento a marzo, con la banca centrale che probabilmente aumenterà la sua retorica contro l'inflazione nella riunione di questa settimana.

La mossa politica di Singapore arriva solo un giorno dopo che i dati hanno mostrato che l'inflazione di base nella città-stato è salita a dicembre al ritmo più veloce in quasi otto anni.

"Questa mossa si basa sul passaggio preventivo ad una posizione di apprezzamento nell'ottobre 2021 ed è appropriata per assicurare la stabilità dei prezzi a medio termine", ha detto la MAS, riferendosi alla sua mossa di irrigidimento alla fine dello scorso anno.

La banca centrale dovrà rivedere la sua posizione ad aprile, quando è stato ampiamente previsto dagli economisti un nuovo inasprimento.

Il dollaro di Singapore si è rafforzato fino a 1,3425 contro il dollaro statunitense, il massimo da ottobre 2021.

'DOPPIO INASPRIMENTO'.

L'economia bellwether di Singapore dovrebbe crescere del 3-5%, invariata rispetto alle previsioni precedenti.

"Il 2022 sarà un anno di doppia stretta per Singapore - sia le leve fiscali che quelle monetarie stringeranno di più", ha detto Ling di OCBC.

Il MAS si aspetta che la ripresa economica di Singapore, che finora è stata guidata dai settori del commercio e dei servizi, si estenda quest'anno ai settori orientati al mercato interno e ai viaggi con l'allentamento delle restrizioni COVID-19.

Singapore ha vaccinato l'88% dei suoi 5,5 milioni di persone contro il COVID-19 e il 55% ha ricevuto i richiami.

Il MAS prevede che l'inflazione core sarà del 2,0-3,0% quest'anno, dall'1,0-2,0% previsto in ottobre. Si prevede che l'inflazione headline sia del 2,5-3,5%, dal precedente range di previsione dell'1,5-2,5%.

"Mentre si prevede che l'inflazione di base si modererà nella seconda metà dell'anno dai livelli elevati della prima metà, dato che i vincoli dell'offerta si allentano, i rischi rimangono sbilanciati verso l'alto", ha detto la MAS.

Singapore rilascerà il suo bilancio annuale il 18 febbraio, quando si prevede che il governo annuncerà i tempi di un previsto aumento dell'imposta su beni e servizi.

L'economia della città-stato è cresciuta del 7,2% nel 2021, il suo ritmo più veloce in oltre un decennio, rimbalzando da una contrazione record del 5,4% nel 2020. Il governo ha speso più di 100 miliardi di dollari negli ultimi due anni per ammortizzare l'economia dall'impatto della pandemia.

Invece dei tassi d'interesse, la MAS gestisce la politica lasciando che il dollaro locale salga o scenda rispetto alle valute dei suoi principali partner commerciali all'interno di una banda non rivelata.

Regola la sua politica attraverso tre leve: la pendenza, il punto medio e l'ampiezza della banda della politica.


ę MarketScreener con Reuters 2022
Titoli citati nell'articolo
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