Il 23 gennaio Ritchie Bros ha addolcito la componente in contanti della sua offerta di acquisto per IAA del 28%, valutando il rivenditore di auto statunitense a 5,94 miliardi di dollari, e si è anche assicurata l'appoggio di un azionista chiave di IAA che aveva messo in discussione l'offerta iniziale.
L'offerta iniziale di novembre valutava IAA a 7,3 miliardi di dollari, compreso il debito.
"Abbiamo notevoli dubbi sulle motivazioni strategiche e finanziarie di questo accordo e riteniamo che la struttura e la tempistica siano preoccupanti", hanno dichiarato due gestori di portafoglio di Janus Henderson e un analista in una lettera al Consiglio di Amministrazione di Ritchie Bros inclusa in un deposito titoli.
Gli investitori hanno affermato di "credere fortemente" nell'attività esistente e nella visione dell'azienda di diventare uno sportello unico per i proprietari di attrezzature pesanti.
"Anche se vediamo alcuni meriti strategici nella fusione, in particolare le sinergie con l'impronta immobiliare e una certa capacità di condividere la tecnologia, non crediamo che siano sufficienti a giustificare il rischio associato alla transazione", hanno detto.
Ritchie Bros non ha risposto alle richieste immediate di commento.
La lettera aggiungeva che Janus Henderson, che possiede una partecipazione del 3,44% in Ritchie Bros secondo i dati di Refinitiv Eikon, e che detiene il titolo ininterrottamente da oltre 10 anni, intende votare contro la transazione.
Le azioni di IAA hanno aperto in ribasso dell'1,14% lunedì, mentre le azioni di Ritchie Bros quotate a Toronto sono aumentate dello 0,41%.
La società di investimento Luxor Capital Group, che possiede il 3,6% delle azioni Ritchie, è stata un'accanita oppositrice dell'accordo e la scorsa settimana ha ribadito di essere contraria alla transazione dopo la proposta di ristrutturazione dell'offerta.
"Luxor ritiene che la fusione IAA 'rivista' abbia fatto ben poco per cambiare i termini finanziari per gli azionisti (di Ritchie Bros)", ha affermato l'azienda nella sua ultima lettera.
