L'ETF della settimana: la logistica e l'e-commerce hanno ancora un bel futuro

La logistica e le società tecnologiche spacializzate in e-commerce sono due settori che vanno bene in coppia. Pur trattandosi di mercati ciclici, sono tra i pochi ad aver beneficiato della pandemia, tanto che alcune aziende sono state travolte dalla quantità di utili generati. Da allora la situazione si è normalizzata e i costi di trasporto sono diminuiti. Dall'inizio dell'anno i titoli specializzati hanno subito un forte calo. Ma a lungo termine, la tendenza è ancora positiva.

ETF selezionato: L&G Ecommerce Logistics UCITS ETF

Cosa contiene questo ETF?

L'ambito d'investimento di questo ETF è piuttosto vasto. Sebbene includa solo 37 titoli, non esclude alcune società che sono coinvolte in modo indiretto nei settori interessati. Troviamo l'americana Oracle (3,5%), che progetta software, alcuni dei quali vengono utilizzati per la gestione della supply chain. C'è poi Zalando (3,2%), il numero uno dei rivenditori di abbigliamento online. Sono presenti anche il fornitore di infrastrutture per il commercio via Internet Shopify (3,5%), Deutsche Post (3,3%), il fornitore di servizi danese DSV (3,3%), SAP (3,2%), Ocado (3,2%), Walmart (3,1%) e TD Synnex (3,1%). Complessivamente, le prime dieci ponderazioni rappresentano il 32,6% del patrimonio in gestione.

L'ETF mira a replicare un indice: il Solactive Ecommerce Logistics Index Net TR. Gli investimenti rigurdano principalmente gli Stati Uniti (45,7%). Il Giappone è la seconda regione di investimento (13,1%). La Germania completa il podio (9,7%), seguita dalla Danimarca (6,4%) e dal Canada (6,3%). Infine, il resto del mondo rappresenta comunque quasi un quinto degli investimenti (18,8%).

La logistica e l'e-commerce hanno arrancato negli ultimi due anni per due motivi principali. Una fase di normalizzazione, iniziata all'inizio del 2022, ha preso il posto dell'euforia che ha portato la maggior parte dei titoli ai massimi storici nei mesi successivi all'inizio della pandemia. Poi, i timori di recessione, inizialmente previsti per il 2023 ma poi spostati al 2024, hanno rafforzato la diffidenza degli investitori verso il settore. Di conseguenza, molti titoli hanno subito un forte calo dall'inizio dell'anno. La performance dell'ETF è stata quindi piuttosto negativa a partire dal picco raggiunto nel settembre 2021. Dal 2018 ad oggi, il guadagno è stato di circa il 25%.

Il settore potrebbe riprendersi. Negli Stati Uniti, l'economia e la spesa delle famiglie si stanno dimostrando più resistenti del previsto. Lo stesso vale per l'Europa e l'Asia, dove la Cina ha recentemente pubblicato indicatori economici migliori del previsto. Infine, il petrolio (WTI) non è riuscito a salire sopra i 90 dollari, un buon segno per i costi di trasporto.

Quali sono i suoi vantaggi?

• È uno dei pochi ETF su questo tema.
• Il prodotto contiene principalmente titoli a grande capitalizzazione.
• Il settore potrebbe riprendersi dopo un lungo periodo di normalizzazione.
• Le commissioni sono piuttosto basse (0,49%).
• L'ETF è quotato in diverse valute, tra cui l'euro.

E gli svantaggi?

• La recessione potrebbe penalizzare il settore nel 2024.
• Il patrimonio gestito è esiguo (210,7 milioni di dollari), anche se questo non è di per sé un punto debole.
• La logistica e l'e-commerce hanno sottoperformato per 2 anni.

Carta d'identità dell'ETF:

Indice di riferimento: Solactive Ecommerce Logistics Index Net TR

Numero di posizioni al 07/09/2023: 37

Codice ticker: ETLH

Codice ISIN: IE00BF0M6N54

Commissioni: 0,49