Collettivamente, le "altcoins" stanno guadagnando terreno sul loro cugino più grande. Individualmente, stanno guadagnando trazione tra gli utenti, raccogliendo comunità di sviluppatori e utenti spesso profondamente dedicati ai loro obiettivi.

Bitcoin ora rappresenta circa il 60% del mercato delle criptovalute da 240 miliardi di dollari, in calo da quasi il 90% poco più di due anni fa. Questo dominio sbiadito riflette i tempi difficili per la criptovaluta originale dal suo apice di fine 2017.

Bitcoin ha quasi raddoppiato il suo valore quest'anno, recuperando quasi il 30% negli ultimi giorni per toccare il livello più alto in dieci mesi martedì. Ma l'anno scorso ha perso tre quarti del suo valore.

Questa volatilità ha scoraggiato gli investitori tradizionali, dai fondi pensione ai gestori patrimoniali, che sono visti come cruciali per la crescita del bitcoin da gettone speculativo a bene consolidato.

Bitcoin ha anche lottato per la trazione come mezzo di pagamento, il suo uso previsto. Pochi, tranne gli irriducibili delle criptovalute, fanno shopping con la valuta digitale.

Entrano le altcoins.

Binance Coin e Bitcoin Cash, Tether, Monero e Dash: La diversità dei loro nomi riflette la miriade di protocolli e gruppi di utenti, commercianti e sviluppatori dietro di loro.

Soffrono anche di alta volatilità e pochi sono usati per i pagamenti tradizionali. Ma nella loro crescita c'è una lotta a fuoco lento che analisti e accademici descrivono come una corsa per trovare le risposte ai difetti del bitcoin.

È

una corsa che potrebbe plasmare l'evoluzione delle criptovalute e delle tecnologie correlate come la blockchain.


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MONEY OF THE INTERNET?

Le due più grandi altcoin, Ethereum e XRP, insieme rappresentano circa un quinto del mercato delle monete, con circolazioni rispettive di 22 e 17 miliardi di dollari. Altri, con nomi come AnarchistCoin e CryptoPing, sono illiquidi e raramente utilizzati.

"La loro proliferazione è guidata dalla necessità di innescare nuove innovazioni - innovazioni di sicurezza, o un nuovo algoritmo che permette una transazione più veloce su una nuova blockchain", ha detto Paolo Tasca, che gestisce il Centro per le tecnologie Blockchain dell'University College di Londra.


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L'emergere di un "denaro di internet" de facto - una moneta digitale che è riconosciuta e accettata online - è ampiamente visto come un prerequisito per le criptovalute per sfondare nel mainstream.

Bitcoin, visto come il più probabile a prendere quel mantello, ha per lo più fallito nell'essere all'altezza delle sue promesse.

Senza dubbio, è il più noto del suo genere. E nella misura in cui guardano alle criptovalute, i grandi investitori tendono a gravitare verso il bitcoin.

Ma il suo uso nel commercio è ostacolato da alti costi di transazione e bassa velocità. E per tutte le affermazioni dei suoi sostenitori che è "oro digitale", la volatilità del bitcoin significa che è altamente impraticabile come riserva di valore.

"Bitcoin è stato progettato per essere il denaro di internet, ma questa era un'idea molto precoce", ha detto Hugo Volz Oliviera, un analista della piattaforma di trading London Block Exchange. "Altri progetti hanno cercato di riempire il vuoto che esiste".


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Alcune, come ethereum, alimentano applicazioni basate su blockchain. Altre, conosciute come "criptovalute stabili", cercano di superare i problemi associati alle fluttuazioni selvagge dei prezzi essendo ancorate alla valuta fiat.

Una parte ancora più grande sono essenzialmente cloni del bitcoin, offrendo poco in termini di usi radicalmente difficili. Alcuni, come Litecoin, sono progettati per affrontare alcune delle debolezze del bitcoin, come le transazioni lente.

I sostenitori di Bitcoin puntano a iniziative come la rete Lightning - codice che può essere aggiunto alla blockchain che è progettato per rendere i pagamenti più veloci e meno costosi - che potrebbe aiutare a superare i suoi difetti strutturali.

E anche se le altcoins si diffondono, i sostenitori di alto profilo come il CEO di Twitter Jack Dorsey vedono il bitcoin mantenere il suo dominio. In un podcast pubblicato a febbraio, Dorsey ha detto che il bitcoin diventerà la valuta nativa di internet, dato che è nato, sviluppato e testato online.

Pura speculazione, o scommesse sul futuro?

Le altcoin hanno superato il bitcoin del quattro per cento nel primo trimestre di quest'anno, secondo Cumberland, un importante trader di criptovalute con sede a Chicago.

E se il fiorente numero di altcoin è un prodotto della caccia tecnologica alle risposte alle debolezze del bitcoin, l'interesse degli investitori può essere visto come una scommessa su quale altcoin guadagnerà terreno per i pagamenti o i trasferimenti, o come riserva di valore.

"Quello che abbiamo avuto è una maturazione del mercato delle altcoin, e abbiamo investitori e commercianti più a loro agio nella comprensione dei fondamenti intorno a ciò che stanno comprando", ha detto Bobby Cho, direttore operativo di Cumberland.


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Altri dicono che il trading di altcoin è per lo più speculativo, con investitori interessati meno alle tecniche e alle comunità di varie monete che semplicemente al loro potenziale di fare soldi.

Grayscale, con sede a New York, il più grande asset manager di criptovalute del mondo che supervisiona un patrimonio di 1,3 miliardi di dollari, ha detto che gli investimenti medi settimanali per l'anno fino alla fine di marzo per i prodotti altcoin sono stati di 1,2 milioni di dollari, contro i 3,9 milioni di dollari per il bitcoin.

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Non c'è dubbio che, man mano che gli investitori vengono ulteriormente attirati nello spazio, amano diversificare in altre attività digitali", ha detto Michael Sonnenshein, il suo amministratore delegato.

(a cura di Anna Willard)

Di Tom Wilson e Ritvik CarvalhoStocks