Inoltre, la recente espansione della lavorazione dei semi di soia negli Stati Uniti ha facilitato il boom delle esportazioni di farina, ma si prevede che i tassi di spedizione aumentino più rapidamente rispetto a quelli della macinazione.
La scorsa settimana, il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti ha fissato le esportazioni di farina di soia degli Stati Uniti alla cifra record di 15,7 milioni di tonnellate metriche (17,3 milioni di tonnellate corte) per la campagna 2024-25 che inizierà il 1° ottobre, con un aumento del 9,5% rispetto al 2023-24, il più grande aumento annuale delle esportazioni degli ultimi sette anni.
Questo supera gli aumenti delle esportazioni dell'8% in ognuna delle due precedenti campagne di commercializzazione, anche se la macinazione interna è aumentata in media del 2% all'anno in quelle due stagioni. Il raccolto statunitense è visto in aumento del 5,4% nel 2024-25.
Le esportazioni di farina di soia degli Stati Uniti sono state particolarmente importanti a partire dalla seconda metà del 2022-23, poiché il raccolto di soia argentino all'inizio del 2023 è stato decimato a livelli dimezzati da una siccità storica. Questo ha fatto sì che le esportazioni di macinato e di farina dell'Argentina nel 2022-23 siano rimaste ai minimi di 18 anni.
Il raccolto di soia 2023-24 dell'Argentina ha superato la metà del percorso la scorsa settimana e, sebbene il potenziale del raccolto sia inferiore alle aspettative iniziali, la produzione dovrebbe essere quasi doppia rispetto ai livelli dell'anno scorso, raggiungendo probabilmente i massimi di cinque anni.
Per questo motivo, l'USDA stima che le esportazioni di macinato e farina dell'Argentina per il 2023-24 siano aumentate rispettivamente del 17% e del 18% rispetto all'anno, mentre per il 2024-25 il macinato e le esportazioni dovrebbero aumentare di un altro 13% e 12%, raggiungendo i massimi di quattro anni.
Questo potrebbe ostacolare l'espansione delle esportazioni di farina negli Stati Uniti, ma fortunatamente per gli spedizionieri statunitensi, la concorrenza del Brasile potrebbe essere meno agguerrita. Le spedizioni di macinato e di farina del Brasile sono viste relativamente stabili fino al 2025, poiché il primo esportatore di soia si concentra sulle spedizioni di fagioli grezzi verso la Cina.
La capacità di macinazione è aumentata negli ultimi anni nei principali importatori di farina di soia, in particolare in Asia, Medio Oriente e Nord Africa. Quando la soia è a buon mercato, questi Paesi potrebbero preferire la lavorazione dei fagioli a livello nazionale, invece di importare la farina, come accadeva qualche anno fa.
Questo potrebbe limitare le esportazioni globali di farina, anche se se le forniture statunitensi sono abbondanti a causa dei forti livelli di lavorazione, la farina statunitense potrebbe essere abbastanza economica da essere interessante per gli importatori e competitiva con il Sud America.
L'USDA vede i prezzi medi della farina di soia in contanti negli Stati Uniti a 330 dollari per tonnellata corta nel 2024-25, un minimo di cinque anni e un calo del 13% sull'anno. I futures più attivi della farina di Chicago si sono assestati a 371,70 dollari mercoledì, circa il 14% in meno rispetto ad un anno fa, ma con un aumento del 15% rispetto al minimo degli anni.
ROBUSTA PRODUZIONE STATUNITENSE?
Con l'espansione della lavorazione della soia negli Stati Uniti, è aumentata anche la sua quota di utilizzo totale della soia negli Stati Uniti. L'USDA prevede una quota del 56% nel 2024-25, pari a quella del 2023-24, la più grande dal 2007-08. La crescente preferenza della Cina per la soia brasiliana ha anche spostato l'uso della soia statunitense dalle esportazioni alla macinazione.
Ma nonostante i volumi record, la macinazione statunitense negli ultimi anni non è stata all'altezza delle aspettative.
Tra il 2017-18 e il 2020-21, la produzione finale di soia statunitense è stata superiore alle previsioni iniziali dell'USDA, ma è stata inferiore nelle tre campagne successive. Attualmente, l'agenzia ritiene che la produzione del 2023-24 sia diminuita di poco rispetto alle previsioni iniziali.
Il mese scorso, la lavorazione della soia statunitense tra i membri del NOPA, responsabile di circa il 95% della macinazione statunitense, non ha raggiunto un record mensile per la prima volta in questa campagna. La macinazione di aprile, pari a 166 milioni di bushel, è stata di gran lunga inferiore alla previsione commerciale di 183 milioni, segnando un minimo di tre anni per il mese.
Diversi impianti sono stati fermi per manutenzione programmata il mese scorso, ma i margini di macinazione della soia sono stati molto più bassi rispetto agli ultimi due anni, con un potenziale impatto sulla macinazione e sull'espansione della macinazione. I prezzi dei prodotti di soia hanno toccato i minimi pluriennali quest'anno, con l'olio di soia colpito duramente dai movimenti deludenti sul fronte dei combustibili rinnovabili. Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.
