Se Mosca venisse dichiarata inadempiente, segnerebbe il primo grande default della Russia su obbligazioni straniere dagli anni successivi alla rivoluzione bolscevica del 1917, anche se il Cremlino dice che l'Occidente sta forzando un default imponendo sanzioni paralizzanti.
La Russia ha effettuato un pagamento in scadenza il 4 aprile su due obbligazioni sovrane - con scadenza nel 2022 e nel 2042 - in rubli invece dei dollari che era tenuta a pagare secondo i termini dei titoli.
La Russia "può quindi essere considerata un'inadempienza secondo la definizione di Moody's se non viene sanata entro il 4 maggio, che è la fine del periodo di grazia", ha detto Moody's in un comunicato giovedì.
"I contratti obbligazionari non hanno disposizioni per il rimborso in qualsiasi altra valuta che non sia il dollaro".
Moody's ha detto che mentre alcuni eurobond russi emessi dopo il 2018 permettono pagamenti in rubli a determinate condizioni, quelli emessi prima del 2018 - come quelli con scadenza nel 2022 e nel 2042 - non lo fanno.
"L'opinione di Moody's è che gli investitori non hanno ottenuto la promessa contrattuale in valuta estera alla data di scadenza del pagamento", ha detto Moody's.
Il ministero delle finanze russo non ha risposto ad una richiesta di commento venerdì. Il ministro delle finanze Anton Siluanov ha detto al giornale Izvestia all'inizio del mese che se la Russia sarà costretta a un'insolvenza, intraprenderà un'azione legale.
Prima dell'ordine del 24 febbraio di Putin per quella che lui definisce un'operazione militare speciale in Ucraina, la Russia era classificata come investment grade. Ma i suoi titoli sovrani sono diventati un bersaglio in quella che il Cremlino dice essere una guerra economica condotta dagli Stati Uniti.
La Russia nel 1998 è andata in default su 40 miliardi di dollari di debito interno e ha svalutato il rublo sotto il presidente Boris Eltsin perché era effettivamente in bancarotta dopo che la crisi del debito asiatico e il calo dei prezzi del petrolio hanno scosso la fiducia nel suo debito in rubli a breve termine.
Nel 1918 i rivoluzionari bolscevichi sotto Vladimir Lenin ripudiarono il debito zarista, scioccando i mercati globali del debito perché allora la Russia aveva uno dei più grandi cumuli di debito estero del mondo.
Questa volta la Russia ha i soldi ma non può pagare perché le riserve - la quarta più grande del mondo - che Putin ha ordinato di accumulare proprio per una crisi del genere sono congelate da Stati Uniti, Unione Europea, Gran Bretagna e Canada.
DEFAULT
Dato che la Russia non potrebbe e non vorrebbe prendere in prestito in questo momento, un default sarebbe in gran parte simbolico, segnando il finale tumultuoso del suo tentativo post Guerra Fredda di integrarsi nell'architettura finanziaria dell'Occidente.
Mentre la Russia ha solo 40 miliardi di dollari in obbligazioni internazionali in circolazione in 15 emissioni denominate in dollari o in euro, le sue aziende hanno accumulato un debito estero molto più grande.
Il Tesoro degli Stati Uniti questo mese ha bloccato la capacità della Russia di usare le riserve di valuta estera detenute dalla banca centrale russa presso istituzioni finanziarie statunitensi per pagare il suo debito.
Il Cremlino dice che l'Occidente ha già mancato ai suoi obblighi verso la Russia congelando le sue riserve e che vuole un nuovo sistema per sostituire l'architettura finanziaria di Bretton Woods stabilita dalle potenze occidentali nel 1944.
S&P all'inizio di questo mese ha abbassato il rating in valuta estera della Russia a "default selettivo" per l'aumento dei rischi che Mosca non sia in grado e non voglia onorare i suoi impegni con i debitori stranieri.
L'economia russa si sta dirigendo verso la peggiore contrazione dagli anni successivi alla caduta dell'Unione Sovietica del 1991, con inflazione alle stelle e fuga di capitali.
