La lira è scesa fino all'1,2%, quando la banca ha compiuto il suo ultimo passo lungo il percorso politico non ortodosso sostenuto dal Presidente Tayyip Erdogan, che mira a fornire credito mirato a basso costo per aiutare a stimolare le esportazioni turche.
Non c'era stato praticamente alcun segnale che un altro taglio dei tassi fosse in programma e nessun economista intervistato da Reuters ne aveva previsto uno, dato che l'inflazione è salita ai massimi di 24 anni, intaccando profondamente i guadagni e i risparmi dei turchi.
La banca ha mantenuto il suo tasso principale al 14% negli ultimi sette mesi, dopo averlo tagliato di 500 punti base verso la fine dello scorso anno. Quell'allentamento della politica ha scatenato una crisi valutaria a dicembre che ha fatto impennare l'inflazione.
I tagli dei tassi a lungo sollecitati da Erdogan - che detiene il controllo della banca dopo aver estromesso diversi governatori negli ultimi anni - hanno lasciato i tassi di interesse reali in territorio profondamente negativo e hanno accelerato una crisi del costo della vita per le famiglie turche.
Gli analisti hanno espresso sgomento per la decisione.
"Sono senza parole. Non è affatto una cosa ovvia da fare", ha dichiarato Kieran Curtis, gestore di fondi presso Abrdn a Londra.
Attenersi al piano non ortodosso di Erdogan:
Il comitato per la definizione delle politiche della banca centrale ha dichiarato di dover agire perché gli indicatori anticipatori segnalavano una perdita di slancio economico nel terzo trimestre.
"È importante che le condizioni finanziarie rimangano di supporto per preservare lo slancio di crescita della produzione industriale e il trend positivo dell'occupazione in un periodo di crescenti incertezze sulla crescita globale, nonché di escalation del rischio geopolitico", ha dichiarato in un comunicato.
Il nuovo tasso politico "è adeguato alle attuali prospettive", ha affermato, aggiungendo che il crescente divario tra il tasso politico e l'aumento dei tassi di prestito sta riducendo "l'efficacia della trasmissione monetaria".
"Riteniamo che il mix di politiche macroeconomiche in Turchia sia diventato più insostenibile con il taglio dei tassi di oggi", hanno scritto gli analisti di Goldman Sachs in una nota in cui prevedono che l'inflazione annualizzata salirà a oltre il 90% e si ridurrà a quasi il 75% entro la fine dell'anno con l'aiuto degli effetti base.
"Riconosciamo un sostanziale rischio di rialzo per la nostra previsione", ha aggiunto la nota. Non prevedono altri tagli dei tassi nel prossimo futuro.
La crisi valutaria dello scorso anno ha visto la lira crollare del 44% rispetto al dollaro, alimentando l'inflazione attraverso le importazioni. La valuta ha perso un ulteriore 27% quest'anno, mentre l'inflazione ha raggiunto il 79,60% a luglio, in parte alimentata dalle conseguenze della guerra in Ucraina.
Giovedì la lira ha sfondato quota 18 rispetto al dollaro per la prima volta da dicembre e, alle 1748 GMT, era in procinto di chiudere a 18,06, il valore più basso di sempre.
CONTRO IL GRANO
Con le limitazioni dell'offerta, la domanda dei consumatori e le conseguenze della guerra che alimentano l'inflazione a livello globale, le banche centrali dei mercati sviluppati ed emergenti stanno aumentando i tassi di interesse.
Il tasso di inflazione della Turchia è tra i più alti al mondo, mentre il suo tasso di interesse reale, pari a meno 67%, è tra i più bassi.
Ozge Arslan, un'insegnante di Istanbul, ha detto che l'aumento delle bollette dell'elettricità e del gas naturale ha costretto la sua famiglia a ridurre l'uso del forno e del bollitore e a fare docce più brevi.
I sondaggi d'opinione mostrano che queste preoccupazioni hanno colpito la popolarità di Erdogan, che deve affrontare una difficile elezione entro la metà del 2023.
Ha parlato poco dei tassi di interesse dal 6 giugno, quando ha detto che la Turchia avrebbe continuato a tagliarli piuttosto che aumentarli.
La banca ha affermato che l'inflazione è guidata dagli effetti ritardati dell'aumento dei prezzi dell'energia, dalle formazioni dei prezzi non supportate dai fondamentali economici e dagli shock negativi dell'offerta.
Ha ribadito che la disinflazione dovrebbe iniziare grazie alle misure che la banca e le altre autorità hanno adottato per raffreddare alcune forme di credito, insieme alla fine della guerra.
Nel sondaggio Reuters, tutti i 14 economisti avevano previsto che il tasso repo di riferimento a una settimana sarebbe rimasto invariato questa settimana. Solo un economista aveva previsto un taglio nel corso dell'anno.
Il mese scorso la banca ha alzato la sua aspettativa di inflazione a fine anno al 60,4%, rispetto alla stima mediana degli economisti del 70%. Vede l'inflazione raggiungere un picco vicino al 90% in autunno.
