Con un'impennata dell'inflazione a due cifre alla fine dello scorso anno, la BCE ha aumentato i tassi di un livello senza precedenti di 2,5 punti percentuali in soli sei mesi, sperando di raffreddare la domanda e di impedire che le aspettative di inflazione a lungo termine salissero.
I prestiti alle imprese nel blocco valutario si sono espansi del 6,3% a dicembre, dopo la lettura dell'8,3% del mese precedente, mentre la crescita del credito alle famiglie è rallentata al 3,8% dal 4,1%.
"I forti cali dei prestiti al settore privato a dicembre dimostrano che i forti aumenti dei tassi di interesse della BCE stanno iniziando ad avere l'effetto desiderato", ha dichiarato Bert Colijn, economista di ING. "Ora assistiamo a un forte calo dei prestiti (aziendali), che in realtà è più un segnale di recessione".
Il flusso mensile di prestiti alle aziende è stato negativo per 16 miliardi di euro, dopo il meno 4 miliardi di euro del mese precedente.
I rialzi dei tassi impiegano fino a 18 mesi per essere immessi nell'economia in generale, per cui è probabile un'ulteriore frenata dei prestiti, soprattutto perché la BCE è ben lungi dall'aver terminato gli aumenti dei tassi.
Il suo tasso di deposito del 2% è quasi certo che aumenterà di un altro mezzo punto percentuale il 2 febbraio e si prevede che i tassi raggiungeranno il picco intorno al 2,45% a metà anno, secondo le attuali quotazioni di mercato.
La crescita della misura M3 del denaro circolante nella zona euro, spesso considerata un indicatore della futura espansione economica, nel frattempo è scesa al 4,1% dal 4,8%, risultando ben al di sotto delle aspettative del 4,6% in un sondaggio Reuters.
