Il prodotto interno lordo (PIL) è probabilmente aumentato dell'8,1% su base annua nel trimestre aprile-giugno, secondo le previsioni mediane di 51 economisti intervistati da Reuters.

Questo segnerebbe un significativo rallentamento rispetto all'espansione record del 18,3% nel periodo gennaio-marzo, quando il tasso di crescita anno su anno è stato pesantemente distorto dal crollo indotto dalla COVID nel primo trimestre del 2020.

La seconda economia mondiale si sta riprendendo dal secondo trimestre dell'anno scorso, sostenuta da una solida domanda estera per le sue esportazioni, ma la crescita sta perdendo vapore mentre l'attività manifatturiera rallenta a causa dei costi più elevati delle materie prime e delle carenze di approvvigionamento, mentre piccoli focolai di COVID-19 hanno anche tenuto a freno la domanda dei consumatori.

"Manteniamo la nostra opinione che la pressione al ribasso sulla crescita probabilmente aumenterà nel secondo semestre", hanno detto gli analisti di Nomura in una nota, aspettandosi che la domanda repressa si plachi e che la crescita delle esportazioni si indebolisca con la riapertura delle economie sviluppate. Hanno anche avvertito che l'aumento dei prezzi delle materie prime sopprimerà il consumo.

La decisione della People's Bank of China, venerdì, di tagliare la quantità di denaro che le banche devono tenere come riserva, anche se la banca centrale ha cercato di normalizzare la politica per contenere i rischi finanziari, ha alimentato le preoccupazioni per un rallentamento economico.

Ma i dati di martedì che mostrano che le esportazioni cinesi sono cresciute ad un ritmo molto più veloce del previsto nel mese di giugno hanno fornito una certa tregua.

Gli analisti di Barclays hanno stimato che il tasso di crescita medio biennale per la prima metà di quest'anno sarebbe stato del 5,0-5,5%, ben al di sotto dei livelli pre-COVID-19 del 6,0-6,5% nel 2019.

L'ufficio statistico cinese ha detto che il tasso di crescita medio biennale nel primo trimestre è stato del 5,0%.

Su base trimestrale, la crescita dovrebbe salire all'1,2% in aprile-giugno dallo 0,6% del primo trimestre, secondo il sondaggio.

Gli economisti nel sondaggio si aspettavano che l'economia si espandesse dell'8,6% quest'anno, la più alta crescita annuale in un decennio, dopo un'espansione del 2,3% nel 2020 colpito dalla pandemia. L'ultimo risultato del sondaggio è rimasto invariato rispetto alle previsioni di aprile.

La Cina ha fissato un obiettivo di crescita economica annuale superiore al 6% quest'anno, al di sotto delle aspettative degli analisti, dando ai responsabili politici più spazio per far fronte alle incertezze. La crescita dovrebbe poi moderarsi al 5,5% nel 2022, secondo il sondaggio.

CI SI ASPETTA PIÙ SOSTEGNO POLITICO

Con la ripresa economica che mostra alcuni segni di perdita di slancio e ancora irregolare, gli analisti si aspettano che i responsabili politici possano lanciare più passi per sostenere l'attività nel corso di quest'anno.

La banca centrale cinese ha detto venerdì che avrebbe tagliato il coefficiente di riserva obbligatoria delle banche (RRR) per la prima volta da aprile 2020 per sostenere la sua ripresa economica post-COVID che sta perdendo slancio.

Il taglio dell'RRR - la quantità di denaro che le banche devono tenere come riserva - entrerà in vigore giovedì, quando l'ufficio statistico dovrebbe rilasciare i dati sul PIL del secondo trimestre, insieme alla produzione industriale di giugno, le vendite al dettaglio e gli investimenti in beni immobili.

Secondo il sondaggio, è probabile che la PBOC effettui un altro taglio di 50 punti base del RRR nel quarto trimestre, poiché la pressione sull'economia persiste mentre l'inflazione al consumo si allenta.

Gli analisti si aspettano che la Cina mantenga il suo tasso primario di prestito a un anno (LPR) stabile al 3,85% fino alla fine del 2021. Il LPR è rimasto invariato dal maggio 2020.

"Ulteriori tagli al RRR sono ancora possibili, ma la politica fiscale è più importante in quanto abbiamo bisogno di accelerare la spesa e garantire il completamento della quota annuale di obbligazioni speciali", ha detto Wang Jun, capo economista della banca Zhongyuan con sede a Pechino.

I dati del ministero delle finanze hanno mostrato che i governi locali hanno emesso 584 miliardi di yuan netti (90,34 miliardi di dollari) in obbligazioni speciali nel periodo gennaio-maggio, pari al 16% della quota annuale di 3,65 trilioni di yuan. Le obbligazioni speciali sono usate principalmente per finanziare progetti infrastrutturali.

Il sondaggio ha anche previsto nessun cambiamento al tasso di deposito di riferimento fino alla fine del 2021. La PBOC lo ha mantenuto costante all'1,5% dall'ottobre 2015.

L'inflazione al consumo probabilmente rallenterà all'1,5% nel 2021 dal 2,5% nel 2020, ma potrebbe salire al 2,3% nel 2022, secondo il sondaggio.

($1 = 6,4647 yuan cinese)