L'emissione di obbligazioni legate a temi ambientali, sociali e di governance (ESG) ha incassato 142 miliardi di dollari nella regione Asia-Pacifico lo scorso anno, appena al di sotto del record di 144 miliardi di dollari del 2021, secondo i dati di Refinitiv.

Ciò si contrappone a cali del 30% o più nell'emissione totale in Europa e negli Stati Uniti.

I partecipanti affermano che l'emissione del 2022 in Asia è stata alimentata, dal lato dell'offerta, dal compito gargantuesco di rendere più ecologica la rete energetica asiatica e dai bassi tassi di interesse dello yuan in Cina, il principale emittente, dove gli investimenti delle istituzioni nazionali hanno sostenuto i prezzi.

"L'aumento delle emissioni in valuta nazionale ha compensato il calo del mercato transfrontaliero, che è stato simile a quello globale", ha detto Atul Jhavar, responsabile dei mercati dei capitali sostenibili per l'Asia-Pacifico presso Barclays.

"Abbiamo visto un gran numero di emissioni con marchio ESG, soprattutto in valute come lo yuan".

Le entità cinesi hanno emesso il 59,3% delle obbligazioni ESG nella regione Asia-Pacifico nel 2022, con proventi totali pari a 84 miliardi di dollari, in aumento di circa il 6% rispetto agli 80 miliardi di dollari del 2021. Il numero di emittenti è aumentato leggermente, passando a 281 da 279.

Il contesto dei tassi di interesse per gli emittenti è stato favorevole in Cina. I tassi d'interesse sono rimasti più bassi e stabili rispetto all'Occidente, colpito dall'inflazione. I titoli di Stato a tre anni rendono il 2,5% in Cina contro il 3,9% negli Stati Uniti.

La Corea del Sud ha conquistato il secondo posto, emettendo 20 miliardi di dollari in obbligazioni legate all'ESG lo scorso anno. L'emissione nelle Filippine è più che raddoppiata, raggiungendo quasi 8 miliardi di dollari.

Gli acquirenti locali, come le compagnie assicurative, i fondi sovrani e i fondi pensionistici, hanno fornito la domanda, ha dichiarato Xuan Sheng Ou Yong, analista senior ESG presso BNP Paribas Asset Management.

"I mercati dei capitali nazionali in Asia si sono sviluppati per molti anni e oggi sono piuttosto profondi", ha detto. "Quindi la domanda di debito in valuta locale è forte e costante".

A livello globale, l'anno scorso le emissioni ESG sono diminuite a causa delle turbolenze dei mercati del debito, mentre gli investitori hanno ritirato la liquidità dai fondi dedicati agli investimenti sostenibili per la prima volta in più di un decennio, poiché l'impennata dei prezzi dei titoli dei combustibili fossili, che essi escludono, ha danneggiato la loro performance relativa.

L'Asia è un mercato più piccolo e meno maturo rispetto all'Europa, dove la raccolta di fondi ha totalizzato 340 miliardi di dollari l'anno scorso, e l'emissione potrebbe affrontare le sfide di un'incombente repressione del greenwashing - l'esagerazione delle credenziali ambientali - in Cina.

Ma gli analisti affermano che la dimensione delle promesse verdi, come l'impegno della Cina a raddoppiare quasi la capacità eolica e solare entro il 2030, significa che sarà necessaria una grande raccolta di fondi.

"Per de-carbonizzare le catene di approvvigionamento, il carbone dovrebbe essere sostituito da energie alternative, e i requisiti di capitale per finanziare queste tendenze potrebbero spingere flussi di investimenti di sostenibilità più elevati verso l'Asia", ha dichiarato Thilan Wickramasinghe, responsabile della ricerca azionaria di Maybank Securities.