A giudicare dalla reazione di mercoledì, i mercati mondiali ritengono che il Giappone finirà per abbandonare la sua politica monetaria ultra-allentata, nonostante un ostinato raddoppio questa settimana - e le rovine all'estero potrebbero essere minori di quanto temuto.
Dopo settimane di speculazioni, mercoledì la Banca del Giappone ha lasciato invariati i tassi d'interesse al minimo e ha mantenuto il tetto massimo dei rendimenti dei titoli di Stato allo 0,5%, sfidando le aspettative di una graduale eliminazione del programma di stimolo a causa dell'aumento dell'inflazione.
Ma dopo alcune oscillazioni selvagge all'annuncio iniziale, la reazione del mercato è stata piuttosto attenuata.
Lo yen ha iniziato a scendere, ma poi è rimbalzato rapidamente. Il dollaro/yen è tornato al di sotto di 130 - più o meno dove ha chiuso giovedì scorso - e rimane in calo dell'1,2% per l'anno in corso e di quasi il 15% da ottobre.
Il Nikkei giapponese ha chiuso in rialzo del 2,5%, ma ha chiuso prima del rimbalzo dello yen nelle ore europee.
Il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni è tornato verso il tetto dello 0,5% dopo un calo iniziale - indicando come la BOJ dovrà probabilmente continuare ad acquistare centinaia di miliardi di dollari di obbligazioni per mantenere il tetto e come questo sia visto come insostenibile nel tempo.
Gli investitori ora puntano gli occhi sull'uscita del governatore della BOJ Haruhiko Kuroda ad aprile, come punto di partenza per un cambiamento completo.
Le ripercussioni all'estero sono state ancora più contenute, con le azioni europee e i futures di Wall Street poco variati e i rendimenti del Tesoro americano che si aggirano intorno al 3,50%, dove sono stati nell'ultima settimana.
La pressione sul dollaro continua più in generale, mentre l'attenzione torna a concentrarsi sulla salute dell'economia statunitense, sulle speculazioni della Federal Reserve e sulla stagione degli utili in corso.
Il rilascio dei prezzi alla produzione, delle vendite al dettaglio e della produzione industriale di dicembre, più tardi, mercoledì, è al centro dell'attenzione. Sono previsti anche numerosi oratori della Fed.
Per quanto riguarda gli utili societari, martedì hanno dominato le fortune divergenti del mondo dell'investment banking.
I titani di Wall Street si sono divisi: le azioni di Morgan Stanley sono salite grazie all'aumento dei ricavi della gestione patrimoniale, mentre Goldman Sachs è scesa in basso a causa dei risultati che hanno rivelato costi più elevati e un aumento dei fondi di emergenza.
Altrove, Microsoft prevede di tagliare migliaia di posti di lavoro, con alcuni ruoli che dovrebbero essere eliminati nelle divisioni risorse umane e ingegneria, secondo quanto riportato dai media.
Walt Disney ha difeso la sua decisione di negare a Nelson Peltz un posto nel consiglio di amministrazione, affermando che l'investitore attivista "non ha le competenze e l'esperienza" per aiutare il gigante dei media e dell'intrattenimento.
Sviluppi chiave che potrebbero dare una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di mercoledì:
* Inflazione dei prezzi alla produzione, vendite al dettaglio, produzione industriale, indicatore del mercato immobiliare NAHB di gennaio, inventari aziendali/al dettaglio di novembre, dati del Tesoro di novembre sulle partecipazioni all'estero. La Fed rilascia il Beige Book sulle condizioni economiche. Il Tesoro degli Stati Uniti mette all'asta obbligazioni a 20 anni.
* Decisione politica della Banca del Giappone. Forum Economico Mondiale a Davos, Svizzera.
* Il Presidente della Federal Reserve di Kansas City Esther George, il Presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic, il capo della Fed di St Louis James Bullard, il capo della Fed di Dallas Lorrie Logan, il capo della Fed di Filadelfia Patrick Harker intervengono tutti.
* Guadagni delle aziende statunitensi: Alcoa, Charles Schwab, Discover, Kinder Morgan, Prologis, PNC, JB Hunt
