I mercati asiatici cercano di concludere la settimana con una nota positiva venerdì, con le azioni regionali che sono in procinto di segnare il quarto rialzo settimanale consecutivo.
La relativa calma potrebbe però non durare, se i rischi e i timori di recessione dovessero accelerare. Ci sono buone ragioni per ritenere che ciò sia nelle carte.
Le indicazioni del primo lotto di dati dell'indice dei responsabili degli acquisti (PMI) di novembre, rilasciati finora, mostrano che l'attività del settore privato è più debole delle previsioni e in molti Paesi si sta contraendo, soprattutto negli Stati Uniti.
In Asia, l'attività manifatturiera del Giappone si sta riducendo al ritmo più veloce degli ultimi due anni, secondo le stime flash. Gli investitori presteranno molta attenzione ai rapporti PMI della maggior parte degli altri Paesi asiatici - compresi i pesi massimi dell'economia di Cina, Corea del Sud e India - in uscita il 1° dicembre.
I funzionari della Fed, nel frattempo, hanno lasciato ai mercati un boccone del Ringraziamento da masticare nei verbali dell'ultima riunione politica. Una recessione degli Stati Uniti il prossimo anno, hanno scritto, è "quasi altrettanto probabile della previsione di base".
Wall Street l'ha scartata mercoledì, ma non può farlo a lungo. Sicuramente.
Per ora, però, il bicchiere degli investitori azionari è mezzo pieno. L'indice MSCI Asia ex-Japan è in procinto di registrare il quarto rialzo settimanale consecutivo, e finora a novembre è salito del 14%. Si tratterebbe del suo miglior mese da marzo 2009 e uno dei migliori in assoluto.
Naturalmente questo arriva alla fine di un anno brutale per i mercati mondiali, in cui l'Asia ha sofferto per l'impennata dei tassi d'interesse statunitensi e per la debolezza storica delle valute nazionali.
Come le azioni, i mercati FX regionali stanno godendo di un periodo di relativa calma, poiché le letture più deboli dell'inflazione statunitense hanno pesato sul dollaro. Alcuni si sono consolidati più di altri: i recenti interventi hanno rafforzato lo yen e il baht thailandese si è apprezzato per sei settimane di fila.
Gli investitori sperano in un consolidamento e in una maggiore calma venerdì, lasciando i potenziali fuochi d'artificio del PMI alla prossima settimana.
Tre sviluppi chiave che potrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati venerdì:
- Inflazione Giappone Tokyo (ottobre)
- Inflazione in Malesia (ottobre)
- Produzione industriale di Singapore (ottobre)
