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| Top/Flop della settimana |
TOP Microstrategy (+50%): l'azienda statunitense specializzata in software di analisi aziendale sta beneficiando della recente impennata del bitcoin, sempre più vicino ai suoi massimi storici. Microstrategy possiede più di 190.000 bitcoin, acquistati a circa 31.000 dollari, la metà del prezzo attuale. Zealand Pharma (+34%): la piccola biotech danese, che punta a competere con Novo Nordisk ed Eli Lilly nel mercato dei farmaci contro l'obesità, ha ottenuto risultati positivi da uno studio clinico di fase II sul suo farmaco survodutide per il trattamento delle malattie del fegato, sviluppato in collaborazione con Boehringer Ingelheim. Diversi analisti hanno rivisto fortemente al rialzo il loro prezzo obiettivo sulla società. Coinbase Global (+23%): la piattaforma di criptovalute sta beneficiando della spettacolare ripresa del bitcoin questa settimana. La regina delle criptovalute ha guadagnato circa il 20% superando la soglia dei 60.000 dollari e avvicinandosi al picco storico del 2021 (67.500 dollari). L'aumento è dovuto all'approvazione degli ETF Spot da parte della SEC il mese scorso e al conseguente nuovo afflusso di fondi. La sua controparte Robinhood Markets ha guadagnato il 13% durante la settimana. Direct Line Insurance (+25%): questa settimana, l'assicuratore britannico ha ricevuto un'offerta di acquisizione di 3,1 miliardi di sterline dalla controparte belga Ageas, che rappresenta un premio del 43% rispetto al prezzo di chiusura del gruppo del giorno precedente. Direct Line ha rifiutato l'offerta, ritenendo che sottovalutasse l'azienda, di conseguenza il titolo è salito alle stelle. Daimler Truck (+21%): il produttore di autocarri ha chiuso l'anno molto bene, con un aumento degli utili ante imposte del 38%, a 5,5 miliardi di euro per l'intero esercizio. Le previsioni sono sorprendentemente ottimistiche visto il contesto. L'economia fiacca, gli alti tassi di interesse e il calo degli ordini non dovrebbero pesare sulla redditività. È stato inoltre annunciato un incremento del dividendo e un programma di riacquisto di azioni proprie. GTT (+13%): lo specialista francese di membrane e serbatoi per il trasporto marittimo e l'industria del GNL ha registrato un forte aumento dei risultati annuali, con una crescita del 39% del fatturato, 46% dell'EBITDA e 57% dell'utile netto. L'ex filiale di Engie ha inoltre ricevuto un ordine dalla coreana Samsung Heavy per la progettazione dei serbatoi di 15 metaniere. Il mercato accolto con favore le eccellenti prospettive di crescita del gruppo nei prossimi anni, sostenute dal boom del trasporto di GNL e da un portafoglio ordini record. Rolls Royce (+6%): il produttore britannico di motori aeronautici (non di automobili) ha riportato risultati migliori del previsto per l'intero esercizio, tra cui un raddoppio degli utili annuali, un flusso di cassa record e un'ottima performance della divisione aerospaziale civile. Il gruppo ha beneficiato in particolare del suo programma di riduzione dei costi e delle solide vendite di parti di ricambio e servizi. Ha inoltre fornito previsioni incoraggianti per l'anno in corso, sostenute dalla forte domanda della divisione difesa e dalla ripresa del trasporto aereo commerciale.
FLOP AMS-Osram (-41%): il produttore austro-tedesco di semiconduttori, quotato in Svizzera, ha subito un duro colpo a seguito della decisione di Apple di interrompere il suo progetto di orologio con schermo MicroLED, previsto per il 2026. Il fornitore, che ha costruito una fabbrica dedicata in Malesia, avrebbe investito 1,3 miliardi di euro nel progetto. Ciò potrebbe compromettere la crescita del gruppo nel breve e medio termine. Aixtron (-18%): il crollo di AMS-Osram sta trascinando giù anche il fornitore di apparecchiature per l'industria dei semiconduttori. Il produttore svizzero utilizza le apparecchiature Aixtron per la produzione di schermi per dispositivi intelligenti come telefoni e orologi. Il gruppo tedesco ha cercato di rassicurare i mercati, sostenendo che questa notizia non avrebbe alcun impatto sui ricavi per il 2024 e il 2025, in quanto non rientra nei piani dell'azienda sul periodo, e prevedendo al tempo stesso una crescita del fatturato per l'anno in corso. Invano. Grifols (-22%): le cose non vanno meglio per il gigante farmaceutico spagnolo. Già molto indebolito dalle accuse di manipolazione contabile mosse dall'attivista Gotham City Research a gennaio, il gruppo ha pubblicato risultati che hanno riacceso i dubbi sulla loro veridicità. In particolare, ha riportato un aumento dell'11% del fatturato annuale e del 16% dell'EBITDA, ma ha annunciato al contempo che i suoi conti non sono stati sottoposti a revisione. Ha inoltre dichiarato un calo annuale degli utili pari al 70%, giustificato da costi di ristrutturazione eccezionali per 147 milioni di euro. Va notato che il prezzo delle azioni è rimbalzato bruscamente ieri mattina dopo che il gruppo ha pubblicato un nuovo obiettivo di flusso di cassa per il 2024. È tutto un po' confuso. Snowflake (-18%): il gigante statunitense dell'analisi dei dati in-the-cloud ha raffreddato gli investitori annunciando a sorpresa la partenza del suo CEO di lunga data Frank Slootman e presentando una guidance timida e al di sotto delle aspettative per il prossimo trimestre e per l'intero anno. In particolare, l'azienda prevede un fatturato compreso tra 745 e 750 milioni di dollari per il trimestre e 3,25 miliardi di dollari per l'intero anno. Gli analisti temono un forte rallentamento della crescita. Reckitt Benckiser (-12%): il gigante britannico dei prodotti per l'igiene e la casa delude. Ha riportato un fatturato inferiore al previsto e un calo degli utili del 22% per l'anno scorso, appesantito da un calo delle vendite del 7% nell'ultimo trimestre dell'esercizio e da eccessive spese commerciali in Medio Oriente. Tuttavia, il gruppo ha cercato di accontentare gli investitori dichiarandosi fiducioso per l'esercizio 2024 e promettendo un maggiore ritorno agli azionisti. Teleperformance (-17%): il gigante francese dei call center soffre i progressi dell'intelligenza artificiale. Questa settimana, la fintech svedese Klarna ha elogiato le prestazioni della sua intelligenza artificiale alimentata da OpenAI nella gestione dei clienti, e i mercati hanno visto in questo una minaccia palpabile per l'attività di Teleperformance. Quest'ultima ha cercato di spegnere il fuoco sottolineando che ha già integrato strumenti di IA e che intende adeguare la sua forza lavoro (umana) ai progressi e all'efficienza ottenuta, ma il danno era già stato fatto. La rivale statunitense Concentrix ha perso il 13% nel corso della settimana. |
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| Materie prime |
Energia: le tensioni in Medio Oriente non accennano a diminuire, sostenendo i prezzi del petrolio. L'attraversamento del Mar Rosso rimane incerto a causa della minaccia degli Houthi yemeniti, mentre a Gaza il pesante tributo pagato dai civili palestinesi sta complicando notevolmente i negoziati su un possibile cessate il fuoco. Il petrolio rimane bloccato all'interno di una ristretta fascia di prezzo, a riprova del fatto che la comunità finanziaria sta vacillando tra la prospettiva di tagli dei tassi delle banche centrali e la dinamica della domanda di petrolio, in particolare in Cina. Negli Stati Uniti le scorte settimanali sono aumentate ancora una volta, di circa 4 milioni di barili. In termini di prezzi, il greggio è salito di circa il 3% questa settimana, con il Brent e il WTI scambiati rispettivamente a 83,28 e 80 dollari. Metalli: una settimana altalenante per i prezzi dei metalli industriali. Gli ultimi dati economici cinesi sul settore manifatturiero del Paese non hanno fornito ulteriore visibilità sulla domanda di metalli, poiché il PMI manifatturiero ufficiale è rimasto in area di contrazione (49,1 punti), mentre quello compilato da Caixin è rimasto in territorio di crescita, a 50,9 punti. Il rame è scambiato a circa 8.400 dollari al London Metal Exchange. Per quanto riguarda i metalli preziosi, l'oro è rimbalzato a 2.082 dollari, beneficiando di una pausa nei rendimenti obbligazionari. Prodotti agricoli: poche variazioni a Chicago, dove i prezzi dei cereali stentano a riprendersi, con mais e grano che si scambiano rispettivamente intorno a 430 e 575 centesimi per bushel. In Europa, la Commissione europea ha alzato leggermente le stime sulla produzione di mais (a 62,3 milioni di tonnellate da 61,4), ma non quelle sulla produzione di grano, che sono state riviste al ribasso (a 125,6 milioni di tonnellate da 125,9). |
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| Macroeconomia |
Tassi: per quanto riguarda gli indicatori legati all'inflazione, esaminiamo il PCE. Questa misura dell'inflazione statunitense è risultata perfettamente in linea con le aspettative. Su base annua, è aumentata del +2,8% nella sua versione core depurata dalle variazioni stagionali. Mentre gli indici del mercato azionario hanno aumentato i loro guadagni in seguito a questa pubblicazione, il rendimento dell'obbligazione decennale statunitense è rimasto praticamente piatto, a riprova del fatto che questi dati non hanno mosso significativamente le linee. Continua a oscillare all'interno di una stretta fascia di consolidamento tra il 4,35% e il 4,20%. Allo stato attuale, il mercato non si aspetta alcun taglio dei tassi prima dell'estate. In Europa, gli indicatori preliminari dell'inflazione di febbraio si sono rivelati più forti del previsto. Ciò rafforza la convinzione del mercato che la prossima settimana la BCE non farà nulla. In Cina, gli indicatori PMI hanno continuato a trasmettere segnali contrastanti, con il settore industriale in contrazione e quello dei servizi in espansione. Infine, passiamo al Giappone, dove il nuovo governatore della banca centrale si è mostrato più reticente del previsto ad aumentare i tassi di riferimento, portando lo yen a cedere terreno. Quest'annuncio potrebbe prolungare il lungo periodo di status quo che domina l'arcipelago da... 17 anni. Criptovalute: il bitcoin ha chiuso febbraio con una performance strepitosa, +43%. Bisogna risalire al dicembre 2020 per trovare simili performance per la moneta digitale. Questa settimana è stata segnata da un nuovo record di afflussi negli ETF Bitcoin Spot, in particolare mercoledì, quando, in un solo giorno, 673 milioni di dollari sono affluiti in questi prodotti negoziati in Borsa, consentendo all'asset di guadagnare quasi il 20% da lunedì. Il bitcoin è ormai quasi a tu per tu con la soglia dei 62.000 dollari. Quest'ondata di ottimismo sul BTC ha trascinato con sé anche le principali criptovalute, tra cui Ethereum (ETH) a +10%, Cardano (ADA) a +15%, Solana (SOL) a +30% e persino Dogecoin (DOGE) a +41%. La speculazione è tornata prepotentemente sul mercato delle criptovalute. |
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*La performance settimanale degli indici e delle azioni si riferisce al periodo che va dall'apertura dei mercati il lunedì alla preparazione di questa newsletter il venerdì. La performance settimanale di materie prime, metalli preziosi e valute si riferisce a un periodo di 7 giorni da un venerdì al successivo, fino alla preparazione di questa newsletter. Tali attività continuano la loro quotazione nei weekend. |
